2022年中国高端汽车租赁行业短报告：高端租车将成为市场增量新引擎

市场研读| 2022/09 中国：高端汽车租赁 报告摘要 头豹谨此发布2022年中国高端汽车租赁行业短报告之《高端租车将成为市场增量新引擎》。 中国经济快速增长，汽车及汽车金融服务体系逐步健全，公路建设日益完善背景下，出游场景下私密出行偏好明显，而有证无车缺口的现象加剧利好汽车租赁市场。全新一代消费者崛起，消费思维模式的转变重塑消费形态，高端租车需求走高，将成为市场增量新引擎。此篇报告立足于中国汽车出行市场，旨在分析行业背景及驱动因素，并聚焦出游场景，思考挖掘汽车出行市场新的发展机遇——高端租车。 本报告共分为三章，主要内容包括： 中国汽车出行行业背景综述 中国汽车租赁行业发展驱动因素 中国高端汽车租赁行业发展现状及机遇 观点提炼： Ø 在汽车产业稳步迈进新阶段、汽车金融服务体系逐步健全、居民消费升级趋势明晰、公路基础建设日益完善背景下，汽车出行行业发展向好，其中租车市场成长空间广阔。近年来，汽车价格下探提高可得性，“新四化”市场教育增强消费需求，汽车保有量上升方便人们出行。汽车金融渗透率提升，带动汽车融资租赁等需求，降低消费门槛，同时利好汽车金融服务主体之间的合作，加快汽车流通，进一步利好汽车出行市场。 加之公路基础设施建设愈发完善，延伸汽车出行场景，消费升级促进汽车出行市场发展。汽车出行三大方式市场中，私家车进入平稳发展期，计程车景气度连年下降；而伴随疫情防控与自驾体验需求，租车市场持续增温迎来发展机遇。 Ø 出游场景下自驾出行需求旺盛，驱动中国汽车租赁行业发展。后疫情时代，被压抑的出游需求在节假日急速释放，基于疫情防控及安全考量，居民私密出行偏好明显，提振汽车出行市场。消费升级推动旅游市场持续发展，国内旅游市场增长迅猛。选择自驾出行的人数逐步攀升，而汽车保有量和驾驶人数量上存在较大缺口，租车成为中短途出游首选方式。 Ø 汽车主力消费群体的消费理念及用车习惯提振高端租车市场，成为汽车出行市场增量引擎。汽车租赁行业高端化趋势显现，预计中国高端汽车租赁市场规模从年亿元提升至年亿元，达2022 83 2026 198 CAGR 。但当前高端租车市场集中度低，赛道未来有机会出现龙头企业形成规模经济。枫叶租车布局高端24.5% 汽车租赁市场，目前已打通 等国内外豪华BBA 品牌采购渠道，注重车辆及服务品质，具备先发优势。 OEM 传统汽车租赁供应商，也在瞄准市场机会展开布局，未来将有更多玩家涌入赛道。 Chapter 1 中国汽车出行行业背景综述 Ø 汽车产业发展向好 Ø 汽车金融服务发展逐步完善 Ø 居民消费升级 Ø 公路基础设施建设完善 中国汽车出行行业-背景综述 汽车产业发展向好、汽车金融服务日渐成熟、居民消费升级趋势明晰和公路基础设施建设完善，驱动汽车出行行业持续增长 汽车出行行业的成长，与汽车及相关金融服务产业发展、居民消费水平、公路基础设施建设程度等因素密切相关。过去，整体汽车产业规模经济效益差以及汽车金融服务体系不健全，汽车保有量低；消费者以生活必需品及基础耐用品为主要需求，汽车消费以及享受型出行需求较低，因此汽车出行行业整体发展受限。随着经济增长、工业化发展加速、居民收入水平提高，政策和市场双轮驱动为汽车出行行业打开成长空间： Ø汽车产业整体发展向好：批量化生产带来造车成本的降低，随着自主品牌强势入局加剧市场竞争，合资品牌汽车价格逐渐下探。而近年来“新四化”浪潮则带动中国汽车产业步入新的产业发展周期，汽车保有量和出行使用频率逐年上升； Ø汽车金融服务日渐完善：在各类监管类及支持类政策的引导下，汽车金融服务进入成熟发展期。一方面，汽车消费信贷、融资租赁等服务进一步拉低汽车消费门槛，释放汽车消费潜力；另一方面，汽车租赁公司、金融机构、主机厂等参与主体的深度合作，利好以租车为代表的汽车出行市场； Ø居民消费升级趋势明晰：居民收入增加，消费水平提高及消费结构改善趋势确定性强，作为新时代消费主力的年轻一代及新中产阶级对汽车、出行等享受型消费需求活跃度更高； Ø公路基础设施建设完善：国家加强公路基础设施建设，路网规模快速增长，大批重点工程建成，公路覆盖广度和深度均实现突破。在拉动汽车消费的同时，也极大拓宽了居民通过汽车出行的旅游场景。 四大因素提振汽车出行市场 过去 现在 汽车进入千家万户 汽车普及率较低 汽车产业整体 自主品牌加剧市场竞争，汽车价格下探 合资品牌占主导，价格贵 政策体系逐步完善，汽车消费门槛降低，市场参与主体合作加深 市场起步晚，监管法规不健全，汽车金融服务渗透率低 汽车金融服务 居民消费水平提高 消费主力人群的发展型及享受型消费增加 居民消费水平较低生存型消费为主流 居民消费倾向 公路覆盖广度和深度均实现突破 西藏、新疆等偏远地区道路设施建设不完善 公路基础设施建设 汽车价格下探提高可得性，“新四化”市场教育增强消费需求，汽车保有量上升提振汽车出行市场 n中国汽车产业过去发展缓慢，高价外资品牌在市场占主导地位，汽车出行频率低 中国汽车产业起步较晚，早期政策重点聚焦卡车及货车产业，整体汽车行业发展缓慢。自二十世纪八十年代起，国家开始建立现代轿车工业，引入海外老牌汽车巨头，合资浪潮掀起。另外，中国汽车整体产业底子薄，发动机设计制造等核心技术为外资品牌主导，汽车主要以进口为主，价格高昂。二十世纪九十年代，吉利、奇瑞等自主品牌乘用车开始起步，但竞争力不足；直到2001年后才开始崛起，成为推动中国汽车产业的新力量。 n“新四化”浪潮下，中国汽车产业步入发展新阶段，提振汽车出行市场 随着批量化生产带来造车成本的降低，自主品牌市场竞争力进一步增强，贸易链条不断完善，汽车消费市场的价格走向受到影响，合资品牌价格大幅下探，汽车普及率上升。2009年起，国家相继出台《汽车产业调整和振兴规划》、《节能与新能源汽车产业发展规划（2012―2020年）》等政策，以“新四化”为目标大力发展汽车产业，推进新能源汽车及其相关产品零部件产业化的发展战略，对消费者购买新能源汽车给予补贴。2013年后，国家加大政策推广力度，扩大应用范围城市，持续拉高新能源汽车销量。随后，国家四部门发布《关于2016－2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》，削抵补高，鼓励技术进步。根据中汽协数据显示，2021年中国新能源汽车累计产量354.5万辆，销量352.1万辆，渗透率达到13.4%，汽车产业进入全面市场化拓展期。除了主导汽车革命上半场的“电动化”新能源汽车外，“智能化、网联化、共享化“将接棒，由”智能汽车”率先引领汽车下半场。此外，消费者对新能源车及智能汽车的接受程度持续提升，40万元以上车型如理想L9、蔚来ET7等销量走高，供给两端带动中国汽车产业步入新的产业周期，汽车保有量提高方便人们出行，进一步提振汽车出行市场。 中国汽车及新能源汽车指数向好，消费者对高端车型偏好走高 汽车金融进入成熟发展期，市场不断扩大，进一步利好汽车出行市场 2019 – 2022年部分中国汽车金融服务相关政策 居民消费水平及意愿提高，新消费群体重塑消费形态，消费升级带动汽车出行市场增长 中国城镇及农村居民恩格尔系数变化 2021H1数据显示Y世代及Z世代为汽车消费主力人群 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2015 2017 2019 2021 n过去，追求具有性价比的生活必需品及耐用品为主流消费观念 从新中国成立到改革开放初期，由于社会生产力低下，生存及温饱为主要消费需求。随着改革开放逐渐深入，工业化进程加快推动经济发展，恩格尔系数的下降及人均可支配收入增加给家庭消费提供强劲动力，功能性家用电器及汽车等进阶耐用品进入普及阶段。 n近年来，中国从生产型社会向消费型社会转型，消费升级利好汽车出行市场发展 宏观经济平稳增长背景下，居民收入水平持续走高，消费单位由家庭转向个人，消费者重塑消费形态。居民消费水平及意愿提高，消费更加注重体验及享受类型的服务，消费市场结构改善，消费升级促进汽车出行市场发展。 从收入类型看，新中产阶级不断壮大。据国务院发展研究中心数据显示，中国中等收入群体占总人口的比例将近三分之一，占整个消费比重近50%，未来数值还将继续上升。中等收入群体中，30~40岁、教育程度高、白领阶层的新中产阶级追求品质格调、注重自我价值，对高端产品需求强劲，在房产、汽车、出行等相关领域消费需求活跃度更高。未来新中产阶级的人数还将持续增加、叠加消费能力的提升，将不断释放消费潜力和促进消费升级。 从年龄层级看，未来Y世代及Z世代将成为消费主力。从当前中国人口结构来看，Y世代在劳动力人口中占比较高，而随着Z世代步入职场，两大人群将成为未来消费主力。Y世代人群是家庭的主心力，关注养老保健和子女教育，而汽车为家庭日常通勤、休闲出游等提供便利，因此汽车使用频率增加。Z世代的崛起打开多层次和多样性的消费需求空间，倾向于选择以节假日中短途自驾游为代表的体验型消费，或将提升汽车出行市场的规模。 国家加强公路基础设施建设，公路覆盖广度和深度均实现突破，为居民使用汽车出行提供了土壤 2001 – 2021年全国公路总里程数及公路密度 加油站数量：截至2020年，全国共有加油站总量11.9 万座 公路沿线充电桩数量：截至2022年7月，3102个高速公路服务区共建成13,374 个充电桩 Chapter 2 中国汽车租赁行业发展驱动因素 Ø 旅游产业热度持续提升 Ø 自驾成为重要的旅游出行方式 Ø 多地限牌、限行的政策趋严 中国旅游产业的发展情况 消费升级推动旅游市场持续发展，国内旅游市场增长迅猛；后疫情时代，被压抑的出游需求在节假日时段急速释放 收入提升促使消费类型发展变化，居民旅游意愿最为强烈。根据2021年《中国美好生活大调查》数据显示，旅游位居中国居民消费榜单首位。国人对生活品质要求提升的同时，旅游消费也不断升级，后疫情时代居民旅游意愿更为强烈。 8.89% 14.39% 15.38% 16.00% 17.35% 19.13% 21.51%21.98% 29.40% 31.30% 32.30% 33.15% n近十年间，国内旅游产业热度持续提升；后疫情时代，旅游市场快速回归正轨 国内旅游人数稳步增长。随着收入增加，居民消费结构不断升级，逐渐从生存型消费转向体验型、享受型消费，而旅游成为人们节假日放松休闲的主要方式之一。根据文旅部数据，中国国内旅游人次从2012年的29.6亿人次增至60.1亿人次，CAGR达10.6%。 疫情常态化防控，出游市场逐步回暖。自2020年新冠疫情爆发以来，疫情防控的强监管也抑制居民出游步伐，国内旅游人数下滑至28.8亿人次。随着2021年以来疫情防控趋于常态化、出行限制不断降低、居民出游信心恢复，出游市场逐步回暖。据中国旅游研究院数据，在2021年的春节、五一及国庆长假中，国内旅游客流分别恢复至2020年疫情同期的75.3%、103.2%、70.1%，收入恢复58.6%、77.0%、59.9%，恢复速度显著高于预期。根据文旅部数据显示，2021年全年国内出游人数上升至32.5亿人次，同比增长12.8%，彰显国人对旅游需求之强烈。 国内出游人数（亿人次） 70 60 50 40 30 20 10 0 60.1 32.5 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 中国自驾出游的发展情况 选择自驾出行的人数逐步攀升，受限于汽车限购和地方限牌限行等因素，租车自驾成为中短途出游首选方式 n自驾出行受欢迎程度攀升，受限于收入和限行因素，租车逐渐成为自驾出游的首选方式 自驾逐渐成为重