【诺禾致源】三季报核心要点小结1.毛利率提升的原因：1）海外毛利

【诺禾致源】三季报核心要点小结 1.毛利率提升的原因：1）海外毛利率较去年提升近4pct（产能利用率提升带来规模效应），且收入占比提升约7pct，拉动整体毛利率提升；2）自动化智能化设备推动降本增效，提升毛利率；3）产能利用率提升明显，Q3整体产能利用率70%+，其中境外产能利用率提升明显，目前约60%+。 2.Q3扣非端增速快于归母端的原因：22Q3扣非净利率约11.39%，较21Q3提升2.73pct，主要原因是22Q3毛利率有所提升。 造成毛利率变动的原因主要是：1）销售端、采购端有一定改善；2）汇率波动：汇兑损益对Q3归母净利率影响了约1.59pct，影响金额约800万 +。 3.按产品线收入拆分：1）生命科学基础科研服务实现营收4.12亿元（同比下滑4%）；2）建库测序平台服务营收6亿（+19%）；3）医学研究与技术服务实现营收1.99亿元（+5%）。 4.单细胞测序：1）前三季度单细胞测序实现了大几千万收入，收入占比约5%+；2）国内单细胞测序技术还不成熟，提供本地化服务的区域性服务商较公司而言更具优势，公司在国内市占率约10-20%，行业不断发展有利于公司的大规模中心化服务模式，市占率预计将稳步提升。 5.按区域收入拆分：1）境内：Q3实现收入2.92亿元（21Q3为3.03亿，下滑3.8%），季度环比增长，前三季度国内累计收入7.8亿（21Q1-3 为8.2，下滑4.8%），主要是国内阶段性疫情防控措施较严格，新客户拜访沟通推进较慢，样本的收集和准备进程受到一定影响。 2）境外：Q3实现收入2.23亿（21Q3为1.69亿，同比增长31.87%），增速环比提升6.86%；前三季度实现收入5.77亿（+27.76%），Q3 海外收入占比从35%提升至42.3%。 6.客户结构：高校及研究机构收入占比59%；医院及企业类客户收入占比33%。 7.测序平台换代对公司影响：符合公司预期且在计划之中：1）原有测序平台折旧期为5年，现有平台换代对公司没有历史负担；2）测序平台换代后通量更高，成本更低，更加适合中心化大规模实验室模式，公司未来发展前景进一步强化；3）平台更换的时间点符合公司预期。 公司信息化智能化生产线、多中心分布式实验室建设等均有一定进展，均在为平台换代做准备。