计算机“牛”醒了（1、基本面见底；2、市场结构变化）我们认为计算

计算机“牛”醒了（1、基本面见底；2、市场结构变化） 我们认为计算机行情的核心主线会围绕“大安全”展开，信创，教育，政务，能源，医疗等都会在大安全逻辑之下运行。 【信创】大安全最受益和最确定的方向，核心变化在于中美科技竞争加深的背景下，政策强推新一轮23-27年国产信息化落地，央企国企等行业客户资金配套，中央财政也有望强力支持。 信创核心产品厂商业绩将进入新一轮高速成长期。 【政务】明确23年政务大数据目标，时间节点明确带来需求确定性爆发，类似信创逻辑。 【教育新基建及医疗】是国家强力推行贴息贷款，高校和医院有了政策支持，是一个历史性加杠杆的机会，从而需求爆发带来的上游相关供应商订单和业绩迎来拐点和爆发。 【网安】下游需求起量，网安确定需求端大幅改善，经历了2-3年的需求萎靡和格局厮杀后，遇到了戴维斯双击的机会。 【能源IT】下游新一轮高景气度提升，需求持续加速成长和电力价格市场化改革形成共振，戴维斯双击机会确定。 近期三季报披露期接近结束，三季报较中报已有显著改善，未来1年业绩逐级提升确定性极高，我们认为计算机牛市将随着国家政策的落地和业绩边际增速提升得以延续。 核心受益标的。 【弹性组合】 【信创】：金山、中软、神码、用友 【教育新基建】：竞业达、捷安高科、正元、新开普 【政务】：博思、太极、雄帝