经济触角：香港《施政报告》：重振经济，强化特区竞争力

！gg 二零二二年十月二十日 经济触角 光银国际研究团队评论 简述 香港特区政府行政长官李家超发布上任后的首份《施政报告》，勾划香港未来数年的发展愿景。李家超表示，全面准确贯彻“一国两制”方针可确保香港长期繁荣和稳定，亦维护国家主权、安全和发展利益。总体而言，自《国安法》颁布以来，香港社会恢复秩序和治安。李家超指出，香港可利用“背靠祖国、联通世界”的优势，建设和谐多元社会。他在施政报告中制定诸多政策，以应对香港发展面临的多项挑战，包括创造经济增长动力、谋划后疫情时代发展、缓解住房压力、吸引人才以及解决社会民生问题。 在新冠疫情肆虐、通胀高企拖累全球经济衰退风险上升、流动性收紧及地缘政治危机加剧的环境之下，香港经济复苏前路坎坷。我们认为，李家超在施政报告中公布了多项旨在刺激本地经济发展的政策，有助于改善民生、释放土地及房屋发展潜力，并增强香港的竞争力。 考虑到香港的各行业正加速复原，消费走向正常化，再加上入境限制措施进一步放宽，香港未来几个季度的增长势头将持续增强。与此同时，财政刺激措施有助于支持零售消费相关行业，保障就业，抒缓市民负担。香港政府预计仍将致力于提高城市竞争力，应对经济挑战，在未来五年甚至更长时间里，逐步增强经济发展实力。 林樵基 研究部主管banny.lam@cebi.com.hk(852)2916-9630 香港《施政报告》：重振经济，强化特区竞争力 香港特区政府行政长官李家超发布上任后的首份《施政报告》，勾划香港未来数年的发展愿景。李家超表示，全面准确贯彻“一国两制”方针可确保香港长期繁荣和稳定，亦维护国家主权、安全和发展利益。总体而言，自《国安法》颁布以来，香港社会恢复秩序和治安。李家超指出，香港可利用“背靠祖国、联通世界”的优势，建设和谐多元社会。他在施政报告中制定诸多政策，以应对香港发展面临的多项挑战，包括创造经济增长动力、谋划后疫情时代发展、缓解住房压力、吸引人才以及解决社会民生问题。在新冠疫情肆虐、通胀高企拖累全球经济衰退风险上升、流动性收紧及地缘政治危机加剧的环境之下，香港经济复苏前路坎坷。我们认为，李家超在施政报告中公布了多项旨在刺激本地经济发展的政策，有助于改善民生、释放土地及房屋发展潜力，并增强香港的竞争力。考虑到香港的各行业正加速复原，消费走向正常化，再加上入境限制措施进一步放宽，香港未来几个季度的增长势头将持续增强。与此同时，财政刺激措施有助于支持零售消费相关行业，保障就业，抒缓市民负担。香港政府预计仍将致力于提高城市竞争力，应对经济挑战，在未来五年甚至更长时间里，逐步增强经济发展实力。 国家战略助力香港发展。国家当前诸多战略都为提升香港经济竞争力创造条件，包括“十四五”规划、粤港澳大湾区和“一带一路”倡议在内的国家重大发展战略为香港注入源源不绝的发展动能。李家超在此次《施政报告》中提出，成立融入国家发展大局督导组，就香港对接国家战略制定策略方案并积极推进高质量发展协作。此外，为巩固和加强香港国际金融中心的地位、提升香港金融服务业优势，香港政府还将推出更多措施，强化在高端金融服务、离岸人民币及大宗商品市场、跨境私募股权投资及国际资产管理等方面的竞争力。 推动建设香港成为国际创新科技中心。“十四五”规划将加快建设科技强国作为重点发展目标之一，同时提出构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，并明确表示支持将香港发展成为国际科技创新中心。总的来说，科技创新产业在推动香港经济高质量发展方面发挥着极其重要的作用。港府新《施政报告》表示将在今年内推出“香港创新科技发展蓝图”，并提出四大策略推动香港的创新科技发展更上一层楼，包括完善创科生态圈及实现香港“再工业化”、壮大创科人才库、建设智慧香港和积极融入国家发展大局。 吸引全球人才汇聚香港。新冠疫情对香港经济造成冲击，再加上严格的疫情防控政策，让香港过去两年流失约14万人才。除了积极培养和留住本地人才，港府还制定策略，划拨数十亿美元预算，吸 引优质企业落户香港，并成立相关的政策小组，以更加进取的方式吸引世界人才，从而提高香港的经济竞争力。《施政报告》提出的建议措施包括，针对符合年薪31.8万美元或以上、毕业于全球百强大学，并在过去五年内累积三年或以上工作经验的人士，可予以为期两年的通行证来港发展。除此之外，通过指定输入人才计划来港的外来人士若在香港购置物业，可在居港七年并成为香港永久性居民后，申请退还首个物业交付的买家印花税和新住宅印花税。总的来说，这些政策都有望吸引顶尖人才来港，为香港未来的发展做出贡献。 持续推进解决房屋短缺问题。香港社会长期受到房屋短缺问题的困扰，解决住房问题亦是香港政府的首要任务。港府新一份《施政报告》聚焦解决房屋供应不足问题，冀取得突破性进展，相关措施包括推出“简约公屋”、加快整体公营房屋建设进度、推出足够私营房屋土地、压缩造地程序、提升公私营协作、建立土地储备等。 完善交通基础设施建设，驱动长期发展。加速基础设施建设能带来相当大的经济效益，大规模的基础建设项目能够为香港发展成为国际大都市提供动力。香港特区政府在《施政报告》中提出三条策略铁路项目，以拉动香港长期发展。这些项目能形成四通八达的道路网络和铁路系统，加速推进“北部都会区”的建设。总的来说，跨境基建项目能够加强香港与内地和区域之间的联系，帮助提高香港在全球范围内的竞争力。大量基建项目上马，亦可以创造大量就业机会，进一步促进经济增长。 9/2110/2111/2112/211/222/223/224/225/226/227/228/229/22 中国经济数据 1Q20212Q20213Q20214Q202120211Q20222Q20223Q2022 实际国民生产总值(同比%) 18.3 7.9 4.9 4.0 8.1 4.8 0.4 - 制造业PMI(%) 51.3 51.0 50.0 49.9 50.3 49.9 49.1 49.5 非制造业PMI(%) 53.4 54.5 51.3 52.5 52.7 50.4 48.1 52.3 出口(人民币/同比%) 38.7 19.9 14.4 17.8 21.2 13.4 13.3 - 进口(人民币/同比%) 19.3 32.4 15.7 18.6 21.5 7.6 1.9 - 贸易余额(人民币/十亿) 710.0 868.3 1181.1 1612.7 4372.1 1029.7 1478.2 - 出口增长(美元/同比%) 48.8 30.6 24.2 22.9 29.9 15.8 13.0 - 进口增长(美元/同比%) 29.4 44.1 25.4 23.6 30.0 9.8 1.7 - 贸易余额(美元/十亿) 108.8 134.2 183.1 250.9 676.9 162.9 227.8 - 消费物价指数(同比%) 0.0 1.1 0.8 1.8 0.9 1.1 2.2 2.7 生产者物价指数(同比%) 2.1 8.2 9.7 12.2 8.1 8.7 6.8 2.5 固定资产投资(年初至今/同比%) 25.6 12.6 7.3 4.9 4.9 9.3 4.2 - 房地产投资(年初至今/同比%) 25.6 15.0 8.8 4.4 4.4 0.7 (9.0) - 工业增加值(同比%) 24.6 9.0 4.9 3.9 9.6 6.5 0.6 - 零售额(同比%) 33.9 13.9 5.0 3.5 12.5 3.3 (4.6) - 新增贷款(人民币/十亿) 7667.9 5084.5 3961.4 3231.2 19945.1 8338.9 5340.1 4403.2 广义货币供应量(同比%) 9.4 8.6 8.3 9.0 9.0 9.7 11.4 12.1 总社会融资(人民币/十亿) 10288.9 7510.9 6967.1 6584.1 31351.0 12031.0 8946.9 6724.2 实际国民生产总值(同比%) 4.9 - - 4.0 - - 4.8 - - 0.4 - - - 制造业PMI(%) 49.6 49.2 50.1 50.3 50.1 50.2 49.5 47.4 49.6 50.2 49.0 49.4 50.1 非制造业PMI(%) 53.2 52.4 52.3 52.7 51.1 51.6 48.4 41.9 47.8 54.7 53.8 52.6 50.6 出口(人民币/同比%) 19.7 20.1 16.3 17.3 20.8 3.9 12.7 1.6 14.8 21.8 23.9 11.8 - 进口(人民币/同比%) 9.7 14.3 25.6 16.0 17.9 9.4 (1.1) (1.9) 2.2 4.8 7.4 4.6 - 贸易余额(人民币/十亿) 441.6 547.8 460.6 600.1 537.3 178.8 287.6 317.7 494.8 646.5 682.7 535.9 - 出口增长(美元/同比%) 28.0 26.9 21.7 20.9 24.0 6.1 14.4 3.6 16.4 17.7 18.0 7.1 - 进口增长(美元/同比%) 17.2 20.4 31.4 19.5 20.9 11.5 0.5 0.1 4.0 1.0 2.3 0.3 - 贸易余额(美元/十亿) 68.1 84.8 71.7 93.7 82.7 28.1 45.3 50.0 77.5 97.4 101.3 79.4 - 消费物价指数(同比%) 0.7 1.5 2.3 1.5 0.9 0.9 1.5 2.1 2.1 2.5 2.7 2.5 2.8 生产者物价指数(同比%) 10.7 13.5 12.9 10.3 9.1 8.8 8.3 8.0 6.4 6.1 4.2 2.3 0.9 固定资产投资(年初至今/同比%) 7.3 6.1 5.2 4.9 - 12.2 9.3 6.8 6.2 6.1 5.7 5.8 - 房地产投资(年初至今/同比%) 8.8 7.2 6.0 4.4 - 3.7 0.7 (2.7) (4.0) (5.4) (6.4) (7.4) - 工业增加值(同比%) 3.1 3.5 3.8 4.3 - 7.5 5.0 (2.9) 0.7 3.9 3.8 4.2 - 零售额(同比%) 4.4 4.9 3.9 1.7 - 6.7 (3.5) (11.1) (6.7) 3.1 2.7 5.4 - 新增贷款(人民币/十亿) 1663.0 826.2 1273.2 1131.8 3980.0 1233.6 3125.4 645.4 1888.4 2806.3 679.0 1254.2 2470.0 广义货币供应量(同比%) 8.3 8.7 8.5 9.0 9.8 9.2 9.7 10.5 11.1 11.4 12.0 12.2 12.1 总社会融资(人民币/十亿) 2902.6 1617.6 2598.3 2368.3 6162.3 1221.2 4647.5 943.0 2833.8 5170.7 762.0 2432.2 3530.0 全国城镇调查失业率(%) 4.9 4.9 5.0 5.1 5.3 5.5 5.8 6.1 5.9 5.5 5.4 5.3 - 31个大城市城镇调查失业率(%) 5.3 5.0 5.1 5.1 5.1 - 6.0 6.7 6.9 5.8 5.6 5.4 - 世界经济/金融指标 全球股指 指数 收市价格 市盈率 一周变动（%） 美国道琼斯工业平均指数 30,423.81 17.21 4.15 标准普尔500指数 3,695.16 18.14 3.30 纳斯达克综合指数 10,680.51 34.28 2.53 欧洲富时100指数 6,924.99 13.45 1.45 德国DAX30指数 12,741.41 12.42 4.68 法国CAC40指数 6,040.72 12.73 3.82 斯托克600价格指数 397.73 13.88 3