股指周报：LPR持稳，股指延续震荡思路

股指周报 WeeklyReportofIndexFutures 编制日期：2022-10-23投资咨询部 期指主力合约走势 6,200.0 6,000.0 5,800.0 5,600.0 IC2211 5,400.0 期指主力合约走势 2,700.0 2,600.0 2,500.0 IH2211 2,400.0 3,600.0 IF2211 3,800.0 期指主力合约走势 4,000.0 2022.10.17-2022.10.21 投资咨询部 2022-09-23 2022-09-30 2022-10-07 2022-10-14 2022-10-21 LPR持稳，股指延续震荡思路 投资策略建议：股指： 截至10月21日当周（虎年第三十七周），A股市场未能延续前周涨势，以整体回落为主。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为-2.59%、-3.77%、-0.28%、0.4%。沪深300指数期货IF2211合约周涨跌幅-2.88%至3734.4点，较现货贴水8.49点。 2022-09-23 2022-09-30 2022-10-07 2022-10-14 2022-10-21 大类资产方面，欧美股指多数上行，亚洲股市普跌。美元高位有所回落。 国内，LPR报价持稳，发改委表示做好生猪保供稳价工作,后续关注疫情形势和经济恢复情况。 海外，根据经济数据和评级机构分析，美国经济温和复苏，但是，可能在2023年陷入衰退。多国通胀水平仍在高位。 受美元走高、国内复苏基础仍待巩固等因素影响，当前A股市场仍在震荡格局，建议关注与制造业、传统蓝筹板块等关联度大的指数品种，以及三季报利好因素对市场的影响。 2022-09-23 2022-09-30 2022-10-07 2022-10-14 2022-10-21 新的一周国内财经日历： 2022-10-27中国9月工业企业利润 ∟.一周市场行情（10月17日-10月21日） A股市场指标 国庆假期后第二周，A股市场未能延续前周涨势，以整体回落为主。三大市场指数，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别约为-1.08%、-1.82%、-1.6%；股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为-2.59%、-3.77%、-0.28%、0.4%。 市场风格方面，WIND一级行业指数涨跌互现，下跌板块居多。其中日常消费板块跌幅最大。截至周四（10月20日），A股两融余额15557.9亿元，继续小幅回升。 北向资金一周合计净流出293.3亿元。单日两市成交金额回落。 市场消息 近日，A股药品零售连锁龙头企业集中披露三季报业绩预告显示，相关企业业绩增长速度逐季提升。 沪深交易所扩大融资融券标的股票范围，自10月24日起实施，这是两融历史上第7次正式大 扩容。其中，沪市主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只，深市注册制股票以外的标的股 票数量由现有800只扩大到1200只。 公募机构和券商资管联手，再次掀起“自购潮”。 中证金融宣布整体下调转融资费率40个基点，并同步启动市场化转融资业务试点，利好A股。 图1，A股三大指数周度涨跌幅图2，股指标的指数周度涨跌幅 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 三大指数周度涨跌幅（%） 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 股指标的指数周度涨跌幅 （%） -2.00 上证指数深证成指创业板指 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图3，市场风格图4，两融余额 2.00 0.00 (2.00) (4.00) 能源指数材料指数 工业可选消费日常消费医疗保健金融指数信息技术电信服务公用事业 房地产指数 (6.00) WIND一级行业指数周涨幅 （%） 20,000.00 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 A股融资融券余额 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图5，北向资金图6，两市成交 300.00 200.00 100.00 0.00 -100.00 -200.00 北向资金净流入（亿元） 亿元A股两市成交金额 深交所:市场总成交金额上证所:市场总成交金额 16,000.00 12,000.00 8,000.00 4,000.00 0.00 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 股指期货IF行情 沪深300指数周涨跌幅-2.59%至3742.89点。 沪深300指数期货IF2211合约周涨跌幅-2.88%至3734.4点，较现货贴水8.49点。 沪深300指数现货及期货一周走势2022.10.17-2022.10.21 现货走势 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 成交量 成交额（元） 沪深300指数 3,742.89 -99.58 -2.59 4.63E+10 9.78E+11 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 基差 持仓量 成交量 成交额（元) IF2210 3,744.0 -100.8 -2.62 0.00 0 220324 2.52E+11 IF2211 3,734.4 -110.6 -2.88 -8.49 62,642 153519 1.74E+11 IF2212 3,729.0 -117.6 -3.06 -13.89 84,820 104314 1.19E+11 IF2303 3,726.0 -117.8 -3.06 -16.89 27,050 25019 2.84E+10 合计 174512 503176 5.72E+11 图7，沪深300指数期货图8，上证50指数期货 股指期货主力合约为2211合约。 4,000.0 期指主力合约走势 2,800.0 期指主力合约走势 3,800.0 2022-10-03 2022-10-10 3,600.0 IF2211 2,600.0 2,400.0 2022-09-19 2022-09-26 2022-10-03 2022-10-10 2022-10-17 2,200.0 IH2211 2022-09-19 2022-09-26 2022-10-17 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图9，中证500指数期货图10，沪深300指数期货每日市场规模 6,200.0 6,000.0 期指主力合约走势 300000 200000 沪深300期货总持仓及总成交量 5,800.0 5,600.0 2022-09-19 2022-09-26 5,400.0 2022-10-03 2022-10-10 2022-10-17 IC2211 100000 总持仓量 2020-10-22 2021-04-22 2021-10-22 2022-04-22 0总成交量 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 大类资产一周走势（10月17日-10月21日） 美股收涨，其中，纳斯达克指数涨约5.2%。欧洲主要股指也普遍收涨。亚洲股市普跌。商品方面，NYMEX原油跌0.55%，COMEX黄金涨0.82%。 图11，一周全球主要资产表现 美元指数回落，周跌1.29%至最新报111.85。 一周（10月17日-10月21日）全球主要资产涨跌幅（%） 美元兑离岸人民币 美元指数COMEX黄金NYMEX原油 标普500指数道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100 德国DAX法国CAC40 上证指数 韩国综合指数 恒生指数 -4-20246 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 华安点评：大类资产方面，欧美股指多数上行，亚洲股市普跌。美元高位有所回落。 ∟.国内经济及政策 据新华社，中国共产党第二十次全国代表大会10月22日上午在人民大会堂胜利闭幕。大会选举产生第二十届中央委员会和中央纪律检查委员会。中国共产党第二十届中央委员会第一次全体会议新选出的中央政治局常委将于10月23日中午12时许，同采访中共二十大的中外记者见面。 中国10月LPR报价持稳，1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%。针对近期生猪价格持续高位运行的情况，发改委表示做好保供稳价工作。 华安点评：LPR报价持稳，发改委表示做好生猪保供稳价工作,后续关注疫情形势和经济恢复情况。 ∟.海外经济美国 美国9月成屋销售总数年化连续第八个月下降，创2007年以来最长连降月数，至471万户，创 2020年5月份以来新低。 美联储经济状况褐皮书：美国经济温和扩张，四个地方联储提及当地经济活动持平，两家联储称经济活动下滑；由于对需求疲软的担忧日益加剧，前景变得更加悲观；价格增长仍处于高位，尽管几个地区出现了一些松动。 美国9月新屋开工总数年化143.9万户，预期147.5万户，前值自157.5万户修正至156.6万 户；营建许可总数156.4万户，预期153万户，前值自151.7万户修正至154.2万户。 惠誉：预计美国经济将在2023年第二季度进入真正的衰退，尽管以历史标准来看相对温和；强 劲的美国消费者财务状况将有助于缓冲2023年第二季度可能开始的衰退的影响。欧洲 欧元区9月CPI终值同比上涨9.9%，略低于市场预期及初值10%，但仍创纪录新高。核心CPI 终值同比升6%，同样较初值6.1%略有下调。其他 日本9月核心CPI同比上涨3%，为2014年9月以来新高，已连续13个月同比上升。日元贬值和国际市场能源价格高企是推升日本CPI的主要原因。 土耳其央行连续第三个月降息150个基点，从12%降至10.5%，降息幅度超过市场预期的100个基点。 澳洲联储的会议纪要指出，如果不能控制住通胀水平，澳洲联储可能会损失更多，预计未来一段时间将进一步加息。澳洲联储副主席布洛克表示，尽管10月份出乎意料地仅加息25个基点，但其政策利率轨迹仍比大多数其他国家更为陡峭。 华安点评：根据经济数据和评级机构分析，美国经济温和复苏，但是，可能在2023年陷入衰退。多国通胀水平仍在高位。 ∟.行情展望与建议 截至10月21日当周（虎年第三十七周），A股市场未能延续前周涨势，以整体回落为主。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为-2.59%、-3.77%、-0.28%、0.4%。沪深300指数期货IF2211合约周涨跌幅-2.88%至3734.4点，较现货贴水8.49点。 大类资产方面，欧美股指多数上行，亚洲股市普跌。美元高位有所回落。 国内，LPR报价持稳，发改委表示做好生猪保供稳价工作,后续关注疫情形势和经济恢复情况。海外，根据经济数据和评级机构分析，美国经济温和复苏，但是，可能在2023年陷入衰退。多 国通胀水平仍在高位。 受美元走高、国内复苏基础仍待巩固等因素影响，当前A股市场仍在震荡格局，建议关注与制造业、传统蓝筹板块等关联度大的指数品种，以及三季报利好因素对市场的影响。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 编制： 曹晓军首席分析师F3008012/Z0010934 刘德勇分析师F03094242 网址：www.haqh.com Email:tzzx@haqh.com 电话：0551-62839067