【长江电新】明阳智能发布2022三季报预告，延续高速增长，继续重点推荐<

【长江电新】明阳智能发布2022三季报预告，延续高速增长，继续重点推荐 1、明阳智能今日发布三季报预告，预计2022Q1-Q3实现归属净利润33-36.5亿元，同比增长53-69%；扣非后净利32-35.5亿元，同比增长 51-67%。 估算2022Q3实现归属净利8.5-12亿元，同比-24%~+7%；扣非后净利9-12.5亿元，同比-18%~+13%（2021Q3转让电站约250MW，贡献较多投资收益，导致基数较高）。 2、分业务看：1）风机外销方面，预计Q3交付同比环比均实现较快增长；同时，公司凭借超紧凑半直驱技术持续推动降本，且在大型化、海风方面具备产品结构优势；预计公司风机盈利仍能保持较高水平；2）发电业务方面，截至22H1末公司电站规模约1.26GW，与Q1末基本持平，预计发电利润环比相对平稳。 3、展望后续，公司风机在手订单充足，截止22H1末在手订单约25GW，并且今年整体国内风电招标规模持续超预期，公司整体中标规模保持前列，尤其是海风中标规模显著领先其他企业。 预计明年公司交付规模延续较快增长，且双馈机型交付以及大型化持续降本奠定公司盈利能力。 中长期看，公司有望凭借风机业务的供应链整合能力与协同能力拓展业务布局范围，实现”风、光、储、氢”一体化产业布局，有望支撑多业务发展。 4、预计公司2022、2023年分别实现归母净利润42亿元、46亿元，对应PE分别为15、14倍。继续重点推荐。