智能硬件收入持续高增，伴随产业长期成长可期

歌尔股份发布2022年三季度业绩报告，营收近742亿元，同比增长40%，归母净利润38.4亿元，同比增长15%。智能硬件收入近翻倍增长，VR保持高增长，同时游戏机、可穿戴等新型硬件加速放量。预计22全年归母净利润同比增长-5%—10%至40.6-47.0亿元，扣非净利润36.4-40.2亿元，同比增长-5%—5%。硬件迭代加速，内容端生态日臻丰富，智能整机龙头伴随产业成长可期。我们预测公司22-24年每股收益分别为1.29/1.72/2.20元，对应目标价为33.54元，维持买入评级。