【国金电车】中鼎股份：再获空压机订单，充足的产能+高技术壁垒保障竞争优势

【国金电车】中鼎股份：再获空压机订单，充足的产能+高技术壁垒保障竞争优势 事件：公司发布公告，公司成为国内某头部自主品牌主机厂新平台项目三款车型空气悬挂系统供给单元总成产品的A点供应商。本次项目生命周期为5年，生命周期总金额约为13亿元。 产品技术壁垒高，竞争优势突出。 在空压总成中，公司产能充足，且零部件自制化率较高，已实现打气泵自制（打气泵为空压总成的核心部件，技术壁垒高）。 目前公司在手订单规模达到351亿=空悬86亿（国内69+国外17）+轻量化143亿+热管理订单122亿，年化收入超过70亿，年化增量利润超8亿，且主要为国内业务贡献。 定位“大底盘”，成长空间和弹性充足。 公司传统非轮橡胶单车价值量2000元左右，智能底盘业务单车价值量1万元以上，市场空间翻5倍。 随着空簧落地，公司智能底盘业务版图进一步完善，保守估计未来底盘年化利润有望达到15亿+，总体利润有望达到30亿。空悬加速渗透，公司作为龙头有望深度收益。 25年国内空悬市场空间有望达到206亿元，实现5年约20倍增长。 公司核心单品包括空压机（国内60%份额）+空气弹簧（独家薄壁工艺，有望拿到高份额）+金属悬挂（球头技术国内NO.1），单车价值量6000元，龙头地位稳固。 投资建议：国内空悬市场高速发展，中鼎股份竞争格局优秀（国内唯一一家实现自制空压核心部件打气泵）+战略卡位领先+技术成本双重优势，龙头地位稳固，强烈推荐。 风险提示：全球汽车销量不及预期、订单获取不及预期。