【新闻速递】易纲密集发声 详解建设现代中央银行制度

如果允许财政直接向央行透支，靠印票子满足财政支出需求，最终将引发恶性通胀，财政也不可持续并产生债务危机。”日前，中国人民银行行长易纲在《党的二十大报告辅导读本》上发表题为《建设现代中央银行制度》的署名文章指出。 二十大报告提出，建设现代中央银行制度。易纲在文章中表示，为此要做好四项工作：一是完善货币政策体系，维护币值稳定和经济增长；二是深化金融体制改革，提升金融服务实体经济能力；三是落实金融机构及股东的主体责任，提升金融机构的稳健性；四是加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性金融风险底线。 11月2日，易纲在香港金融管理局“国际金融领袖投资峰会”上，还谈及了货币政策、人民币汇率、房地产、对外开放等一系列市场关注的热点问题。易纲表示，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定，人民币币值和购买力将保持稳定。 “财政的钱”与“央行的钱”存在本质区别 完善货币政策体系，维护币值稳定和经济增长，是建设现代中央银行制度的重要举措之一。 新冠疫情以来，我国保持住了政策定力，是少数实施正常货币政策的主要经济体之一，没有实施量化宽松、负利率等非常规货币政策。易纲在文中表示，高杠杆是宏观金融脆弱性的总根源，中央银行要管好货币总闸门。正常的货币政策不仅有利于促进居民储蓄和收入合理增长，也有利于提高人民币资产的全球竞争力，利用好国内国际两个市场、两种资源。 他在上述峰会上也称，中国坚持实施稳健的货币政策，加大对实体经济的支持力度。今年以来，保持流动性合理充裕，推动降低社会融资成本。 数据显示，9月末，广义货币M2同比增长超过12%，社会融资规模和人民币贷款余额同比增速分别在10.5%和 11%左右。 易纲称，目前，市场利率稳中有降，金融市场资源配置效率较高。同时，通过结构性货币政策工具，加大对普惠小微、乡村振兴、绿色发展等重点领域和薄弱环节的支持力度。还致力于支持设备更新改造和基础设施投资，四季度效果会有所显现。 易纲强调，未来，我国经济潜在增速有望维持在合理区间，有条件尽量长时间保持正常的货币政策，保持正的利率，保持正常的、斜率向上的收益率曲线形态。 东方金诚研究报告认为，接下来货币政策将保持稳增长取向，其标志就是四季度新增信贷、社融规模都有望保持同比多增，以宽信用助力稳增长，市场利率整体上将继续运行在相应政策利率中枢下方。 值得注意的是，此前关于“财政赤字货币化”的言论曾多次引发市场热议。 对此，易纲在文中指出，“财政的钱”与“央行的钱”存在本质区别。如果允许财政直接向央行透支，靠印票子满足财政支出需求，最终将引发恶性通胀，财政也不可持续并产生债务危机。要根据中国人民银行法有关规定，实行中央银行独立的财务预算管理制度，对人民银行承担金融稳定和改革成本应当年计提拨备，按程序尽快核 销，并充实中央银行的准备金和资本，实现央行资产负债表的健康可持续，进而保障人民银行依法履职，实现币值稳定和金融稳定，并以此促进充分就业和经济增长。 “自救”应成应对金融风险的主要方式 在落实金融机构及股东的主体责任方面，易纲在上述文中表示，当前，我国社会主义市场经济体制已经全面确立，金融机构及股东作为市场主体，应当承担自主经营、自负盈亏、“自救”风险的主体责任。 金融机构要建立市场化资本补充机制，按照监管规则计提拨备，加大不良资产处置力度，塑造金融机构健康的资产负债表。健全激励约束机制，尊重金融机构自主经营权，减少对金融机构经营活动的行政干预。推动资不抵债的机构有序市场化退出，通过股权清零、大额债权打折承担损失。 他称，类似早前向国有大型银行等注资和进行不良处置，这类大规模的“他救”是特定历史时期的特殊安排。在市场经济下政府或央行出资的“他救”，一般以原股东破产清零为前提条件，要慎用，防止道德风险。“自救”应成为当前和今后应对金融风险的主要方式。 数据显示，2017年至2021年5年间，我国银行业机构共计提贷款拨备超过8万亿元、核销不良资产超过6万亿元、补充资本金超过10万亿元。“商业银行的‘自救’能力是在产权和监管的约束下，主要由自身的税后资源来实现的。”易纲称。 2018年以来，防范化解重大金融风险攻坚战取得重要阶段成果，金融风险整体收敛，但与此同时，监管不到位成为制约金融高质量发展的瓶颈。 易纲表示，依法将各类金融活动全部纳入监管。一是把好金融机构准入关，有效加强对股东监管，防止内部人控制；二是按照“管合法更要管非法”原则，加强对非法金融活动的认定和处置，保护金融消费者权益；三是加强监管执法，丰富执法手段，强化与纪检监察、司法、审计等部门协作；四是加快监管科技和大数据平台建设，推动数据标准统一和监管共享；五是强化监管问责，查处失职渎职和腐败行为；六是统筹协调中央和地方金融管理，确保全国一盘棋，监管无死角。 易纲认为，金融监管部门只有切实承担风险处置责任，才会真正努力将风险消灭于萌芽状态，才有助于促进各方形成防范化解风险的正确预期。因此，要按照“谁审批、谁监管、谁担责”原则，依法合规压实各方的风险处置责任。 回应汇率、楼市等热点 在备受关注的房地产、汇率等领域，易纲在上述峰会的讲话也传递了重要信号。 10月，人民币对美元中间价从7.0998累计下跌770点至7.1768。 为稳住汇率，继9月先后将外汇存款准备金率由现行8%下调至6%和将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%后，央行在10月25日将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。 易纲表示，中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。今年以来，得益于经济长期向好的基本面，以及近年来坚持实施常态化货币政策，人民币对一篮子货币相对稳定，对美元有所 贬值，但对其他主要货币有所升值。 易纲强调，未来，将坚持市场在汇率形成中的决定性作用。人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定，人民币币值和购买力将保持稳定。 就扩大金融领域制度型开放方面，易纲表示，将持续推进改革开放，稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放，积极参与国际金融合作与治理。同时，将进一步完善准入前国民待遇加负面清单的管理制度，着力营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，加强产权尤其是知识产权保护，提升金融市场投资信心。 他还称，香港与内地在金融市场联通、“一带一路”投融资、金融科技和绿色金融等领域拥有巨大合作潜力。将全力支持香港发展，支持香港建设和保持充满活力的营商环境，进一步加强国际金融中心建设。 此外，随着“保交楼”工作积极推进，涉房类信贷投放对房地产行业融资形成有力支撑。数据显示，三季度末，房地产开发贷款余额12.67万亿元，同比增长2.2%，增速比上半年高2.4个百分点，比上年末高1.3个百分点。个人住房贷款余额38.91万亿元，同比增长4.1%，增速比上年末低7.2个百分点。 易纲表示，人民银行积极支持房地产行业健康发展，降低了个人住房贷款利率和首付比例，鼓励银行通过“保交楼”专项借款支持已售住房建设交付，支持刚性和改善性住房需求。 易纲称，近期，房地产销售和贷款投放已有边际改善。随着中国城镇化进程不断推进，相信房地产市场能保持平稳健康发展。