电气设备行业周报：储能产业链火热，光伏电池价格上涨

2022年10月20日，亿纬锂能以“创‘芯’驱动发展，引领储能T时代”为主题发布了全新一代储能电池LF560K。亿纬锂能此次首发的LF560K电池，采用超大电池CTT（Cell to TWh）技术，即面向TWh级别储能规模的电芯创新技术，使得系统集成极致简洁，可实现电芯及系统层级的成本双降，预计在2024年第二季度开启全球交付。储能行业面临GWh上升至TWh的重要拐点，高安全性和经济性系储能电池重要要求。从市场、客户和产品技术出发，基于CTT技术，新研发LF560K电池可降低系统总成本，具有560Ah超大容量，单只电池可储存1.792kWh能量，循环寿命超过12000次，满足储能市场高经济性需求。在系统集成的应用中，相较于LF280K电池，使用LF560K电池可减少电芯数量50%、简化Pack零部件数量47%，提升生产效率30%。此外，通过簇级别尺寸的优化，可提高集装箱电量6.5%，完美适配行业标准集成方案，降低客户使用成本。 硅料价格依然坚挺，电池片环节价格继续上涨。据PVInfoLink消息，硅料新产能在四季度将迎来环比25%甚至以上的产能增幅，该增幅亦将成为2020年至今、三年来的季度环比最大增幅，同时硅料有效产量方面也即将迎来比较明显的上升。硅片环节单晶硅片主流价格整体仍然持稳，节前有所放缓的硅片拉货进度在节后已经有所改善。当前电池片不减供应紧张之势，电池片厂家持续更新报价，预期10月份电池片仍会是全供应链最紧张缺乏的环节。目前国内需求持稳、受惠地面型项目开动，使得价格有一定的支撑性。然后组件成本压力增加除了电池片价格上扬以外、胶膜也在酝酿涨势，中小组件厂家开工率或许将出现调降。 潮州规划43GW海上风电，此前广东省16市能源发展“十四五”规划出炉。10月20日，广东潮州市人民政府发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，《规划》显示，潮州南面领海线外专属经济区海域拟规划2个海上风电场址，初步规划总容量43.3GW。此前广东共有16个市发布了“十四五”能源发展规划。共规划风电新增装机容量为20.9GW（不包括此次潮州43GW）。风电二级市场表现良好。 10月21日，中国A股整体表现平稳，主要股指互有涨跌。风力发电设备板块逆势大涨，领涨A股。板块整体上涨4.23%。个股方面，振江股份、新强联、天能重工、海力风电等多只个股股价涨逾5%。 国家发改委运行局主持召开华北、东北、南方等地区电力中长期交易座谈会。北京、天津、河北、江苏、山东、广东政府主管部门相关负责人参与会议，会议围绕2022年电力中长期交易总体情况、工作进展以及2023年电力中长期交易合同签订开展交流探讨，为进一步推动电力中长期交易工作奠定基础。江西电网将投资百亿元推动配电网供电提升。国网江西省电力公司制定《推进配电网供电提升三年攻坚专项行动实施方案》，决定自2023年到2025年，投资百亿元提高配电网供电可靠性，打造结构清晰、坚固耐用、灵活可靠、智能互动的坚强配电网。 新能源汽车投资建议：10月前半段我国新能源乘用车市场延续9月的景气度，第四季度车型推新进入放量验证期。相关新品能否得到市场买单，其放量持续性有待后续验证。建议放眼新能源汽车产业链，关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份、上能电气等；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。当前风电行业景气，主要由今年招标量高企，明年装机量增长动能强劲，海风预期较高所致。随着装机量上升，零部件交付面临短缺压力，上游风电零部件商有望迎来订单快速增长。同时，陆上机组大型化可能进入平台期，整机商有望迎来业绩增长。1）风电上游零部件商建议关注：新强联、恒润股份、广大特材等；2）整机商建议关注：三一重能，金风科技等。3）塔筒电缆方面建议关注：大金重工、汉缆股份、起帆电缆等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注：四方股份、新风光、金盘科技等。 风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险 1.周报专题：亿纬锂能创“芯”发布，开拓储能新时代 1.1.LF560K储能电池发布，成本效率双相提升 2022年10月20日，亿纬锂能以“创‘芯’驱动发展，引领储能T时代”为主题发布了全新一代储能电池LF560K。亿纬锂能此次首发的LF560K电池，采用超大电池CTT（Cell to TWh）技术，即面向TWh级别储能规模的电芯创新技术，使得系统集成极致简洁，可实现电芯及系统层级的成本双降，预计在2024年第二季度开启全球交付。 储能行业面临GWh上升至TWh的重要拐点，高安全性和经济性系储能电池重要要求。从市场、客户和产品技术出发，基于CTT技术，新研发LF560K电池可降低系统总成本，具有560Ah超大容量，单只电池可储存1.792kWh能量，循环寿命超过12000次，满足储能市场高经济性需求。在系统集成的应用中，相较于LF280K电池，使用LF560K电池可减少电芯数量50%、简化Pack零部件数量47%，提升生产效率30%。此外，通过簇级别尺寸的优化，可提高集装箱电量6.5%，完美适配行业标准集成方案，降低客户使用成本。 图1：LF560K产品特色 图2：LF560K系统特色 LF560k超大电池面临两大关键技术难题，LF560K叠技术突破瓶颈。 LF560k超大电池面临两大关键技术难题：一是电子电导的集流设计，卷绕方案一半的模切极耳的数量难以满足c2t超大电池的电流要求。二是c2t超大电池的可生产性需要较高的良品率及较优的卷绕方案，超过35米长的极片决定了原有电池设计不能满足要求。LF560k电池采用叠技术解决以上两大技术难题：一方面叠片芯包极耳数量变为2倍，解决了电子电导的集流问题，并实现产品DCIR降低8%；另一方面叠片取代卷绕，单极片长度缩短100倍，电芯生产总良率可以增加3%。 图3：三星“叠技术”示意图 投资建议：10月前半段我国新能源乘用车市场延续9月的景气度，第四季度车型推新进入放量验证期。相关新品能否得到市场买单，其放量持续性有待后续验证。 建议放眼新能源汽车产业链，关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 1.2.行业数据跟踪 图4：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） 图5：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 图6：锂精矿价格（单位：美元/吨） 图7：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图8：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图9：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 图10：隔膜价格（单位：元/平方米） 图11：电解液价格（单位：万元/吨） 图12：负极价格（单位：万元/吨） 图13：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） 1.3.行业要闻及个股重要公告跟踪 表1：新能源汽车行业要闻追踪 表2：新能源汽车行业个股公告追踪 2.新能源发电：硅料价格稳定，电池片环节持续上涨 2.1.1.光伏行业 硅料：根据PVInfoLink 10月19日公布的数据，本周国内多晶硅致密料价格区间在295-310元/kg，成交均价为303元/kg，环比持平。 硅片：根据PVInfoLink 10月19日公布的数据，单晶硅片166mm/155μm、182mm/155μm、210mm/155μm硅片价成交均价分别为6.26元/片、7.52元/片、9.91元/片，环比持平。 电池片：根据PVInfoLink 10月19日公布的数据，166mm单晶PERC电池片、182mm单晶PERC电池片、210mm单晶PERC电池片成交均价分别为1.31元/W、1.34元/W、1.33元/W，其中182mmPERC电池片上涨0.01元/W，环比涨幅为0.8%。 组件：根据PVInfoLink10月19日公布的数据，单面单玻组件166mm、182mm和210mm的组件均价为1.93元/W、1.98元/W和1.98元/W，环比持平。双面双玻组件182mm单晶PERC和210mm单晶PERC组件均价为2.0元/W，环比持平。 评论：硅料价格依然坚挺，电池片环节价格继续上涨。据PVInfoLink消息，硅料新产能在四季度将迎来环比25%甚至以上的产能增幅，该增幅亦将成为2020年至今、三年来的季度环比最大增幅，同时硅料有效产量方面也即将迎来比较明显的上升。硅片环节单晶硅片主流价格整体仍然持稳，节前有所放缓的硅片拉货进度在节后已经有所改善。当前电池片不减供应紧张之势，电池片厂家持续更新报价，预期10月份电池片仍会是全供应链最紧张缺乏的环节。目前国内需求持稳、受惠地面型项目开动，使得价格有一定的支撑性。然后组件成本压力增加除了电池片价格上扬以外、胶膜也在酝酿涨势，中小组件厂家开工率或许将出现调降。 投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份、上能电气等；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。 2.1.2.风电产业 潮州规划43GW海上风电，此前广东省16市能源发展“十四五”规划出炉。 10月20日，广东潮州市人民政府发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，《规划》显示，潮州南面领海线外专属经济区海域拟规划2个海上风电场址，初步规划总容量43.3GW。此前广东共有16个市发布了“十四五”能源发展规划。共规划风电新增装机容量为20.9GW（不包括此次潮州43GW）。 风电二级市场表现良好。10月21日，中国A股整体表现平稳，主要股指互有涨跌。风力发电设备板块逆势大涨，领涨A股。板块整体上涨4.23%。个股方面，振江股份、新强联、天能重工、海力风电等多只个股股价涨逾5%。 投资建议：当前风电行业景气，主要由今年招标量高企，明年装机量增长动能强劲，海风预期较高所致。随着装机量上升，零部件交付面临短缺压力，上游风电零部件商有望迎来订单快速增长。同时，陆上机组大型化可能进入平台期，整机商有望迎来业绩增长。1）风电上游零部件商建议关注：新强联、恒润股份、广大特材等；2）整机商建议关注：三一重能，金风科技等。3）塔筒电缆方面建议关注：大金重工、汉缆股份、起帆电缆等。 2.2.行业数据跟踪 图14：多晶硅料价格（单位：元/公斤） 图15：单晶硅片价格（单位：元/片） 图16：单/多晶电池