铁矿周报：预期偏弱，延续下跌

研究咨询部 预期偏弱，延续下跌 ----国信期货铁矿周报 2022年10月23日 目录 CONTENTS 1走势回顾 2基差价差 3供需分析 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 走势回顾 1.1铁矿主力合约走势 铁矿石本周延续回落，宏观情绪持续走弱，大宗商品整体弱势，国内地产数据较差，旺季不旺的逻辑延续，市场延续回落。 1.2铁矿现货走势 本周铁矿石现货震荡回落，青岛港PB粉720/吨，较上周722元跌2元/吨。日照港超特粉价格635元/吨，与上周价格持平。 研究咨询部 Part2 第二部分 基差价差 2.1铁矿期现价差走势 截止周五铁矿石主力合约基差166，基差延续强势。 2.2铁矿月间价差 铁矿1-5价差横盘震荡，当前远月需求预期模糊没有明显驱动。 2.3铁矿品种价差 PB-超特的价差为85，较上周五87下跌2点。巴粗-PB价差为-27，较上周五-22回落5点。 2.4螺纹与铁矿比价 螺纹与矿石主力合约比值为5.3883，较上周五5.3505走强，当前螺矿比基本横盘震荡。 研究咨询部 Part3 第三部分 供需分析 3.1铁矿供应 四大矿山最新发货量为1869.3万吨。 3.1铁矿供应 力拓本周发运量549.8万吨，必和必拓本周发运量523.4万吨。 3.1铁矿供应 淡水河谷本周发运量516.3吨，FMG本周发运量279.8万吨。 3.2国际海运费 铁矿石运价:黑德兰港-青岛9美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)22.2美金/吨。波罗的海干散货指数1837。 3.3铁矿库存-进口矿库存 进口矿45港总库存12912万吨，环比上周回落80万吨。 3.4铁矿库存-钢厂库存 钢厂进口铁矿石库存9431万吨，环比上周降35万吨，铁矿石可用天数为18天，环比回落3天。 3.5铁矿疏港量 45港日均疏港量298.7万吨，环比明显回落。 3.6铁矿需求-高炉产能利用率和高炉开工率 247家钢厂高炉产能利用率及开工率本周环比回落。 3.6铁矿需求-粗钢铁水 247家钢铁企业铁水日均产量238万吨，环比回落。 3.7铁矿需求-房产基建 房地产各项数据均显示前景不容乐观，8月数据仍没有起色。 3.7铁矿需求-房产基建 3.7铁矿需求-房产基建 房地产资金面继续恶化，百城住宅价格略有企稳。 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 4后市展望 宏观方面，美联储加息预期下，大宗商品维持弱势。国内出台政策继续刺激房地产，但是实际情况看地产端仍维持弱势。产业方面，供应端，四大矿山发运略有回落仍维持季节性高位；需求端，本周铁水产量环比下滑，顶部区间基本确认，未来需求将环比下滑。当前终端需求弱势，钢厂对于未来预期悲观，产量开始下滑，同时钢厂维持自身铁矿石低位库存，可用天数持续下滑，前期旺季钢厂补库的预期落空。预计下周铁矿石将维持弱势。 操作策略：单边逢高做空。 谢谢！ 研究咨询部 分析师助理：马钰 从业资格号：F0309736 电话：021-55007766-6652 邮箱：15627@guosen.com.cn 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。