零碳中国引领绿色投资

RMI 费书·2020 零碳中国引领绿色投资零碳中国·绿色投资 一《零碳中国·绿色投资》 蓝皮书解读 陈济 董事，落基山研究所 以实现碳中和为目标的投西机遇 2060年实现碳中和目标确定了中国的零碳发展大方向。 2020年9月22日，习近平在 联合国大会上宣布，中国努 中国“十三五”规划提出力争取2060年前实现碳中和 深化各类低碳试点，实施目标； 《强化应对气候变化行近零碳排放区示范工程；11月17日，习近平在金砖国 动一中国国家自主贡《“十三五”控制温室气家领导人会唔中再次强调对 十八大报告提出生态献》文件中确定，到2030体排放工作方案》进一步于碳中和目标，“我们将说到 文明建设三个标志性 特征：绿色发展、循环 年碳排放达峰并争取尽 早达峰，单位GDP碳排放 提出到2020年建设50个 示范项目 做到”； 12月2日，习近平在气候雄心 发展、低碳发展；十九比2005年下降60%~65%峰会上宣布进一步提高国家 大提出建立健全绿色自主贡献目标，并提出风电、 低碳循环发展的经济太阳能发电总装机容量将达 体系的重大发展任务到12亿千瓦以上。 低碳发展碳排放达峰近零碳排放碳中和零碳 RMI-Energy.Transformed. 全球趋势下的零碳中国 零碳正由全球政治共识转化为各国政策目标 110全球大部分国家提出或考虑提出碳中和目标 3%新技术市场占有率达到一定水平，资 以新能源为代表的全球零碳产业正迎来临界点时刻本从传统领域撤离：马车VS汽车3%，煤油灯 VS电灯2%，固定电话VS移动电话5%；目前全球风电3%，光伏5%。 30国际能源署预测全球石油消费2030化石能源的市场逻辑和产业基础正被全面颠覆年达峰；全球油价长周期U型变化是30年，但 新一轮油价触底后或打破该规律。 RMI-Energy.Transformed. 中国碳中和目标下的的零碳图景 到2050年，七大领域将为中国实现零碳排放贡献累计减排量的80%，总市场规模将达到近15万亿。与此同时，在2020年到2050年间，将有70万亿元左右的基础设施投资被直接或间接地撬动。 需求减量 ·有店金属国政 输氢管道 基础设施投资 城际轨道 1万亿元 C 10万亿元 能效提高 能源零碳化 ·电加热技术 加氢站和~70万亿元高铁和 ·通用设备升货零碳电力 ·热用精代·系节能改进 ·塑科再生欧学化验政管理平台·蜂色化工 ·化想高额利用 ·新材科位用CCS 15万起kWh/年 交 ·共享出行·电动车 ·公共安调·特量化汽车·科电动汽车绿色氧能 11万亿元 ·80%碳减排贡献 *3000万新就业岗位 5G和物联网·15万亿元/年市场规模C 跨区输电通道 20万亿元 ，减市现划优化氢，款及合现烟料8100万毫/年5 ·共享空间服制冷系快升级 空营降 ·生物 电气化器器 生物质 4.4包吨标摄/库 电动车 2.8万亿元 光伏和 电动车充电站风电装机 (LED9) ·智能系统设计 ·工业来热供服 其他零硫能源 1.6万亿元 25万亿元 kmi-Energy-Iransrormea. 中国零碳转型的六大投资领域包括许多项创新技术，其产业成熟度处于不同阶段 准确识别发展时期及其特点将有效指导投资决策。 中国零碳转型重点解决方案的七大投资领域 再生资源利用能效提升?终端消费电气化零碳发电O储能●氢能●数字化再生资源利用 市场期望度 电力需求侧优化 氢燃料电池 电动车 能效提升 绿氢终端消费电气化 液流电池（ 风电 动力电池回收光伏 电力系缆运营优化建筑和工业的能效提升 零碳发电 C 储能 工业直接用氢锂电池 高耗能行业的产品再生 工业电加热 铂炭电池 安弃物的能源化利用氢能 热系的建筑采暖W数字化 技术萌芽期期望膨胀期泡沫破裂期稳步复苏期产业成熟期 RMI-Energy.Transformed. 案例1-绿色氢能：整体处于产业发展早期，核心技术突破、降低技术成本是其发 展的重点。 氢燃料电池、电解水制氢正逐渐进入期望膨胀期，政策和产业发展需要注重核心技术发展，警惕低质量发展；工业直接用氢仍处 于技术萌芽期，但是将为绿色氢能撬动很大市场潜力。 燃料电池产业遍地开花"，仅2018年1．形成发展核心技术优势 相关投资及规划资金超850亿元，我电解水制氢：提高电解槽能源效率，寻求新材料突破降低成本 发展重点 国FCEV汽车销量也从2015年的10辆氢燃料电池：突破系统耐久性问题 氢燃料电池快速增长到2019年的2737辆。提高产业链国产化水平，填补技术空自并改进设备质量 绿氢 降低制氢的电力成本：配合可再生能源，使用弃风弃光提供过渡性路线 3.提高工业直接用氢技术成熟度，发展新绿色生产路线 市场期望度 氢燃料电池、绿色氢能生产：产业政策引导，着重支持核心技术发展，培 养产业核心竞争力，避免低质量发展，防止产业形成泡沫（以奖代补等） ：全球多国开始出现绿氢炼钢政策建议2.工业直接用氢：科研和示范项目提供支持，提供长期战略引领，占据全球 绿色合成氨、绿色甲醇等示范战略先机 工业直接用氢 项目。我国领军企业开始势关技术研发 3.氢能产业：对整条产业链、产业完整生命周期进行培育 有基础的大公司提前布局加氢站基础设施 氢能早期市场发展需要线点结合"，一方面夯实基础市场需求，同时拓展 泡沫破裂期 技术萌芽期期望膨胀期稳步复苏期产业成熟期产业发展建议市场的特殊切入点： 公交客车等集体采购性产品为燃料电池产业提供了标准化的基础市场 若眼观光船、私人游艇、小型飞机等价格不敏感的特殊市场发展 RMI-Energy.Transformed. 案例2-电动汽车：处于期望膨胀期，未来发展的关键任务是进一步解决里程焦虑 并创造差异化价值，以形成核心优势，从而度过泡沫破裂期，快速扩大市场 政府持续补贴新能源汽车购 置，但2022年底后补贴退出， 具体行动 核心策略电池能量密度提升 政策与产业发展建议 市场期望度 造车新势力、外资品牌、传（高锦三元锂电池、因 统自主品牌纷纷进入市场。 充电基础设施数量迅速增长主要且标解决里程焦虑 电动汽车分场景扩大充电模 2011年产业兴起渗透率增长式布局 通过从补贴购置转向补贴运 全球企业投入达营，帮助电动汽车整车市场 180亿美元，中国完成优胜劣汰，但促进配套 创造差异化价值 电动车企业两年 内激增到486家 但核心技术和市 智能化、网联化设施布局和服务效率提高 人性化和共享化 场运营均较员以B端营运车辆为先导（品牌 集中，标准化高．运营效率要求高）探索新兴充电技术 的技术完善、产业链搭建、基础设施布局 投资方和企业通过智能网联人性化服务等新增体验为电动汽车创造新的差异化竞争优势，使其成为无人驾驶移动储能等热点科技的载体 技术萌芽期期望膨胀期泡沫破裂期稳步复苏期产业成熟期 RMI-Energy.Transformed. 案例3-空气源热泵采暖：处于泡沫破裂期低谷过后的爬升阶段，突出竞争优势，扩大市场是关键任务。 在空气源热泵建筑采暖的发展历程中，行业技术日渐成熟、标准逐浙规范、竞争走向良性，推动企业逐完成优胜劣汰。未来产 业发展的核心是面向需求，突出竞争优势，扩大市场。 “煤改电”补贴改策下，关键任务：形成竞争优势，扩大市场政策与产业发展建议 企业通入北方采暖市场， 从400余系款指到核心策略： 市场期望度 率商，化霜技术 4000余系，产品质量参 差不齐 1.北方农村住宅：利用补贴政策发展大众产品 探索建立专业安装和维修团队，提高效率，并 为空气源热泵相关技术更新提供反馈继续完善建筑采暖有关 低温空气源热系能效等级标准2.南方城镇住宅：推动高端化、智能化、舒适型的节能标准 发市，企业违入优胜务达两联供产品的研发和品牌化，培育专业服务团 同时，离方采服市场和空气源热队关注南方夏热冬冷地区 选步，可是用于泵冷设雨联供产品目浙兴起采暖政策动向及其向空 北方健筑采段气源热泵倾斜的可能性 关注南方夏热冬冷地区别墅和新建高端小区供暖市场的增长 通过其他潜在建筑科技创新为空气源热泵采暖提供应用场景（例如被动式建筑的推广） 空气源热泵建筑采暖 技术萌期期望胀期泡沫破裂期稳步复苏期产业成熟期 RMI-Energy.Transformed. 案例4-光伏：处于产业成熟期，已形成完整的国产产业链，降本增效，降低度电成本，加速市场渗透是未来发展的关键任务 核心策略： 由于事前补贴方式出现大1.通过材料科学研究与优化组件系统设计提政策与产业发展建议 量骗补，企业核心技术竞升组件效率 争力较差等原因；行业报 起跟风狂湘。整件规模大 2.通过模式创新降低土地成本，并网难度及 市场期望度 肆扩张其他非技术成本，如渔农光互补的土地多 维利用，分布式项目开发，商业模式创新 3.通过数字化、自动化和智能化降低运维成 完善电力市场，提供价 格信号。 2013年，11家头部企业总负本 早期阶段，随若债近1500亿元．中国光伏产 协调可再生能源发展与 可再生能源兴起 业破产企业超350家。 政策向标杆上网电价过渡电网规划，完善电网配 短短10年间就成装机快速增长。一批企业光伏套基础设施升级以支撑 立了123家太阳 能企业 挂索出适应市场的技术路电力系统的低碳转型。 线。加大自主研发力度 逐步实现核心技术国产化持续关注设备及相应支 经济性与传统火电电源相当，基本实现补贴退坡。产业链完整，形成行业龙 持类技术的创新升级， 保证全产业的高质量发展，保持先进制造业的 领先地位。 技术萌芽期期望影胀期泡沫破裂期稳步复苏期产业成熟期 来源：彭博新能源 RMI-Energy.Transformed. 零碳产业包罗万象，七大领域近二十项技术创新正处于不同的发展阶段，共同形成厂阔的投资空间。政府在产业发展早期的作用尤为重要，需要合理设计循序渐进、环环相扣的政策行动；市场力量则是产业发展中后期的主要推动力。 发展阶段技术萌芽期期望膨胀期泡沫破裂期稳步复苏期产业成熟期 代表技术 ·工业电加热 绿氢热泵采暖·铝炭电池 ·建筑/工业能效提升 ·工业直接用氢 。氢燃料电池 废弃物的能源化利用 ·光伏 ·液流电池 。电动汽车 高耗能行业产品再生 ·风电 动力电池回收锂电池 电力系统优化电力系统运营优化 关键任务 基础技术成型突破关键技术市场筛选优化降本增效 进一步扩大市场 研发初代产品 布局配套设施 研发二代产品研发多样化细分产品 政府 主要驱动科研和示范项目产业政策行业标准市场 成本降低+产品优化+市场拓展+辅助服务 RMI-Energy.Transformed. 零碳中国七大投资领域之间具有很强的协同性。政策制定和市场投资更应有战略性全盘考虑，洞察不同技术领域在零碳生态中的角色和关联。同时应考虑其他外部宏观社会经济、工业行业技术和人文消费理念的新发展为零碳产业创造的发展机会。 外部环境趋势零碳产业系统 人文消费理念 零破产业系统能源供给侧“基石”：零碳电力、绿氢和储能 工业2交通③建筑 ·共享化产品再生电动车4热泵“加速器”：数字化 ·个性化 H2氢能利用燃料电池 心绿零电力 工业行业技术电炉利用市 “支点”：工业、交通和建筑部门的 ●智能化能效提升零碳投资领域 ·去中心化 威能↑欧能 i宏观社会经济系统性方案 ·城市化E·数字化 RMI-Energy.Transformed. RMI 期待与大家共建零碳中国