美国银行证券股票客户流量趋势：随着市场在近期低点附近反弹，大量股票流入更多

美银证券股票客户流动趋势 随着市场在近期低点附近反弹，大量股票流入增加 可访问的版本 投资者流动表明市场可能已经触底 上周，标准普尔500指数为-1.6%，客户连续第五周成为美国股市的净买家。他们购买了股票（3.7B 美元）和ETF（5.0B美元;1.5亿美元股票ETF，而固定收益ETF的流入量为自1月以来最大（3.5B美元）。’17). 过去几周的大量资金流入表明投资者可能相信t市场已经触底。一个风险：只有20%的牛市路标被触发，而在之前的熊市低点为80%+。 买入由私人客户主导（流入的第三周，主要流入ETF），而机构客户也是第二周的净买家H。边缘基金是前三周流入后唯一的净卖家。 公司客户回购加速至1月份以来的最高周水平，并且连续三周高于典型的季节性趋势，这表明企业可能在抛售期间利用更有利的估值。年初至今，公司客户回购占标准普尔500指数mkt.cap的百分比与’21levelsat这一次(0.18%),但仍低于‘19levelsat这一次(0.29%)。 更大的TMT流入 上周，客户在11个GICS板块中的7个板块买入了股票，其中科技股（流入第四周）和通信服务 （流入第七周）领涨。能源股出现自8月初以来的最大增持。 房地产和材料股的流出幅度最大。 客户是第二周外资行业股票的大净买家，而国内板块的卖家则总体上是国内板块的卖家。本财报 2022年10月18日 美国股票和量化策略 吉尔凯里大厅,足协股本和定量策略师美国银行 +16468553327 SavitaSubramanian股本和定量策略师美国银行 尼古拉斯·伍兹 股本和定量策略师美国银行 季，我们预计外汇销售将出现自2015年以来最大的同比增长（-3个百分点），在全球化高峰期， 大型跨国公司相对于国内企业将继续面临风险。 ETF：价值>增长流入;我们看到更多的运行空间 客户购买了所有风格/规模的股票ETF（大盘除外），以大盘股和混合ETF为首。 价值型ETF流入量超过成长型ETF流入量;我们看到，在支持性定位、估值、季节性和我们的制度工作（量化说明）中，价值的运行空间更大。 图表3：在估值下降的情况下，最近几周回购高于季节性趋势 美国银行企业客户回购占标准普尔500指数市值的百分比，年初至今与2010年以来的平均值 图表1：机构客户是危机后最大的净卖家 按客户类型分列的累计流量（$bn），2008年1月至今 50 0 净购买美国股票 (bn)美元 -50 -100 -150 -200 -250 财报季(周1-4) 嘘的avg工作%mkt帽 周的回购%mkt帽 0.010% 0.005% 0.000% 来源:美国银行证券 0710131619 对冲基金 机构 私人客户 美国银行全球研究 1357911131517192123252729313335373941434547495153 图表2：私人客户在过去12个月中一直是净买家 LTM累计流量（十亿美元）（按客户端类型划分）（2020年4月至今） 对冲基金机构 来源:美国银行证券 美国银行全球研究 20 0 -20 -40 私人客户 本文讨论的交易理念和投资策略可能会产生重大风险，并不适合所有投资者。投资者应具备相关市场的经验和财务 资源，以吸收因应用这些想法或策略而产生的任何损失。 美国银行证券确实并寻求与研究报告中涵盖的发行人开展业务。因此，投资者应注意，公司可能存在利益冲突 ，可能会影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的单一因素。 指重要的披露page1718.12472686 时间戳:2022年10月18日美国东部时间凌晨 -60 Aug-20Feb-21Aug-212月228月2 来源:美国银行证券 美国银行全球研究 有关美国银行证券客户流程的更多详细信息以及本报告数据背后的完整方法，请参阅第16-17页。请注意，流量跨越前一周的星期一至星期五. 美银股票客户流动趋势 此每周产品提供了美国银行客户交易流入美国股票的汇总视图，由该公司执行’的现金股票业务。通过汇 总跨多个执行平台和交易平台的流量，我们概述了正在买卖的行业和市值规模细分市场，以及购买或出售的客户类型。我们包括的客户类型是对冲基金、机构客户和私人客户。这些行业是11个GICS（全球行业分类标准）行业以及ETF，市值有大，中，小。我们的数据历史跨越2008年1月至今。该产品并非旨在预测市场，但旨在提供美国银行客户交易流程的整体视图。有关更多详细信息，请参阅方法部分。 图表4：自7月初以来四周平均流量为正 美国银行客户对美国股票的净买入总额：2008年至今的四周移动平均（百万美元）和标准普尔500指数 净购买4周avg(mn)美元(lh) 标准普尔500指数(RHS) 6,000 4,000 4000 2,0000 2000 (2,000) (4,000) 0 080910111213141516171819202122 来源:美国银行证券,FactSet 图表5：按年份划分的美国银行证券股票客户流量 按行业、客户类型、规模细分和整体划分的$mn累计净买入（卖出） 美国银行全球研究 部门 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 非必需消费品 3,228 (8,511) (8,129) (757) 336 (14,600) (6,584) (3,137) (4,427) (6,271) (3,520) 2,180 (1,470) (660) (5,297) 日用消费品 275 (5,212) (3,101) (1,046) (884) (4,976) (1,997) 1,072 (5,228) (3,895) (6,731) (4,426) (3,412) (3,260) (7,334) 交易所交易基金 23,181 77,404 36,169 24,435 26,836 57,133 23,551 28,158 34,363 12,139 18,684 6,597 8,432 5,702 7,935 能源 2,912 3,831 3,591 3,987 (1,615) (5,712) (5,054) (1,230) (4,074) (3,288) (5,323) (933) (4,290) (1,970) (8,694) 金融类股 637 11,845 1,929 20,159 14,650 155 (4,726) (858) (5,408) (4,983) (2,248) (1,730) (4,734) 4,784 (2,257) 卫生保健 1,469 (8,559) (2,705) 1,909 6,755 (12,796) (12,525) (5,490) (5,517) (4,101) (829) 2,243 (3,991) (1,888) (6,115) 工业 (224) (8,188) (8,475) (971) 519 (10,502) (10,507) (3,036) 786 (2,110) (1,699) (653) (1,576) (91) (6,736) 信息技术 15,191 (2,796) (2,421) 15,441 7,271 (6,603) (8,518) 1,193 (3,128) (2,703) (1,217) 2,730 1,475 (4,355) (6,177) 材料 4,601 251 (1,084) 3,319 387 (2,678) (2,418) (3,479) (1,229) (3,664) (3,045) (1,783) (1,270) (413) (1,068) 房地产 4,273 2,750 2,939 (3,216) (1,624) (4,155) (366) 通信服务 6,618 (11,418) (904) 1,974 (2,509) (806) 1,028 596 3,223 1,743 (204) 690 (517) 365 (273) 公用事业公司 (269) (312) 2,066 (2,569) (1,036) (2,968) (942) 156 (636) 425 (808) 732 (893) (461) (1,622) 客户端对冲基金 (21,988) (18,609) (7,646) 363 (7,297) (2,164) (2,957) (2,434) (4,683) (3,417) (2,085) (5,695) (4,456) 6,418 (1,223) 前女友etf。 (20,531) (39,181) (12,160) (4,722) (2,989) (3,852) (4,894) (5,944) (8,933) (822) (2,723) (3,590) (3,607) 7,568 (1,556) 机构 259 (18,133) (286) 758 (17,246) (52,717) (49,137) (26,153) (18,235) (32,792) 2,668 1,493 (13,755) 6,088 (15,150) 前女友etf。 262 (26,187) (9,025) (9,852) (11,255) (60,771) (52,225) (19,309) (25,640) (29,542) (4,693) 1,725 (15,002) 7,823 (16,713) 零售 19,863 (1,287) (10,737) (28,106) (1,462) 7,787 (13,983) 1,764 (13,205) (18,800) (39,973) (23,049) (25,999) (23,361) (21,266) 前女友etf。 (4,778) (50,065) (33,652) (36,846) (38,596) (39,604) (34,366) (29,728) (35,914) (34,997) (50,657) (31,983) (34,033) (31,949) (27,305) 企业 63,609 89,112 38,544 89,721 75,091 38,587 37,019 40,767 44,850 39,401 32,449 32,897 31,964 8,609 N/A 大小大帽 28,881 45,701 27,060 59,743 46,487 (4,151) (20,314) 665 4,815 (16,887) (10,081) 4,480 (9,505) (3,755) (33,155) 前女友etf。 25,322 (12,266) 1,056 46,762 33,004 (45,223) (35,414) (9,903) (13,568) (15,814) (17,812) 5,284 (10,483) (3,820) (34,028) 中期帽 25,902 5,571 (6,377) 1,842 4,098 (2,004) (6,543) 9,329 3,991 2,151 3,050 237 (2,845) 301 (3,074) 前女友etf。 13,489 (6,663) (10,557) (4,856) (4,542) (12,476) (11,340) (1,441) (6,010) (4,742) (3,851) (3,819) (6,363) (1,159) (7,356) 小型股 2,443 (188) (806) 1,152 (1,498) (2,351) (2,202) 3,950 (80) (872) 90 928 103 1,207 (1,410) 前女友etf。 (1,316) (7,391) (6,793) (3,605) (6,211