沪金周报

和合期货沪金周报（20221017--20221021） 段晓强 从业资格证号：F3037792投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 一、沪金期货合约本周走势及成交情况 1、本周沪金下跌 2，沪金本周成交情况 数据来源：文华财经和合期货 10月17--10月21日，沪金指数总成交量59.6万手，较上周减少3.9万手， 总持仓量28.1万手，较上周减仓0.5万手，沪金主力下跌，主力合约收盘价387.46，与上周收盘价下跌1.26%。 二、影响因素分析 1、宏观面 1.1美国9月零售销售环比上升0%，欧洲通胀创新高 由于通胀居高不下、美联储接二连三激进加息加剧经济衰退风险，美国消费者在消费方面变得越来越谨慎。美国商务部数据显示，美国9月零售销售环比上 升0%，低于市场预期的0.2%，前值为0.3%，8月的环比数据则被上修至0.4%，同比方面，9月零售销售同比增长8.2%，为今年4月以来最低水平。 美国零售销售环比（%） 数据来源：全球经济指标数据网 细分来看，13个零售类别中有7个类别零售下滑，杂货商店零售环比下降了2.5%，加油站零售环比下降了1.4%，汽车经销商、家具店、体育用品店和电子产品商户零售也出现不同程度的下降。 零售数据疲软表明，面对顽固不冥的通胀，消费者已经不堪重负，在消费方面更加谨慎。据悉，许多美国人仍然靠信用卡和储蓄来跟上物价上涨的脚步，由于在必需品上花费更多，其他方面的消费受到严重限制。 美国住宅建筑商信心指数跌至逾两年低点，创有记录以来最长连降月数。美国10月NAHB房产市场指数下降至38，创2020年5月份以来新低，分析师预期会从46降至43。这项用于衡量美国住宅建筑商信心的指标今年每个月都在下滑，创1985年开始统计该数据以来的最长连降。该报告中衡量未来销售的指标下跌 11点至35，为2012年以来最低，衡量目前销售和潜在买家流量的指标跌至2020 年5月以来最低。 NAHB首席经济学家RobertDietz表示：“虽然一些分析师认为房地产市场现在更加’平衡’，但事实是，随着利率上升和居高不下的建筑成本逼退潜在买家，未来几个季度的房屋拥有率将下降”。 美国住宅建筑商信心指数 数据来源：全球经济指标数据网 19日欧盟统计局公布数据显示，欧元区9月调和消费者物价指数（CPI）终值较10%的初值下修0.1个百分点，为9.9%，“侥幸”避免站上两位数，但依旧是有记录以来最高值，环比上涨1.2%，为2022年3月以来最大增幅。 欧元区通胀（%） 数据来源：全球经济指标数据网 能源价格高企是推升欧洲通胀水平的因素之一，8月底以来，随着欧洲各国大力增加天然气储备，欧洲天然气价格开启暴跌模式，10月19日，TTF荷兰天然气期货11月合约报112.51欧元/兆瓦时。当前欧洲天然气价格与8月26日的波峰值（350欧元/兆瓦时）相比，降幅超60%，但较去年同期水平要高出近2倍。 经历了一系列财政计划反转后，英国通胀形势不容乐观。英国统计局数据显示，英国9月CPI环比上涨0.5%，同比增幅回升至10.1%，高于市场预期，与此前7月创造的40年来新高持平。 英国通胀率（%） 数据来源：全球经济指标数据网 1.2美国猴痘病例2.7万，欧洲新冠秋冬季开始反弹 美国疾病控制和预防中心10月18日更新的数据显示，美国已累计报告 27558例猴痘病例，病例数居全球之首。最新数据显示，美国50个州和华盛顿哥伦比亚特区均已报告猴痘病例。报告猴痘病例数排名前三的地区，分别为加利福尼亚州、纽约州、佛罗里达州，其中加利福尼亚州病例数高达5278例，此外， 美国还报告了3例猴痘死亡病例。5月18日，美国马萨诸塞州公共卫生部门报告今年美国首例猴痘确诊病例，此后，猴痘病毒迅速传播至全美各地，美国《纽约时报》9月29日刊文称，新冠和猴痘疫情暴发，都暴露出美国政府流行病控制体系存在的严重漏洞。未来面对新的传染病时，美国政府的混乱反应将难以避免。 世界卫生组织19日表示，尽管各国和地区向该组织报告的每周新冠病毒死亡病例数接近大流行以来最低水平，但死亡率相较其他呼吸道病毒仍很高，新冠疫情仍构成“国际关注的突发公共卫生事件”。世卫组织突发事件委员会日前召开了新冠疫情例行季度评估会议，世卫组织在19日的声明中表示，委员会已向总干事就当前疫情形势及未来防控提出一系列建议，总干事采纳建议并于当天宣布，新冠疫情仍构成“国际关注的突发公共卫生事件”，这是世卫组织依照《国际卫生条例》所能发布的最高级别警报。 根据世卫组织最新实时统计数据，截至欧洲中部夏令时间10月20日18时， 全球累计新冠肺炎确诊病例623470447例，累计死亡病例6551678例，20日全 球新冠肺炎确诊病例新增371876例，死亡病例新增1143例。 全球每日新增数据 数据来源：wind 当地时间10月20日，根据美国约翰斯·霍普金斯大学（JHU）数据，截至 美东时间当天17时，美国累计新冠肺炎确诊病例达97137562例，累计死亡病例 达1067072例。两项数据与24小时前相比，新增确诊病例72034例，新增死亡 病例726例。 美国每日新增确诊病例 数据来源：wind 法国政府发布的数据显示，法18日新增确诊病例87666例，目前共有 19948例患者住院治疗，其中重症患者1069例。法国媒体分析认为，法国可能已经处于本轮疫情的最高峰。面对疫情反弹，法国政府近期呼吁民众“保持警惕”， 要求脆弱人群戴口罩并尽快接种疫苗。 法国每日新增病例 2、供需端及资金面 数据来源：wind 世界黄金协会表示，在经历了2021年的大幅飙升后，印度在年底的节日期间的黄金销售可能不那么耀眼，这一次消费者不会冲进商店。对于印度这个全球第二大消费国，黄金首饰、金币和金条的需求通常在10月至12月达到峰值，主要受下周开始的排灯节等节日以及随后的大量婚礼的推动。去年最后一个季度，随着消费在疫情主导的惨淡两年之后复苏，珠宝销售额几乎翻了一番。世界黄金协会CEO表示，期间印度人购买了创纪录的344吨黄金，今年的销量不太可能达到这一水平。他表示，2022年，印度全年黄金需求可能高达750吨，与去年的800吨相差不远。 黄金供需变化(吨) 3、美元指数维持高位 数据来源：汇通财经 美国圣路易斯联储主席布拉德10月15日的讲话意味着，联邦公开市场委员会FOMC可能会在接下来两次货币政策会议（11月和12月）上分别加息75个基点，这样潜在的加息幅度超过了美联储官员们最近所给预期。布拉德称，FOMC可能会考虑将原本在2023年实施的紧缩行动提前至2022年12月落实，但现在 就判断12月的利率决议还显得言之过早，表示乐见75个基点这样的加息幅度尚未造成美国市场动荡，美国存在一系列通胀问题，靠前实施美联储货币政策是正确的策略，这让美元上涨显得不足为奇。 美联储已经在2022年连续三次实施75个基点幅度的加息，使得联邦基金利率目标区间在9月份政策会议上达到3.00%-3.25%。9月点阵图所给预期显示，美联储官员们预计FOMC还将在2022年剩余时间里加息125个基点——11月加息75个基点、12月再加息50个基点。 美元指数 数据来源：文华财经和合期货 三，后市行情研判 美联储会议纪要显示，倾向于短期内实现加息至针对美国经济具有限制性的利率水平。与会者们认为，需要采取行动，以便维持限制性的政策，几名成员认为，需要校准美联储的紧缩行动，以缓和风险。联储官员们强调，哪怕美国失业率上升，也要维持当前的加息/紧缩货币政策路径。官员们称，将在某个时间点 放慢加息步伐，官员们担心，美联储为抗通胀而实施的货币紧缩行动不足的风险超过行动过头。美元指数维持高位，黄金价格承压。 大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，周线看2月突破大三角形态，COMEX金4月中旬开始回落，跌破60日线，7月下破1800、1900两个整数关口，8月反弹到1800附近，同时受到60日线压力，COMEX进再次走势下跌。沪金走势强于COMEX金，主要是受到人民币汇率走势，目前处于看沪金偏强震荡走势，COMEX金弱势震荡。 COMEX黄金日线图 数据来源：文化财经和合期货 四，交易策略建议 中性观望 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不 作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。