制造强国建设带动需求旺盛，三季报业绩超预期

中控技术发布2022年第三季度报告，实现营业收入为42.27亿元，同比增长44.63%；实现归母净利润为4.74亿元，同比增长42.45%；实现扣非归母净利润为3.66亿元，同比增长54.93%；基本每股收益0.95元，同比增长41.79%；毛利率为36.14%，同比下降3.76pct。单季度看，公司2022年第三季度实现营业收入为15.60亿元，同比增长43.18%；实现归母净利润为1.61亿元，同比增长32.26%。下游行业需求旺盛，公司提升运营效率，发布新产品i-OMC，收购Wood中国20%股权。由于制造强国建设持续推进，下游需求旺盛，公司是国内流程工业自动化领域的领先企业之一，我们将公司2022-2024年营收预测由59.66/76.36/96.21亿元上调至63.49/85.81/113.09亿元，对应增速分别为40.48%/35.16%/31.79%，2022-2024年归母净利润由7.61/9.49/12.35亿元上调至9.77/13.05/17.69亿元，对应增速分别为42.72%/36.51%/38.26%，EPS分别为1.67/2.28/3.15元/股，3年CAGR为39.14%，对应PE分别为57.15/41.86/30.28倍，给予2023年估值50倍，目标价114.05元，上调至“买入”评级。

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