【能源化工】日报-2022-10-24

【沥青】沥青短线或震荡运行 郭佳 一、市场行情观点 1.操作建议 美国中期选举临近，拜登政府计划释放石油战略储备，以及采取限制燃料出口等措施以对冲OPEC+减产。美联储进一步激进加息的预期继续升温，美元强势，股市下跌，打压油价。油价短线或震荡运行。 节前赶工一定程度上透支了部分节后需求，随着北方地区气温下降，沥青刚性需求有所下降，各地沥青主要靠刚需支撑为主，当前沥青市场驱动有限，预计短期盘面或承压运行。 2.沥青基本面 美国中期选举临近，拜登政府计划释放石油战略储备，以及采取限制燃料出口等措施以对冲OPEC+减产，进而抑制能源价格。防疫政策抑制原油需求，加息和全球经济放缓压力持续削减需求增量。截至2022年10月14日，美国战略原油储备库存已达到1985年以来最低水平，进一步大规模释放库存能力有限。拜登在政策导向上并不能给予石油公司足够的增产信心。美国在70美元/桶的油价水平下就会进行战储补库的需求也为油价提供了一定底部支撑。 国家统计局：9月份，规模以上工业原煤、原油、天然气生产同比增长，电力生产下降。与8月份相比，原煤、原油增速加 快，天然气有所放缓，电力明显回落。原油生产由降转升。9月份，生产原油1681万吨，同比增长1.4%，上月为下降0.2%，日均产量56.0万吨。1—9月份，生产原油15375万吨，同比增长3.0%。天然气生产增速有所放缓。9月份，生产天然气164亿立方米，同比增长4.6%，增速比上月放缓1.7个百分点，日均产量5.5亿立方米。1—9月份，生产天然气1601亿立方米，同比增长5.4%。 周末国内沥青市场维持稳中偏弱走势为主，山东地区部分品牌成交价格小幅走跌；华北地区沥青价格跌后趋于平稳，区内供应整体较为稳定，刚需有所回暖，但是整体支撑力度仍有限。今日中石化江苏及川渝汽运下调100-150元/吨，东北、山东、华南个别报价有所下调，整体带动国内沥青现货均价持续回落。从国内沥青的基本面表现情况来看，国内沥青企业产能利用率水平依旧偏高，在利润持续盈利的提振下，炼厂生产沥青积极性尚可。本周国内沥青综合产能利用率为43.0%，主要是受华北、山东及西南地区开工提升驱动。国内沥青市场仍面临一定的供应预期压力。 需求方面，国庆节后沥青下游终端赶工需求结束，各地沥青主要靠刚需支撑为主，南方地区刚需略显平稳，贸易商多采购低价资源为主，高价资源炼厂供应压力仍需观察，但东北、内蒙跨区域流出受阻，整体出货量下降相对明显。 二、期现货行情回顾 数据来源：隆众资讯，英大期货 截止10月24日下午收盘，沥青2212合约收报3839元/吨，跌幅0.10%。 国内沥青均价为4476元/吨，较上一工作日价格下调19元。今日中石化江苏及川渝汽运下调100-150元/吨，东北、山东、华南个别报价有所下调，整体带动国内沥青价格下行。 三、行业要闻 国家统计局：初步核算，前三季度国内生产总值870269亿元，按不变价格计算，同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点。从季度看，一季度国内生产总值同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长3.9%。9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.84%。1—9月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%。9月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比下降或持平，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅一落一升、二三线城市降幅扩大。1—9月份，全国房地产开发投资103559亿元，同比下降8.0%；其中，住宅投资78556亿元，下降7.5%。1—9月份，房地产开发企业房屋施工面积878919万平方米，同比下降5.3%。其中，住宅施工面积621201万平方米，下降 5.4%。9月份，社会消费品零售总额37745亿元，同比增长2.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额33532亿元，增长1.2%。1 —9月份，社会消费品零售总额320305亿元，同比增长0.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额287131亿元，增长0.7%。前三 季度，我国进口铁矿砂8.23亿吨，减少2.3%，进口均价（下同）每吨813元，下跌29.7%。同期，进口原油3.7亿吨，减少4.3%，每吨4808.3元，上涨55.1%；大豆6904.3万吨，减少6.6%，每吨4409.8元，上涨25.8%。随着前期产能释放，生猪生产增速放缓，市场价格持续反弹，养殖预期看好，养殖户积极补栏，生猪存栏环比增加。三季度末，全国生猪存栏44394万头，同比增长1.4%，环比增长3.1%，连续两个季度环比增长；其中，能繁殖母猪存栏4362万头，处于合理区间。 央行：深化汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。推动金融业高水平双向开放，积极参与国际金融治理。提升金融监管能力，加强金融法治建设。外汇局：目前，我国外汇市场已具备即期、远期、掉期、期权等国际成熟产品体系。银行柜台外汇市场的挂牌货币超过40种，基本涵盖我国跨境收支的结算货币，可满足企业跨境投融资产生的基本汇兑和汇率避险需求。 “新美联储通讯社”NickTimiraos：美联储官员们正朝着再次加息75个基点的方向前进，以及是否会在12月发出小幅加息的信号。他强调了美联储内部的分歧，一些人希望放慢加息步伐，另一些人则担心通胀没有下降。美国总统拜登于2022年10月19日讲话中提出了美国为降低油价而将采取的措施：将原定于2022年10月结束的战略储备释放计划延长到12月，继续释放1500万桶原油。为缓解能源公司增产后的需求下行忧虑，拜登提到美国计划未来几年重新补充战略石油储备，当油价跌至70美元/桶及以 下，美国政府将购买石油以补充战略石油储备。认为美国能源公司不应该用利润回购股票或分红，而是增加产量和炼油能力以降低美国汽油价格。 【纯碱】增仓下行重回震荡区间高位空单续持 于鲁波 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱SA301日线增仓下行，收倒锤线，20日均线承压明显，前期空单已依托2550入场，2447可加仓持有，目前重新回到前期2250-2450元/吨密集成交区内，下看2250支撑。纯碱厂商仍建议逢高进行套期保值，目前纯碱厂的高利润虽有所下滑，但相对于产业链的下游玻璃来说，纯碱厂的利润可谓依旧十分丰厚。后期能否延续如此高利润存疑，2500-2750元/吨逢高介入套期保值空单仍是锁定利润的较好机会。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA301走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 10月24日SA301合约增仓下行，跌破2430及60日均线支撑，MACD死叉发散，2550空单继续持有。截止收盘，纯碱主力合约SA301合约收报于2391元/吨，下跌41元/吨，跌幅1.69%。成交量增47.6万手至132.2万手，持仓量减2.1万手至51.5万手。 三、行业信息 1.现货情况：今日国内纯碱市场变化不大，市场交投气氛偏淡。淮南德邦纯碱装置负荷恢复，实联化工、福州耀隆尚未开车，行业整体开工负荷维持在高位，货源供应量较为充足，纯碱部分厂家有待发订单，部分区域汽运不畅，发货速度缓慢。近期纯碱厂家轻碱订单充足。下游浮法玻璃厂家盈利情况欠佳，对重碱压价力度不减，随用随采，部分地区轻重碱价格倒挂。重碱市场价格：华北2730，华东2740，华中2750，西北2375。各区域价格2400-2800元/吨不等。 2.本周纯碱行业开工负荷率86.5%，较10月13日下降1.9个百分点，较前一周增幅扩大。其中氨碱厂家开工负荷率94.6%，联碱厂家开工负荷率78.1%，天然碱厂开工负荷率100%。本周纯碱厂家产量在58.5万吨左右。 3.截至10月20日，本周纯碱厂家库存在31.7万吨左右(含部分厂家港口及外库库存)，环比10月13日库存下降11.1%，同比下降6.3%，其中重碱库存18.5万吨。纯碱厂家订单充足，整体出货较为顺畅，纯碱厂家库存持续下滑。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688