机械行业周报：光伏1-9月新增装机容量52.6GW，分布式光伏占比高

2022年10月31日 行业研究●证券研究报告 机械 行业周报 光伏1~9月新增装机容量52.6GW，分布式光伏占比高投资要点市场行情回顾：本周机械设备指数下跌2.3%，沪深300指数下跌5.39%，创业板指下跌6.04%。机械设备在全部31个行业中涨跌幅排名第4位。本周机械行业细分板块，涨幅前三分别是工程机械器件、光伏加工设备、半导体设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏加工设备、油田服务、印刷包装机械。贵州省能源局发布《贵州省能源数字化“十四五”规划》。10月25日，贵州省能源局发布《贵州省能源数字化“十四五”规划》及《贵州省能源数字化“十四五”规划实施方案》。《规划》指出，深化电力体制改革，形成以风电和光伏等新型能源为主体，煤电为辅助的能源形式。构建以新能源为主体的清洁、安全的新型电力系统。大力推进电能替代、电动汽车、清洁供暖、屋顶光伏、家用储能设备及智能家居的广泛应用，充分发挥电网大范围资源配置的能力。东威科技PET铜箔设备产能扩充加码。公司与♘山市巴城镇人民政府签订《投资协议书》，投资建设♘山东威新能源设备扩能项目，拟投资10亿元，预计年产销300台（套）卷式水平膜材电镀设备和150台（套）磁控溅射卷绕镀膜设备，主要应用于锂电动力电池、储能电池和消费电子类电池行业，达产后年产值50亿元，年纳税3亿元。公司积极进行产能扩充保障订单交付，有望充分享受PET铜箔产业化带来的红利。光伏1~9月新增装机容量52.6GW，分布式光伏占比高：10月24日，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。截至9月底，全国累计发电装机容量约 24.8亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.9%；太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长28.8%。1-9月份，全国发电设备累计平均利用2799小时，比上年同期减少87小时。其中，火电3295小时，比上年同期减少49小时；核电5576小时，比上年同期减少267小时；风电1616小时，比上年同期减少24小时。集中式光伏新增17.3GW，分布式光伏35.3GW。其中，工商业分布式新增18.7GW，户用分布式新增16.6GW。自2021年分布式光伏新增装机首次超越集中式后，2022年前三季度分布式光伏继续保持高速增长，甚至在细分为工商业分布式和户用分布式都能与集中式光伏平分秋色，呈现出“三驾马车并驾齐驱”的局面。 投资建议：光伏装机量稳定增长带动光伏设备需求提升，建议关注：捷佳伟创、帝尔激光。 风险提示：新冠疫情反复；行业竞争加剧；光伏新增装机量不及预期。 投资评级领先大市-B维持首选股票评级 一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益9.184.5814.04绝对收益1.71-10.5-13.81 分析师刘荆 SAC执业证书编号：S0910520020001liujing1@huajinsc.cn 相关报告机械：碳酸锂价格突破每吨53万元，头部电池企业加速入场-机械行业周报2022.10.24机械：9月动力电池产量及装机量稳定增长，中高能量密度纯电动车型占比较高-机械行业周报2022.10.18机械：全球动力电池装机总量持续高增，中国企业装机增速喜人-机械行业周报2022.10.10机械：2022年我国已核准5个核电项目，共计10台核电机组，核电项目审批提速-机械行业周报2022.9.26机械：机床行业企稳回升，金属成形机床需求持续增加-机械行业周报2022.9.19 目录 一、市场行情回顾4 二、行业公司动态6 (一)光伏行业动态6 (二)锂电行业动态6 (三)公司重大公告6 三、光伏1~9月新增装机容量52.6GW，分布式光伏占比高6 四、风险提示10 图表目录 图1：申万机械设备指数本周涨跌幅4 图2：机械各细分子行业平均涨跌幅5 图3：机械各板块周涨幅前三名标的5 图4：2022年9月全国电力工业新增发电装机容量7 图5：2022年9月全国电力工业统计数据8 图6：2022年全国发电装机累计容量占比9 图7：工业发电量月度走势9 图8：2022年光伏各月新增规模与2021年比较10 一、市场行情回顾 本周机械设备指数下跌2.3%，沪深300指数下跌5.39%，创业板指下跌6.04%。机械设备在全部31个行业中涨跌幅排名第4位。 图1：申万机械设备指数本周涨跌幅 资料来源：Wind，华金证券研究所 图2：机械各细分子行业平均涨跌幅 资料来源：Wind，华金证券研究所 本周机械行业细分板块，涨幅前三分别是工程机械器件、光伏加工设备、半导体设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏加工设备、油田服务、印刷包装机械。 图3：机械各板块周涨幅前三名标的 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业公司动态 (一)光伏行业动态 贵州省能源局发布《贵州省能源数字化“十四五”规划》。10月25日，贵州省能源局发布 《贵州省能源数字化“十四五”规划》及《贵州省能源数字化“十四五”规划实施方案》。《规划》指出，深化电力体制改革，形成以风电和光伏等新型能源为主体，煤电为辅助的能源形式。构建以新能源为主体的清洁、安全的新型电力系统。大力推进电能替代、电动汽车、清洁供暖、屋顶光伏、家用储能设备及智能家居的广泛应用，充分发挥电网大范围资源配置的能力。 建设“源-网-荷-储”综合能源示范基地。推进能源与信息的深度融合，加强能源互联，促进集中与分布协同、供需双向互动、多种能源优化互补，推动建设“源-网-荷-储”协调发展、集成互补的综合智慧能源系统，支撑现代能源体系的发展。因地制宜采取风能、太阳能、水能、煤炭等多能源品种发电互相补充，建设由乌江、北盘江、南盘江、清水江四个区块构成的贵州省水风光一体化可再生综合能源示范基地。（资料来源:中国光伏行业协会） (二)锂电行业动态 孚能科技与振华新材签订战略合作协议。10月26日，孚能科技公告，公司与贵州振华新材料股份有限公司于2022年10月26日签订了《孚能科技（赣州）股份有限公司与贵州振华新材料股份有限公司战略合作协议》。协议就三元正极材料的采购与合作、钠电池正极材料合作、废料及废旧电池回收、锂资源的共同开发方面达成了一致。协议有效期期限为2022年10月1日 至2025年12月31日，双方可通过签署补充协议延长合作期限。自2022年10月至2025年 12月31日，孚能科技向振华新材计划采购11.10万吨三元正极材料。振华新材优先保障孚能科技材料需求，并在同等条件下给与孚能科技最优惠的成本支持。（资料来源：中国电池工业协会） (三)公司重大公告 据东威科技10月24日公告，公司签订♘山东威新能源设备扩能项目《投资协议书》，PET铜箔设备产能扩充加码。公司与♘山市巴城镇人民政府签订《投资协议书》，投资建设♘山东威新能源设备扩能项目，拟投资10亿元，预计年产销300台（套）卷式水平膜材电镀设备和150台（套）磁控溅射卷绕镀膜设备，主要应用于锂电动力电池、储能电池和消费电子类电池行业，达产后年产值50亿元，年纳税3亿元。公司积极进行产能扩充保障订单交付，有望充分享受PET铜箔产业化带来的红利。（资料来源：公司公告） 三、光伏1~9月新增装机容量52.6GW，分布式光伏占比高 10月24日，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。 截至9月底，全国累计发电装机容量约24.8亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.9%；太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长28.8%。1-9月份，全国发电设备累计平均利用2799小时，比上年同期减少87小时。其中，火电3295小时， 比上年同期减少49小时；核电5576小时，比上年同期减少267小时；风电1616小时，比上年同期减少24小时。1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3926亿元，同比增长25.1%。其中，太阳能发电1328亿元，同比增长352.6%。电网工程完成投资3154亿元，同比增长9.1%。 图4：2022年9月全国电力工业新增发电装机容量 资料来源：国家能源局，华金证券研究所 2022年1-9月全社会用电量同比增长4.0%，9月单月同比增长0.9%。其中，1-9月第一产业用电量同比+8.4pct，第二产业用电量同比+1.6pct，工业用电量同比+1.7pct，第三产业用电量同比+4.9pct，城乡居民用电量同比+13.5pct。 截止到2022年9月底，风电、太阳能累计装机已经达到7.06亿千瓦，在电力装机中占比 达到28.4%。其中，水电装机容量40576万千瓦，同比+5.8pct，火电装机容量131374万千瓦， 同比+2.4pct，核电装机容量，同比+4.3pct，风电装机容量34767万千瓦，同比+16.9pct，太阳 能发电装机容量35864万千瓦，同比+28.8。风电和太阳能发电的高速增长收益于我国对新能源的重视与扶持。 图5：2022年9月全国电力工业统计数据 资料来源：国家能源局，华金证券研究所 截止到2022年9月底，风电、太阳能累计装机已经达到7.06亿千瓦，在电力装机中占比 达到28.4%。其中，水电装机容量40576万千瓦，同比+5.8pct，火电装机容量131374万千瓦， 同比+2.4pct，核电装机容量，同比+4.3pct，风电装机容量34767万千瓦，同比+16.9pct，太阳 能发电装机容量35864万千瓦，同比+28.8。风电和太阳能发电的高速增长收益于我国对新能源的重视与扶持。 图6：2022年全国发电装机累计容量占比 资料来源：智汇光伏，华金证券研究所 电力生产情况方面。9月份，全国共发电6830亿千瓦时，同比下降0.4%，上月为增长9.9%，日均发电227.7亿千瓦时。1—9月份，发电6.3万亿千瓦时，同比增长2.2%。 分品种看，9月份，火电、风电增速放缓，水电、核电降幅扩大，太阳能发电增速加快。其中，火电同比增长6.1%，增速比上月回落8.7个百分点；风电增长25.8%，增速比上月放缓2.4个百分点；水电下降30.0%，降幅比上月扩大19.0个百分点；核电下降2.7%，降幅比上月扩大 2.1个百分点；太阳能发电增长18.9%，增速比上月加快8.0个百分点。 图7：工业发电量月度走势 资料来源：电力网，华金证券研究所 分布式光伏装机量大幅领先。前三季度我国光伏新增装机52.6GW。集中式光伏新增17.3GW，分布式光伏35.3GW。其中，工商业分布式新增18.7GW，户用分布式新增16.6GW。 自2021年分布式光伏新增装机首次超越集中式后，2022年前三季度分布式光伏继续保持高速增长，甚至在细分为工商业分布式和户用分布式都能与集中式光伏平分秋色，呈现出“三驾马车并驾齐驱”的局面。 集中式光伏新增装机前三名为河北、贵州、甘肃，分别新增2.53GW、1.94GW、1.44GW； 工商业分布式新增装机前三分别为湖北、广东、安徽，分别新增4.79GW、2.74GW、2.32GW；户用分布式新增装机前三名分别为河南、河北、山东，分别新增4.44GW、4GW、3.19GW。。 图8：2022年光伏各月新增规模与2021年比较 资料来源：智汇光伏，华金证券研究所 投资建议：光伏装机量稳定增长带动光伏设备需求提升，建议关注：捷佳伟创、帝尔激光。 四、风险提示 1.新冠疫情反复。 2.行业竞争加剧。 3.光伏新增装机量不及预期。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上； 同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动； B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 刘荆声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资