铝早报

格林大华期货铝早报20221021 铝: 【品种观点】】世界金属统计今年前8个月铜短缺65.7万吨，以及其他金属的短缺情况，国内基建稳投资继续加力，市场担忧在供给端紧缺和低库存的情况下，需求对价格的边际拉动力增强，短缺风险加剧，隔夜金属集体飘红。叠加英国最短期首相辞职，导致英镑上涨，美指阶段性回落，抬升金属价格。隔夜油价上涨，且国内铝成交好转，贴水转升水，情绪略转暖，因为疫情巩义暂停卸货，加剧供应紧缺的情况，利多沪铝。伦铝回归供需双弱需求更弱的主动减产的偏弱局面，再现大幅交仓，预计现货升水将走弱。国内现货端，交割换月后成交略有好转，二十大会议提振市场情绪，目前国内基本面依然相对偏强。国内供给端四川地区部分产能复产，云南整体复产受限，需求端强基建叠加房地产弱恢复，供需边际均有改善，旺季渐去，基本面的支撑料逐渐减弱。短期沪铝受乐观情绪预期影响，相对偏强，预计震荡为主。 【操作建议】 建议区间短线操作。主力合约支撑位16800元/吨，第一压力位19000元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2480美元/吨。 【利多因素】 据Mysteel统计，8月电解铝出库量周均值为15.1万吨，较7月周均出库量提高0.64万吨，较去年同期提高1.5万吨。川渝地区复产推进中，依然受疫情和电力供给等因素的限制。中国10月LPR报价持稳，1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%，符合市场预期。业内专家表示，LPR保持稳定，无碍金融机构加大实体经济支持力度。后续在商业银行下调存款利率、压降负债成本的情况下，LPR仍有下降空间。证券日报：进入四季度，稳投资继续加力，一批重大项目密集开工。10月1日至10月19日，陕西、河南、四川、山东等地集中开工 一批重大项目，投资规模合计4803亿元，涉及基础设施、制造业等领域。 【利空因素】 需求：10月20日,中国电解铝现货升贴水为20，平。10月18日至10月19日 LME库存增加8.1175万吨至562550吨。供给：中国电解铝建成产能4443.4万 吨/年，环比增加38万吨。10月17日至10月20日，电解铝社会库存减少3.2 万吨至62.9万吨；铝棒库存减少1.6万吨至8.5万吨。中国主要地区电解铝出 库量（10.9-10.16）约15.4万吨，较上期数据减少2.6万吨，去年同期为13.4万吨。美国第二季度实际GDP终值年化环比萎缩0.6%，较初值萎缩0.9%有所回升，但仍是连续第二个季度萎缩，经济陷入技术性衰退。 【风险因素】地缘政治关系的不确定性、上下游违约风险加剧 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：王华 联系电话：010-5671-1762 从业资格：F3011325咨询资格号：Z0012780