焦煤市场周报：多地疫情产销受阻 焦煤市场仍偏强势

「2022.10.21」 焦煤市场周报 多地疫情产销受阻焦煤市场仍偏强势 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 本周国内炼焦煤市场暂稳运行。部分地区煤矿安检严格，多数煤矿仍处停产检修状态，加上疫情管控影响运力，部分煤企反应运输压力较大，焦煤资源偏紧，但由于产业链整体利润低下，对原料需求有所回落。下游方面，吨焦亏损持续扩大，目前为-95元/吨，不少焦企进行停产保价，但由于煤炭运输阻滞，厂内库存偏低，短期仍有一定采购需求支撑煤价；钢厂也盈利低下，目前焦钢厂限产增多，焦煤后续上行空间有限，或承压回调。 技术上，JM2301合约震荡下行，日BOLL指标显示开口收窄，K线下穿BOLL中轨，盘面上攻乏力。操作上，建议以偏弱震荡思路对待，关注2000整数关口支撑，若跌破有较大可能进一步下跌。 来源：瑞达期货研究院3 本周焦煤期价下跌、跨期价差上涨 图1、焦煤主力合约价格走势 来源：文华财经瑞达期货研究院 图2、焦煤跨期价差走势图 JM2305与JM2301价差图 2,300.00 2,200.00 2,100.00 2,000.00 1,900.00 1,800.00 1,700.00 1,600.00 1,500.00 2022-07-082022-08-082022-09-082022-10-08 跨期价差期货收盘价(1月交割连续):焦煤 来源：wind瑞达期货研究院 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 -400.00 -450.00 截至10月21日，焦煤期货主力合约收盘价2030元/吨，较前一周跌87.5元/吨。 截至10月21日，期货JM2305与JM2301（远月-近月）价差为-372元/吨，较前一周涨28元/吨。4 本周焦煤净多增加、仓单持平 图3、焦煤前二十名持仓图4、焦煤仓单走势 注册仓单量:焦煤:合计 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.000.00 来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周焦煤前20名持仓中，多单减幅小于空单减幅，净多持仓增加。 本周焦煤的仓单0手，与上周持平。 5 本周焦煤现货价格持平、基差下跌 图5、焦煤现货价格走势图6、焦煤基差走势 炼焦煤现货价格 焦煤期现基差走势图 单位：元/吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 4400 3900 3400 2900 2400 1900 2021-07-12 2021-08-12 2021-09-12 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-12 2022-01-12 2022-02-12 2022-03-12 2022-04-12 2022-05-12 2022-06-12 2022-07-12 1400 2,200.00 1,700.00 1,200.00 700.00 200.00 -300.00 2022-08-12 2022-09-12 2022-10-12 -800.00 山西柳林京唐港澳煤山西晋中 基差山西晋中期货收盘价(活跃合约):焦煤 来源：windMysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至10月21日，山西柳林主焦煤(A9.5,S0.8,V24，G>85，GSR65，Mt10，岩相0.15)报2480元/吨，与上周持平；京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价报2350元/吨，与上周持平；山西晋中中硫主焦(A10，S1.3，V25，G80，Y12，GSR60，Mt8，岩相0.1)报价2300元/吨，与上周持平。 6 截至10月21日，焦煤基差为197元/吨，较前一周跌101.5元/吨。 供应端——原煤产量同增环减、煤炭进口量增加 图7、原煤产量图8、煤及褐煤进口量 单位：万吨 40,000.00 39,000.00 38,000.00 37,000.00 36,000.00 35,000.00 34,000.00 33,000.00 32,000.00 31,000.00 30,000.00 原煤产量 单位：% 14.00 9.00 4.00 -1.00 -6.00 单位：万吨煤及褐煤进口量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比 2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年8月，全国原煤产量37044万吨，同比增长8.1%，环比减少0.6%。2022年1-8月份，全国累计原煤产量292933.9万吨，同比增长11%。 2022年8月份，全国进口煤炭2946万吨，较上月增加594万吨，同比增长5.03%，环比增长25.26%。2022年1-8月份，7 全国共进口煤炭16798万吨，同比下降14.9%。 本周洗煤厂开工率下跌、原煤库存增加、精煤库存增加 图9、洗煤厂开工率图10、洗煤厂原煤、精煤库存 单位：%85 80 75 70 65 60 55 2020/5/2 2020/6/11 2020/7/21 2020/8/30 2020/10/9 2020/11/18 2020/12/28 2021/2/6 2021/3/18 2021/4/27 2021/6/6 2021/7/16 2021/8/25 2021/10/4 2021/11/13 2021/12/23 2022/2/1 2022/3/13 2022/4/22 2022/6/1 2022/7/11 2022/8/20 2022/9/29 50 洗煤厂开工率 单位：万吨 500 450 400 350 300 250 200 150 2020/5/2 2020/6/11 2020/7/21 2020/8/30 2020/10/9 2020/11/18 2020/12/28 2021/2/6 2021/3/18 2021/4/27 2021/6/6 2021/7/16 2021/8/25 2021/10/4 2021/11/13 2021/12/23 2022/2/1 2022/3/13 2022/4/22 2022/6/1 2022/7/11 2022/8/20 2022/9/29 100 洗煤厂原/精煤库存 洗煤厂原煤洗煤厂精煤 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至10月19日，洗煤厂开工率71.61%，较上周减2.28%。 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至10月19日，洗煤厂原煤库存226.66万吨，较上周增4.25万吨；洗煤厂精 煤库存161.25万吨，较上周增12.27万吨。8 本周炼焦煤库存：港口总体减少、焦钢厂减少 图11、进口炼焦煤港口库存图12、焦钢厂炼焦煤库存 单位：万吨 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 2020/4/27 2020/6/6 2020/7/16 2020/8/25 2020/10/4 2020/11/13 2020/12/23 2021/2/1 2021/3/13 2021/4/22 2021/6/1 2021/7/11 2021/8/20 2021/9/29 2021/11/8 2021/12/18 2022/1/27 2022/3/8 2022/4/17 2022/5/27 2022/7/6 2022/8/15 2022/9/24 0.00 进口炼焦煤港口库存 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 单位：万吨 3500 3000 2500 2000 1500 1000 2020/5/3 2020/6/12 2020/7/22 2020/8/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/2/7 2021/3/19 2021/4/28 2021/6/7 2021/7/17 2021/8/26 2021/10/5 2021/11/14 2021/12/24 2022/2/2 2022/3/14 2022/4/23 2022/6/2 2022/7/12 2022/8/21 2022/9/30 500 焦钢厂炼焦煤库存 国内样本独立焦化厂（230家）国内样本钢厂（247家） 京唐港日照港连云港青岛港湛江港总量炼焦煤总库存 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至10月21日，进口炼焦煤港口库存：京唐港65.9万吨，较上周减5.8万吨；日照港38万吨，较上周减17万吨；连云港20万吨，较上周减5万吨；青岛港5万吨，与上周持平；湛江港0万吨，与上周持平；总库存合计128.9万吨，较上周减27.8万吨。 截至10月21日，据Mysteel统计全国230家样本独立焦化厂的炼焦煤库存906.5万吨，较上周增22.7万吨；Mysteel统计全国2479 家样本钢厂的炼焦煤库存824.81万吨，较上周减2.08万吨。焦钢厂炼焦煤总库存1731.31万吨，较上周减24.78万吨。 本周焦化厂炼焦煤可用天数增加 图13、焦化厂炼焦煤可用天数 焦化厂炼焦煤可用天数 单位：天 24 22 20 18 16 14 12 2020/05/03 2020/06/12 2020/07/22 2020/08/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/02/07 2021/03/19 2021/04/28 2021/06/07 2021/07/17 2021/08/26 2021/10/05 2021/11/14 2021/12/24 2022/02/02 2022/03/14 2022/04/23 2022/06/02 2022/07/12 2022/08/21 2022/09/30 10 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至10月21日，Mysteel统计全国230家样本独立焦企炼焦煤库存可用天数13天，较上周增0.3天。 10 炼焦煤产量同环比均减少，进口量增加 图14、炼焦煤产量图15、炼焦煤进口量 炼焦煤产量 炼焦煤进口量 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2022年8月份，炼焦煤产量4063万吨，同比减少2.68%，环比减少0.34%。2022年1-8月份，炼焦煤产量累计16585万吨，同比增长2.37%。 2022年8月份，中国进口炼焦煤640.6万吨，同比增长36.8%，环比增长4.71%。2022年1-8月份，累计进口炼焦煤11 3863.47万吨，同比增长28.56%。 需求端——独立焦企产能利用率减少、焦炭产量同减环增 图16、独立焦企产能利用率图17、焦炭产量 焦企产能利用率 4,400.00 产量:焦炭:当月值 单位：%