政策易方达录音版202210

在易方达的演讲 2022.10.25 大家好，很高兴来易方达跟大家做一个简单的演讲交流，易方达是全国做得最大最好的基金管理公司，我也借此表示敬意！所以来易方达演讲，不管是谁来，多少都有点班门弄斧，加上詹余引董事长跟我亦师亦友的关系，在我人生的重大关头做选择时，我都会听取他的意见，包括当年去贵阳挂职任副市长。所以我下面讲到的内容，不管是政治政策方面的还是投资管理相关的，如果讲得不准确的，不全面的，甚至是不对的，都以詹董事长的意见和观点为准哈！ 我今天跟大家交流四方面的内容，首先是大会的感想！昨天A股市场和香港市场都下跌，美国中概股也暴跌，但是几个市场跌幅差好几倍，这既体现了几个市场的股票结构的差异，但更多反映的是几个市场主流参与者结构以及对中国政策解读观点的巨大差异。 我认为在这个时代要更加重视政治与政策，对市场的影响。这句话本来不用讲，大家已经在过去两年领教过了，但是我这句话的重点在更加二字，大家应该秒懂。 大会精神里面，有很多内容是对前年五中全会的经济内容，和去年六中全会的政治内容的概括和总结，相对来讲，新的边际变化的方面其实不多，国内国外的各种机构已经做了各种解读和各种误读，他们讲得对的我就不讲了，他们讲得不对的我会提一下。 首先是中国式现代化5要素，我理解，这其实是中国特色社会主义的一个方面， 这次把它明确地提炼和表达�来。大家不知道是否知道，中国并不同意西方的普 世价值观，但是前两年我们提了我们认可的人类共同价值观，叫和平、发展、公平、正义、民主、自由。西方在后两点强调的比较多，我们则把它放在第五第六。外交部曾经公开问西方，你们的普世价值观为什么没有和平？为什么没有发展？但没有回应。关于5要素大家去看内容，这确实不是我们标榜，还真的跟西式现代化有差异。昨天中央政策研究室主任作会议精神解读时讲，资本主义就是以资为本，我这是第1次听说。而我们叫以人民为中心。 以新安全格局，保障新发展格局。这是稳中求进总基调下，发展与安全关系的表述。 依法规范和引导资本健康发展。西方没有这种提法，他们的政府引导不了资本，有时候还被资本所引导。但是这句话，其实是对应并覆盖“强化反垄断，防止资本无序扩张”的，那你认为哪一句更严厉？ 规范收入分配秩序，规范财富积累机制。这后一句西方也不会讲，他们迷信市场， 所以财富积累机制主要由市场决定，政府也不大去规范。我们的政府则提倡要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，但又在逗号之后说，更好发挥政府作用。……政府作用应该就包括规范财富积累机制。但是这句话，也是对原来“提高低收入者收入，扩大中等收入群体，调节过高收入，取缔非法收入”中后两句的具体化和理论化，你认为哪一句更严厉？ 今年文化篇的篇幅比较大，调子也比较高，其中有一句话叫：坚守中华文化立场。这个提法以前我没听过，所谓立场，就是对立双方各自表明的态度以及看问题的角度，或至少是在有重大分歧时各执己见而不是各抒己见。若能够坦诚交流，互 相融合，就不会这么提了。所以未来在以文化为代表的意识形态领域，都会处于一种斗争的态势。有些人对斗争这个词作了过度的解读，我认为当前讲的斗争主要只是在讲这个意思，不要往阶级斗争上面扯。 前几天好多人对“发展是党执政兴国第一要务”这句话的�现表示兴奋。其实这事一直就是这样的，讲不讲都是这样的。但是这句话跟发展就是硬道理还有所不同。后者更绝对、更排他。这有点像第一和唯一的关系。 报告中反复多次强调了就业优先，昨天的宣讲会上，外国记者也说了中国就业的 问题，我认为大会精神对此是明确的，上面高度重视的，下一步一定会体现在具体政策上。 三个务必的号召，是把毛时代的两个务必归纳成了第2个务必。而第1个务必中， 初心是为人民服务，使命是中华民族伟大复兴，这是十九大就提的。第3个务必是两个斗争，我前面说了，我的理解主要还是针对国际上的某种，不适合中国和不利于中国发展的东西，去与之作斗争。当然除此之外，也包括对内的跟各种以腐败为代表的，包括这次提到的特权思想，等等各种不好的东西作斗争。而根据去年第3个历史决议精神，结合本次报告全文，完全没有阶级斗争的意思在里面有些人看得太少，却又想得太多。 跳�治乱兴衰的两个答案，是说当年毛在延安窑洞，说跳�治乱兴衰的历史恶性循环，答案就是人民民主和人民监督。现在说找到了第2个答案，这是指自我革 命。有些人以为那就不要第1个答案了，不是这样的，第1个答案现在已经进化为全过程人民民主了，两个手段一起上，应该是这么来理解的。 实际上大家一定要明确，党代会包括中央全会，都是政治会议，报告内容都是讨 论政治方面的工作，当然我讲的这个政治比较广泛，包括了国家治理。除非像五 中全会那样，主题就是十四五规划，经济内容才比较多。或者是专题的经济会议。所以有些人说这次经济章节和内容为什么这么少，那本来就是这样的，到了每年3月份的两会，经济内容就会比较多。 去年六中全会，讨论和形成了中国共产党，历史上第3个决议，其中很多新增的重要内容，今年再一次在全国代表大会上重申并通过。因此大会的主要看点，其 实是人员变化。比如说有4个部委未能入选中央委员，结合今年把教育科技人才 放在同一个篇章里面来讨论，有人在想科技部和教育部会不会合并。中候补10 个以上给了大学校长和科研教授。未到年龄又未留任的局委员有2人，总体上局 委员名额减少了1位。 书记处的7个人，员额没有变化，但在分布上有调整。十八大时，分别是常务书记，中办主任，组织部长，宣传部长，中纪委常务，统战部长，民委主任。到了十九大，民委主任换成了政法委书记。这一次，统战部长换成了公安部长。当时十八大时，刚好是新疆事件发生后两年，所以民族关系是党的阶段性工作重心。十九大后，扫黑除恶，和政法队伍教育整顿，政法也是一个阶段性的工作重心。那么可不可以根据机构分布和结构的变化，来理解阶段性的工作重点的变化呢？这个大家可以思考。 今年局委员有四大特征，一是77~79级大学生，是恢复高考时累积的10年高中毕业生里面的佼佼者，是在文化大革命时坚持学习的人。有人对这新三届的人的评价非常高，而这次这个比例占了13/24，一半多。二是新晋局委员13人，除军事、外交、国安、经济、宣传5个专业系统外，其余8人都是在地方担任过省 长和书记6年左右才能入局，分别是新疆、内蒙、陕西、山东、浙江、福建的大省书记，和北京市长。政绩上与新疆稳定、内蒙反腐、秦岭别墅整治、四川前年抗疫、环保风暴与北京空气治理、共同富裕先行试点、航天事业有关，这与往届颇有不同。第三是高学历，其中北大清华哈工大最多，包括了3个全日制博士和 6个全日制硕士。第四是工作履历三个地方最多：中央党校，环保部，航天五院。 外媒和坊间，对换届有很多解读，我基本都看了，有洞见的不多，教条解读的多，过度解读的多。我认为从局委员的变化，来推测中国的国运，以及未来的方向和模式，是一个科学而有效的办法。 我的第2部分讲，新时代的执政理念与政治框架，当然还是我的个人理解，讲得 不对的，还是以詹董的权威意见为准。 百年未有之大变局，是xi总在贸易战之前就提�的。但是这个词的准确含义，各种文件报告等等，我都没有看到正式的解释。前外交部副部长傅莹写过专门的文章，她认为这词包括三方面，一是全球化浪潮，和全球化困境；二是中国崛起之后，国际格局和国际秩序必然地发生的变化；三是中美双方，以及其他势力，根据前两个方面的变化而做�的政策改变和调整安排。这是我们最大的政治与政策影响因素，已经发生了的国际性变化，我们必须面对它。所以中央提总体国家安全观，也是要基于这个时代背景来理解。 第二是很多人对中国特色社会主义，包括现在讲的中国式现代化，长期存在着错误的理解。在《历史的终结》这本书的影响下，当年很多人确信，美国的今天就是我们的明天，或者认为应该是我们的明天。其实这些人忘了历史文化的根本约束，当我们提�中华民族伟大复兴的时候，至少领导们就不这么想了。其实我们 也作不成美国，因为历史和文化往往是一个最重要的底层逻辑，西方曾经给昂山素季发了诺贝尔和平奖，后来又要收回去。昂山说，他们根本不理解我们这样的国家，制度是内生于文化的，而不是领导人可以轻易改变的。以前我也以为裴多菲是随口一说，这两年发现还真是那样，西方人对于生命的估值偏低，对于自由的估值过高；而中国文化恰恰相反，这无论对错你都很难改变，谁也很难改变。资治通鉴里说，改变一种社会风气和社会心理所需要的时间，要以甲子计，就是说要以60年作为一个基本单位来衡量。这一衡量就把你的一生，这一到两个单位就衡量掉了。昨天大会精神的解读会上，中宣部副部长说，毛思想是把马克思主义，与中国具体实际相结合。而现在新时代的思想，既与中国具体实际相结合，还与中国优秀传统文化相结合。请大家注意两个结合相对于一个结合，这个思想来源和发展空间上的重大边际变化。 第3个背景，是中国即将走�中等收入陷阱。5~10年以前，很多大经济学家说，中等收入陷阱魔咒，基本上是难以跨越的。世界上小国只有韩国跨越过，大国没有。那么中等收入陷阱的成因是什么呢？是既得利益集团！所以它的跨越 条件是什么呢？当然就是，破除既得利益集团的阻挠和干扰。怎么才能破 除呢？……光靠市场行吗？……这个问题值得深思。 当然还有一点，就是大家在讨论时代背景的时候，不要忽视制度的初始条件和初始状态，以及一种状态转换到另一种状态的巨大转换成本和漫长转换时间。 在上面说到的几个背景的基础上，我们现在的执政理念和政策框架是什么呢？ 首先，以中国式现代化推动中华民族伟大复兴，这讲的是路径和目标。文中有一句话叫“国家利益为重，国内政治优先“。这句话体现了一种实事求是的精神，特 别值得点赞。 总的要求是两个确立、4个意识、4个自信、两个维护，这个我不讲了，大家懂。 稳中求进这个词，xi总提的比较多。他曾经说，稳中求进，是一切工作的总基调，是治国理政的重要原则，是搞好经济工作的方法论。这要放到一个高基尼系数背景下来理解，而不能跟改革开放初期的政策去对标，因为没有可比性，所以没有可行性。如果你从长途疲劳高速驾车，以及足球中段面对强敌防守反击的角度去理解，可能会更好一些。儒家思想讲的中庸，有些人会有一些庸俗的理解，那是消极中庸。我认为稳中求进应该至少是，以行稳致远为目的的，实事求是的积极中庸。 我理解以人民为中心这个提法，并不仅仅是为人民服务和以人为本的意思，它可以看成以经济建设为中心的升级版，就是到了不同的阶段和不同的境界之后，要有一个全面的升华。就像易方达现在也不能对外宣传说，公司的发展目标就是以收入利润为中心，员工则以工资奖金为中心一样易方达当然要以客户为中 心…… 页面这些词都有各种具体含义，理解了的就可以跳过，不能准确理解的，回头可以去对照一下。其中总体国家安全观共有16种，包含，但不限于我们说的网络安全和自主可控。 2018年，改革开放40周年讲话，是对新形势下改革开放的总体回应；2020年五中全会精神，是对十四五期间的社会和经济发展的总体构想，并对社会的广泛回应；去年六中全会的第3个历史决议，是对100年来各阶段治国理政等执政经验的政治结论。这次大会精神，融合、概括和总结了，这几次会议精神的主要部 分，其实是一脉相承的。有不少解读说发生了这样那样的变化，其实都是解读者的心态在新的国际和社会环境下发生了变化。加上以前对政治与政策关注不够，比如说，2016年底就提党管经济了，2017年中提党管金融，2017年底十九大报告说，党政军民学，东西南北中，党是要管一切的！前年提双碳，年底提强化反垄断，防止资本无序扩张！去年初提共同富裕。但是很多人也忘了，去年经济工作会议上，把很多理解偏颇的，急于求成的，执行过度的，几方面都做了纠正或重申！这次大家误读的、过度解读的，也都会在未来得到重申，得到纠正。 我跟大家分享的第3部分是政策学习心得 首先我认为国内投资，长期主义的根基是国运。我们在低位、在弱市，你会过度关心负面的东西。问题是你是否把这个负面程度放大了，以及市场是不是已经，大部分或全部甚至过度的反应过了。更重要