航天宏图2022三季报交流纪要-调研纪要

2022年三季报，收入13.92亿元，+71.61%，单三季度+63%；归母净利润0.83亿元，+47.76%。 期间费用率40.8%，同比略有增加，一个点，管理费用率和研发费用率差不多，主要是销售费用的增长，主要是去年上半年到今年大力投入营销渠道，这也是支撑今年在很多因素影响下收入高增的原因。 有两个数据：1.截至930，新增订单+152%，超过去年全年(21.7亿)，地方订单占比53%，同比增长+115%。 2.累计中标率70%，和去年全年保持持平，这个数据在行业里面算是比较高的，这是我们订单也取得了高增长的背景下完成的。 2022年新增订单不同行业结构：特种34.6%，应急28.6%，自然资源14.7%，水利10%，气海环占比10%左右。特种的订单超过了去年全年。 收入：应急53%，自然资源14%，特种21%，也和去年订单结构一致，地方订单扩展比较快。毛利率：49.62%，和去年基本持平。 应急中灾害普查占比比较高，但是看重的是后期应急管理信息化的市场，后期普查成果应用、评估区划等还没有结转，今年还没有结转的评估区划毛利率在60%以上。 现金流：1.收入端同比没有变差，销售收现比63%，同比略有增加，第四季度收入一般占全年60%左右，会持续带来现金流；2.前置投入加大，地方营销网络建设，特种领域测绘、卫星等投入明年都会带来比较大的订单；3.债权融资端比较充足，银行端有足够的资金支持；4.可转债在证监会注册中；现金流收款没有问题，投入是时间差的问题。 应收款：以一年以内为主，和发展阶段有关系，虽然遥感应用目前以G和特种为主，但是没有出现收款恶化的情况。19年12月我们产品逐渐开始上云，股权激励确定了云服务增长70%的目标，今年董事长也多次带队去拓展的试点市。遥感生态的建立需要时间，我们一直在拓展遥感云服务的路上。 减持：本次减持主体是员工持股平台，有一些离职员工，董监高和实控人不减持。 经营总结：特种：专业环境保障，气象导航测绘；高精度地图，依托PIE体系有一个比较大的推动，数据产品的制作；面向演习和训练有比较多的渗透，有比较多的订单；应急：普查95%的地方都完成了招标，有16亿的订单，和在21年的预计15%-20%的市占率保持吻合。 城市生命线的领域拿到了首单，有一个突破。这块市场空间一个省有十几亿的项目。 自然灾害普查有900多个县，从省厅到地市都有比较好的覆盖，为后续灾害信息化有-个好的铺垫。自然资源：实景三维中国到自然林草，国土空间确权等等，占比14%-15%左右。 实景三维中国：北京有订单斩获，试点中的试点，地位是比较高的；内蒙河南北京陕西湖北，省级城市陆陆续续有十个左右的项目工作在开展，是非常大的突破。 林草：智慧林草板块70%以上的同比增速，全年来看，100%订单增幅。湖南林业大数据平台。 水利和气海环：水利：水库水资源调度。 (1)水利一张图，国产信创自主可控，水利一张图作为水利部孪生流域的基础平台。 原来水利部水务信息是基于arcgis等平台，现在要进行替代，我们经过和国产软件的PK，取得了成功。明年开始各个省厅可以大范围推广。 (2)加大了遥感监测、水患应用的推广，遥感监测产品明年应该也不错(3)水库水资源也有不错的突破气象：增速很不错，数字预报，风云卫星遥感，气象大数据工程，全国最强的气象专业的企业。 云服务：我们把内容进一步标准化，产品进行标准化：19年开始做，大气污染、黑臭水体等，两百个模型，都是很标准化了；收费的标准化：内容订阅，每平方公里如何收费，这样推广起来比较好推。 saas研发内容engine平台注册用户超过10万，企业、政府、科研、教育四类用户，日活3k-4k，每天新增200-500用户，没有额外去推广，都是自发加入。 数据量160多个数据集，7PB，覆盖1984-2022年的数据。 推广的过程中我们有两个原则，前期不要做无谓投入，现在以中低分辨率的影像推广现在已经开始变现。教育用户付费都是自发的，现在有小几百万，虽然量不大，但是指导意义明显。 高精度地理信息如何上网的问题：需要体系化安全方案，国家测绘部门审批，去年到今年花了一年多时间解决这个问题，今年年底可以得到完全解决，会有大量高精度数据上线，这样会带来更多的需求。 宏图实景C端：上海天津广东，每天都上线新的场景，四季度会有一个大的改版，相信年底突破1万用户没有问题，目前处于种子用户阶段。旅游科普等多个维度的变现，23年用户快速导入，24年逐年实现盈亏平衡。 展望明年：明年几个推动：1.军工信息化大年2.自然资源等板块进一步推动；农业：土壤普查，数字乡村。 saas：(1)卫星发射后，数据产品的地推。 3月份发射，下半年可能产生收入(2)5类大客户带来增量：城市级；面向企业的：电力部门火险监测，运营商提供单个行业的监测，往年4- 5kw；教育地推；特种。 Q&A1.卫星发射：长征二号，已经开始排期了，频率协调都在做，正在办理许可。预计明年3月底发射。 对国内商用SAR的带动，目前在轨的高分三号数据还远远不够。 数据变现：地质灾害，国土测绘一张图，云贵川用光学常年是看不到的，可以得到灾害隐患点。军队不用说了，战场环境。 推动saas服务：gdp800-1000亿的城市，有几千万收入。 四个大的部分：卖数据的收入；城市级saas；引流；项目预研等。光学上主要发展无人机。 2.特种领域四季度交付会进一步提升。 3.预付款、存货大幅增长的原因主要是订单比较充沛。 存货结构和成本结构没有太大变化，一类是直接人工，占到60%，一类是外协，非软件类的不做，给到合作伙伴，成本低当地实施。 4.人员数量变化到今年底基本持平，到明年总体会控制。 5.水利业务信创空间孪生流域先行先试90几个试点，飞腾CPU海光芯片ARM架构等等，技术平台国产替代，市场空间现在还不好说，四季度再观察看看。 6.营销体系构建人员的增长取决于业务，到明年的工作目标现在看是比较清晰的，可以去控制人员数量。 引入华为管理机制后，公司的发展从粗狂快速发展逐渐转变为精细化管理，可预估变得更加容易，更好的去调整步伐。新的业务增量，比如卫星、无人机，但是投入都是之前投入的。 海通计算机团队郑宏达/杨林/洪琳/于成龙/杨蒙/杨昊翊