双汇发展三季报点评：业绩如期高增，改善有望延续

双汇发展第三季度实现营收166.8亿，同比增长3.4%，归母净利润13.4亿，同比增长45.8%。肉制品吨利环比承压，全年仍有望持高位。屠宰冻肉贡献利润弹性，预计Q4出库加快。绝对收益角度推荐布局，预制菜新赛道有望贡献长期亮点。我们下调22-24收入，同时我们下调22年政府补贴，预测公司22-24年每股收益分别为1.61、1.69、1.79元，运用可比估值认为公司22年的合理PE水平为20倍，对应目标价为32.20元，维持买入评级。