稀土行业周报：稀土价格整体趋稳，需求回暖暂不及预期

稀土价格先升后降，整体趋稳 本周氧化镨钕的平均交易价格为66.05万元/吨，较上周末下降0.7%。本周，周初询单情况较为活跃，稀土价格普遍有所上行，但实际成交依然不及预期，下游需求有限，价格也开始回落，整体趋于稳定。 需求回暖暂不及预期，看好稀土未来前景 本周氧化镨钕库存量为3241吨，环比下降0.44%；利润方面，本周氧化镨钕利润在0.17万元/吨，利润环比上涨433.3%，利润较月初收窄。 供应端：近日，内蒙古包头地区疫情基本得到有效控制，从本周四开始，包头市梯次有序恢复全市生产生活秩序，供应有所改善；需求端：短期内，受疫情等影响，需求修复不及预期，对稀土价格支撑有限。 “二十大”顺利结束，国家将加大力度推动人工智能、新能源、新材料、高端装备等行业，优化产业；这些下游行业预计将会维持高景气度，对稀土价格形成有力支撑，稀土价格有望维持在高位。 盛和资源签署MOU，其稀土矿增量可期 盛和资源控股公司盛和资源（新加坡）有限公司与PeakRareEarths Limited签署谅解备忘录，为加快推动坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目的开发。盛和将从Ngualla项目购买75-100%的产品，包括高品位的稀土精矿、混合碳酸稀土等。承购协议的核心条款包括： 1）初始期限为7年，到期前经过双方同意可以延长；2）基于产品中所含稀土氧化物的市场公允价格定价。 稀土板块公司陆续发布三季报，业绩普遍增涨 中国稀土：10月27日，公司发布2022年三季度报告。Q3营业收入为9.68亿元，较去年同期增加125.72%，归母净利润为6337.97万元，较去年同期增加122.50%，扣非净利润实现6241.88万元，较去年同期增加129.34%。 北方稀土：10月21日，公司发布2022年第三季度报告。Q3营业收入为78.69亿元，较去年同期减少16.02%，归母净利润为15.04亿元，较去年同期增加35.13%，扣非净利润实现15.97亿元，较去年同期增加54.82%。 金力永磁：10月26日，公司发布2022年第三季度报告。2022年1-9月营业收入为52.13亿元，较去年同期增加78.66%，归母净利润为6.87亿元，较去年同期增加95.41%，扣非净利润实现6.71亿元，较去年同期增加103.22%。 重点推荐 我们建议关注：中国稀土、金力永磁、宁波韵升等，并维持覆盖公司的评级，盈利预测和目标价不变。 风险提示 稀土产品价格波动超预期；受疫情影响复工复产；下游需求不及预期。 1板块行情 根据申万一级行业划分，有色金属行业本周跌幅为2.22%，涨跌幅排名第3。 图表1：本周，申万一级子行业涨跌幅 稀土板块指数 稀土板块止跌回暖。10月28日，稀土指数收盘价为1719.54，较上周末下降4.2%，较月初下降11%，较年初下降26%；稀土永磁指数收盘价为4504.94，较上周末下降4.5%，较上月初下降10.4%，较年初下降21.1%；沪深300收盘价为3541.33，较上周末下降5.4%，较上月初下降12.4%，较年初下降28%。 图表2：稀土板块指数vs沪深300 稀土板块公司股价 稀土大板块股票下跌。本周涨幅最大的是广晟有色，其次是中国稀土，其余公司股价均在下跌；跌幅最大的是大地熊，其次是厦门钨业、龙磁科技、中钢天源、金力永磁。 图表3：本周涨幅最大的5只股票 图表4：本周跌幅最大的5只股票 2公司新闻跟踪 北矿科技 2022年三季度报告 10月26日，公司发布2022年三季度报告。Q3营业收入为2.22亿元，较去年同期减少1.48%，归母净利润为1288.38万元，较去年同期减少44.31%，扣非净利润实现1090.18万元，较去年同期减少43.08%，下降的主要原因是本报告期公司磁性材料产品价格因市场等原因较上年同期出现较大幅度下跌，盈利能力下降；其次新增并购重组相关中介费用对本报告期内业绩有较大影响。 中国稀土 2022年三季度报告 10月27日，公司发布2022年三季度报告。Q3营业收入为9.68亿元，较去年同期增加125.72%，归母净利润为6337.97万元，较去年同期增加122.50%，扣非净利润实现6241.88万元，较去年同期增加129.34%。 前三季度营业收入为31.69亿元，较去年同期增加58.21%，归母净利润实现3.68亿元，较去年同期增加85.99%，扣非净利润实现3.63亿元，较去年同期增加87.30%。 大地熊 2022年三季度报告 10月26日，公司发布2022年三季度报告。Q3营业收入为4.86亿元，较去年同期增加14.71%，归母净利润为2787.84万元，较去年同期减少27.53%，扣非净利润实现2509.97万元，较去年同期减少26.35%。 前三季度营业收入为15.55亿元，较去年同期增加35.62%，归母净利润实现1.41亿元，较去年同期增加34.22%，扣非净利润实现1.33亿元，较去年同期增加44.90%。 龙磁科技 2022年三季度报告 10月27日，公司发布2022年三季度报告。Q3营业收入为2.29亿元，较去年同期增加11.41%，归母净利润为3049.17万元，较去年同期减少26.63%，扣非净利润实现2953.31万元，较去年同期减少24.15%。 前三季度营业收入为6.76亿元，较去年同期增加11.26%，归母净利润实现8726.06万元，较去年同期减少15.87%，扣非净利润实现7674.24万元，较去年同期减少21.20%。 关于回购公司股份的进展公告 截至2022年10月16日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购股份数量为1,875,740股，占公司目前总股本的1.5613%，最高成交价为30.17元/股，最低成交价为25.10元/股，成交总金额为人民币50,767,206.20元（不含交易费用）。 秉扬科技 2022年三季度报告 10月28日，公司发布2022年三季度报告。Q3营业收入为1.13亿元，较去年同期增加78.52%，归母净利润为1422.03万元，较去年同期增加32.61%，扣非净利润实现1413.86万元，较去年同期增加41.34%。 前三季度营业收入为2.94亿元，较去年同期增加34.18%，归母净利润实现4588.42万元，较去年同期减少0.26%，扣非净利润实现4501.17万元，较去年同期增加1.61%。 北方稀土 2022年第三季度报告 10月21日，公司发布2022年第三季度报告。营业收入为78.69亿元，较去年同期减少16.02%，归母净利润为15.04亿元，较去年同期增加35.13%，扣非净利润实现15.97亿元，较去年同期增加54.82%。 经营活动产生的现金流量净额增加139.41%，主要是因为报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金同比增加；投资活动产生的现金流量净额减少76.89%，主要是因为报告期内，公司股权类投资支出同比减少，收回投资收到的现金同比增加；筹资活动产生的现金流量净额增加982.82%，主要是因为报告期内，公司偿还部分借款和到期的公司债券，新增融资同比减少，分配股利、偿付利息支付的现金同比增加。 盛和资源 关于控股公司盛和资源（新加坡）有限公司与PeakRareEarthsLimited签署谅解备忘录的公告 为加快推动坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目的开发，盛和新加坡与Peak公司签署了非约束性的谅解备忘录。盛和将从Ngualla项目购买75-100%的产品，包括高品位的稀土精矿、混合碳酸稀土等。承购协议的核心条款包括： 1）初始期限为7年，到期前经过双方同意可以延长；2）基于产品中所含稀土氧化物的市场公允价格定价。 天通股份 2022年第三季度报告 10月17日，公司发布2022年第三季度报告。营业收入为12.82亿元，较去年同期增加3.19%，归母净利润为3.99亿元，较去年同期增加225.87%，扣非净利润实现1.17亿元，较去年同期增加29.48%。 经营活动产生的现金流量净额增加96.59%，主要是由劳务收到的现金同比增长以及收到的增值税税费返还较上年同期增加所致；投资活动产生的现金流量净额增加31.04%，主要系报告期收到减持博创股票款项同比增加所致；筹资活动产生的现金流量净额减少154.41%，主要系报告期偿还债务支付的现金同比增加所致。 广晟有色 2022年前三季度业绩预告 10月17日，广晟有色公布2022年前三季度业绩预告。预计2022年前三季度实现归母净利润20,000.00万元至23,000.00万元，与上年同期相比，将增加7,231.29万元到10,231.29万元，同比增长56.63%到80.13%；预计2022年前三季度实现扣非净利润为21,260.00万元至24,260.00万元，与上年同期相比，将增6,260.55万元到9,260.55万元，同比增长41.74%到61.74%。 本期业绩预增的主要原因： 1）报告期内，公司大力推进营销改革，多措并举扩大产销规模，营业收入及毛利有所提升； 2）公司全面深化改革，以“三精管理”为抓手，推进“成本管控年”专项行动，贯彻落实各项降本增效措施，持续狠抓科技创新，进一步提升公司经济效益； 3）公司参股企业大宝山公司、东电化公司加大技术改造，狠抓生产经营管理，持续实现稳产高产，主动抓住市场机遇销售产品，盈利大幅增加，公司按权益法核算的投资收益金额增加 3行业数据 稀土价格指数 10月28日，稀土价格指数为280.15，较上周末下降0.6%，较本月初下降0.2%，较年初下降了18.1%。 图表5：稀土价格指数 主要稀土产品价格 本周主要产品有所上升。10月28日，轻稀土产品：氧化镨钕的平均交易价格为66.05万元/吨，较上周末下降0.7%，较本月初上涨7%，较年初下降22.5%；氧化镨的平均交易价格为71.5万元/吨，较上周末持平，较本月初上涨10.9%，较年初下降16.4%；中重稀土产品：氧化镝的平均交易价格为229万元/吨，较上周末下降0.9%，较本月初上涨4.8%，较年初下降21.4%； 氧化铽的平均交易价格为1332.5万元/吨，较上周末上涨0.4%，较本月初上涨3.7%，较年初上涨18.4%。 图表6：氧化镨钕价格(万元/吨) 图表7；氧化镨价格(万元/吨) 图表8：氧化钕价格(万元/吨) 图表9：氧化镧价格(元/千克) 图表10：氧化镝价格(万元/吨) 图表11：氧化钇铕价格(美元/千克) 图表12：氧化铽价格(万元/吨) 图表13：氧化铈价格(万元/吨) 氧化镨钕库存和利润 本周氧化镨钕库存量为3241吨，环比下降0.44%。利润方面，本周氧化镨钕利润在0.17万元/吨，利润环比上涨433.3%。 图表14：氧化镨钕库存量 图表15：氧化镨钕利润 主要稀土产品进出口情况 海关总署数据显示，2022年9月稀土矿进口量为11100.5吨，同比上涨88%，环比上涨101%；进口金额为9138.7万美元，金额同比上涨218%，环比上涨71%，平均价格为8.23美元/千克，同比上涨69%。 图表16：近三月稀土矿进口情况 海关总署数据显示，2022年9月钕铁硼出口量为526.8吨，同比上涨42%，环比持平，出口金额为2839.7万美元，金额同比上涨96%，环比上涨3%，平均单价为53.91美元/千克，同比增长38%。 图表17：近三月钕铁硼产品出口情况 海关总署数据显示，2022年9月钕铁硼进口量为19.9吨，同比下降50%，环比上涨65%，进口金额为60.0万美元，金额同比下降47%，环比上涨34%，平均单价为30.09美元/千克，同比上涨6%。 图表18：近三月钕铁硼产品进口情况 4风险提示 稀土产品价格波动超预期；受疫情影响复工复产；下游需求不及预期。。