计算机行业周报：“大安全”有望继续引领，教育信息化热度仍在

行业研究|行业周报 看好（维持） “大安全”有望继续引领，教育信息化热度仍在 ——计算机行业周报 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2022年10月23日 核心观点 上周计算机板块上涨2.8%，表现继续领先，板块中表现较好的仍是信创、医疗教育IT等板块。我们认为，随着20大的胜利闭幕，市场将更加聚焦国家未来的发展方向与政策着力点，以信创、网络安全、军工信息化、应急管理等为代表的“大安全”板块将有望得到市场进一步认同，同时，教育信息化等板块仍有望维持活跃。同 时，下周所有公司将披露三季报，业绩情况也将对个股表现产生较大的影响。 信创与国产化有望迎来新的加速期：20大决议中提出“统筹发展与安全”，把“安全”提到与“发展”同等重要的位置，提出坚定不移贯彻国家整体安全观，健全国家安全体系。在此背景下，科技安全、网络安全的重要性不断凸显。预计未来将在政策和市场两个层面不断加强对IT基础领域的支持，信创与国产化替代将进入新的发展快车道。其中，央国企与重点行业信创工作的加速值得期待。 财政贴息贷款将带来教育等领域IT开支增加：9月7日国常会决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，包括对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施、产业数字化转型等领域。我们注意到，高校与医院对相关项目申请态度积极，银行已经有较多的贴息贷款发放，不过，从我们交流的情况看，医院目前申请项目以设备投资为主，信息化建设不太多见，我们后续将持续进行跟踪。 产业数字化与工业软件有着较高的景气度：我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代升级、业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展，继续维持较好的景气度。 电力信息化有望受到新型电力系统建设拉动：随着极端天气的多发、新能源发电占比的逐步提升、用电侧的变革持续推进，新型电力系统建设迫在眉睫，下半年行业改革很有可能加速。而新型电力系统的建设将带来配网智能化、微电网、虚拟电厂等系统建设需求，同时也会带来电力交易、用能服务等服务需求，看好电力IT企业。 投资建议与投资标的 信创和国产化板块：推荐金山办公(688111，增持)、中科曙光(603019，买入)、安恒信息(688023，增持)，建议关注普联软件(300996，未评级)、神州数码(000034，未评级)、中国软件(600536，未评级)、华大九天(301269，未评级)、广立微(301095，未评级)。 产业数字化和工业软件领域：看好国联股份(603613，买入)、航天宏图(688066，买入)、中控技术(688777，买入)，建议关注瑞纳智能(301129，未评级)、广联达(002410，未评级)、容知日新(688768，未评级)、赛意信息(300687，买入)、奥普特(688686，未评级)、和达科技(688296，买入)。 教育医疗IT领域：建议关注捷安高科(300845，未评级)、卫宁健康(300253，买入)、创业慧康(300451，未评级)。 电力信息化领域：推荐远光软件(002063，买入)、安科瑞(300286，买入)，建议关注朗新科技(300682，未评级)、云涌科技(688060，未评级)、东方电子(000682，未评级)、国网信通(600131，未评级)。 风险提示 政策落地不及预期；党政信创发展不及预期； 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 谢忱xiechen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090004 杜云飞duyunfei@orientsec.com.cn 财政贴息贷款政策落地，教育、医疗等领域IT建设有望加速：——计算机行业周报 2022-10-16 优选三季度业绩及订单较好标的：——计 2022-09-26 算机行业周报信创上涨带来板块关注度提升，建议关注 2022-09-18 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、本周行业观点4 二、本周行业专题：数据交易方兴未艾4 2.1数据交易所及数据集团进入建设高峰期4 2.2数据交易产业链形成，盈利模式多样化6 图表目录 图1：40家数据交易所注册时间分布5 图2：数据交易产业链生态雏形6 图3：数据交易所的盈利模式6 表1：各省市大数据集团5 表2：三大数据交易所对比7 一、本周行业观点 上周计算机板块上涨2.8%，表现继续领先，板块中表现较好的仍是信创、医疗教育IT等板块。我们认为，随着20大的胜利闭幕，市场将更加聚焦国家未来的发展方向与政策着力点，以信创、网络安全、军工信息化、应急管理等为代表的“大安全”板块将有望得到市场进一步认同，同时，教育信息化等板块仍有望维持活跃。同时，下周所有公司将披露三季报，业绩情况也将对个股表现产生较大的影响。 信创与国产化有望迎来新的加速期：20大决议中提出“统筹发展与安全”，把“安全”提到与“发展”同等重要的位置，提出坚定不移贯彻国家整体安全观，健全国家安全体系。在此背景下，科技安全、网络安全的重要性不断凸显。预计未来将在政策和市场两个层面不断加强对IT基础领域的支持，信创与国产化替代将进入新的发展快车道。其中，央国企与重点行业信创工作的加速值得期待。 财政贴息贷款将带来教育等领域IT开支增加：9月7日国常会决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，包括对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施、产业数字化转型等领域。我们注意到，高校与医院对相关项目申请态度积极，银行已经有较多的贴息贷款发放，不过，从我们交流的情况看，医院目前申请项目以设备投资为主，信息化建设不太多见，我们后续将持续进行跟踪。 产业数字化与工业软件有着较高的景气度：我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代升级、业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展，继续维持较好的景气度。 电力信息化有望受到新型电力系统建设拉动：随着极端天气的多发、新能源发电占比的逐步提升、用电侧的变革持续推进，新型电力系统建设迫在眉睫，下半年行业改革很有可能加速。而新型电力系统的建设将带来配网智能化、微电网、虚拟电厂等系统建设需求，同时也会带来电力交易、用能服务等服务需求，看好电力IT企业。 二、本周行业专题：数据交易方兴未艾 2.1数据交易所及数据集团进入建设高峰期 数据交易所是数据作为生产要素进行交互、整合、交换、交易的平台，是推动数据要素市场建设，探索数据要素资源化、资产化、资本化改革的重要“底座”。2020年4月，中共中央，国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，数据被正式列为新型生产要素，与 土地，劳动力，资本和技术并列。《“十四五”数字经济发展规划》明确指出，数字化转型是大势所趋，数据要素是数字经济深化发展的核心引擎，切实用好数据要素，将为经济社会数字化发展带来强劲动力。为促进数据要素市场流通，我国许多省市都建立了数据交易所。 截至2022年10月，全国数据交易所已达40家。遵循十八届五中全会提出的“实施国家大数据战略”，2015年4月，全国第一家大数据交易所——贵阳大数据交易所批准成立，标志着数据交易平台建设的开端，从2015年到2020年，全国各地共建设22家数据交易所。2019年10月，党的十九届四中全会提出将数据作为生产要素参与分配，2020年4月，国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，明确数据成为继土地、劳动力、资本、和技术之外 的第五大生产要素。之后2021到2022年，北京、上海、广州、深圳等地纷纷建立数据交易所共 16所，标志着数据交易平台建设的第二个阶段。 图1：40家数据交易所注册时间分布 9 888 77 66 5 44 33 22 111 00 2005年2007年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：国家工业信息安全发展研究中心，东方证券研究所 数据交易所多由国有资本控股。40家数据交易所中超过一半为国资主导公司制或100%国资公司制企业。贵阳大数据交易所计划股改为国资100%控股，北京国际大数据交易所由北京市国资委实控，深圳数据交易所由深圳市国资委实控。上海数据交易所和广州数据交易所也均采用国资主导公司制。 各省市为推动数字化转型，除建立数据交易所外，纷纷成立由各级政府主导的大数据集团。部分大数据集团为当地数据交易所的股东。大数据集团以数据为核心业务，致力于实现公共数据、行业数据和社会数据的交汇、供给、配置及市场化开发利用，开展数字资产运营、数据交易服务、数字金融科技和数字产业投资，推动城市/省份治理体系和治理能力现代化。大数据集团也可作为电子政务公共平台，实现电子政务网络+云+平台系统建设一体化，助推数字经济发展市场化、专业化，如福建省大数据集团。政府主导的大数据集团有利于保障数据安全，促进数据要素在市场内流通。 表1：各省市大数据集团 名称 成立时间 注册资本 上海数据集团 2022年09月 50亿元 福建省大数据集团 2021年08月 （2022年更名） 100亿元 无锡大数据集团 2021年07月 5000万元 南京大数据集团2020年06月10亿元 2019年05月 苏州市大数据集团 （2022年更名） 20亿元 云上贵州大数据（集团）2018年10月17亿元 陕西省大数据集团2017年04月13.24亿元 南通市大数据发展集团成都市大数据集团 盐城市大数据集团 数据来源：企查查，东方证券研究所 2014年12月 （2017年更名） 2013年07月 （2021年更名） 2012年01月 （2021年更名） 1.5亿元 6.87亿元 30亿元 2.2数据交易产业链形成，盈利模式多样化 数据流通发生在数据交易前、交易中、交易后和数据出入境等环节，形成产业链生态雏形。在数据交易前这一环节，数据服务提供商可以提供数据清洗加工和数据合规咨询等服务。当数据在交易平台上交易时，数据经纪服务撮合供需双方并帮助双方磨合出更适配的数据产品，还有其他数据服务如数据托管、数据质量评估和数据资产评估等。当数据交易完成后，如果交易双方针对数据质量或者数据的安全性存在争议，仲裁服务会帮助解决问题。涉及到数据跨境流通的情形时，数据服务提供商可以提供针对数据出入境的咨询和管理服务。西部数据交易中心为提供数据交易的全产业链服务，预计将提供交易撮合、需求寻源、产品融合、数据资产评估、登记、定价、数据信贷融资和数据证券化等市场化服务。 图2：数据交易产业链生态雏形 数据来源：国家工业信息安全发展研究中心，东方证券研究所 数据交易所的盈利模式主要有三种：佣金模式、会员制模式、增值模式。盈利模式多样不代表数据交易所的盈利能力强大，事实上，早期设立的交易所如贵阳大数据交易所公布出的交易额成绩寥寥。虽然在数据交易所发展的第一阶段（2015-2020）各地数据交易机构运营发展没有达到预期效果，但是数据交易所作为“准公共服务机构”，主要目标是赋能市场，推动经济发展，盈利并非其主要目标。 图3：数据交易所的盈利模式 数据来源：国家工业信息安全发展研究中心，东方证券研究所 贵阳大数据交易所2019年改组之后定位为“一平台+三中心”：大数据交易平台+区域服务中心+单品种数据交易中心+大数