金点策略晨报

金点策略晨报—每日报告2022年10月20日星期四 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 短期震荡蓄势，无需过分担心 一、周三市场综述 周三晨早短信提醒，周二沪深三大指数涨跌不一，整体重心仍在上移。短期，指 数连续反弹之后，动能小幅衰减，大盘3100点附近有点压力，不过，即便出现震荡也 无需担心，随着量能的回升及持续性热点的出现，指数震荡后仍有继续上行的基础。操 作上，短线高手可择机高抛低吸，普通投资者建议持仓不动，踏空的投资者逢低做多。 市场走势如我们的预期，周三早盘，沪深三大指数集体低开，随后低开低走。盘 面上看，虽然煤炭一度拉升，但茅台等权重股下跌拖累了大盘。午后，指数继续下行， 沪指、深成指跌幅均超1%。盘面上看，多数板块走低，白酒领跌，金融股也表现不佳。 全天看，行业方面，航运港口、电池、船舶制造、教育等板块涨幅居前，贵金属、 燃气、风电设备、农牧饲渔、采掘、酿酒、食品饮料、医药商业、家电、医疗器械、玻 璃玻纤等板块跌幅居前。题材股方面，汽车一体化、固态电池、职业教育、电池、海洋 经济、跨境支付等题材股涨幅居前，宠物经济、重组蛋白、户外露营、水产养殖、油气 社服、可燃冰、白酒等题材股跌幅居前。 整体上，两市个股涨少跌多，市场情绪偏谨慎，赚钱效应较差，成交略有萎缩， 两市成交额7584亿元，截止收盘，上证指数报3044.38点，下跌36.58点，跌幅1.19%， 总成交额3131.08亿；深证成指报11027.24点，下跌160.46点，跌幅1.43%，总成交 额4452.91亿；创业板指报2425.96点，下跌20.97点，跌幅0.86%，总成交额1471.01 亿；科创50指报949.50点，下跌10.50点，跌幅1.09%，总成交额533.70亿。 二、周三盘面点评 一是航运板块逆势大涨。近期航运板块连续走强，周三逆势大涨。主要是跟随波 罗的海干散货运价指数近期走高有关。鉴于目前的市场环境，不建议追高。 二是煤炭板块早盘拉升。上周煤炭板块小幅调整，周一周二继续窄幅震荡，周三 早盘一度拉升。关于煤炭板块，我们认为，煤炭板块中期业绩中枢上移带动的估值提升， 后市煤炭、石油等周期股仍有望再度走强，不过对周期性板块的高度不要抱有过高期望， 高抛低吸是相对占优的操作策略，具体品种可关注稳健高分红的企业。 三是储能板块继续上涨。2021年二、三、四季度投资策略报告中我们重点推荐了 双碳（“碳达峰”与“碳中和”）带来的投资机会，如新能源金属和材料、光伏和锂电设 备、电化学储能、特高压运输以及新能源汽车产业链等，去年相关板块个股表现靓丽。 2022年一季度策略报告提醒，新能源赛道股可能高位震荡，切勿追涨。今年一季度光伏、 锂电等新能源赛道股大幅调整，但调整幅度略超预期。二季度策略报告中提醒，新能源 车、光伏等行业需求端仍然旺盛，经过一季度调整后，二季度优质个股仍可择机参与， 二季度新能源赛道股大幅反弹，符合我们所预期。三季度新能源赛道股冲高回落，展望 四季度，新能源赛道股在业绩的支撑下仍有望再度活跃，不过，对于成长赛道股的反弹 力度和持续性上，或许要降低预期。（2021年长持是占优策略，2022年前三季度做大波 段是占优策略，后市高抛低吸小波段或是占优策略） 四是医疗医药板块集体回调。上周医疗、医药等板块大涨，周二再度上行，不过， 在周三晨报中我们提醒，涨的过急，可适度做波段，周三出现集体回调，也在预期之中， 后市仍可择低关注。10月1日发布的四季度策略中，我们就重点推荐了医药板块，近期 晨报中也常有提醒，关于医疗医药板块，我们认为，市场对于板块政策和控费措施预期 趋于稳定，连续调整后的医疗医药板块中的估值较低龙头标的有反弹的机会，可积极关 注。 三、后市大势研判 周三晨报中提醒，指数连续反弹之后，动能小幅衰减，沪指3100点附近有点压 力，短期有获利回吐的需求。周三沪深三大指数集体回调，也在预期之中。盘面上看， 茅台、招行、平安等为代表的大蓝筹下跌拖累了市场，在此位置分歧加大。不过，我们 认为，大盘遇到3100点整数关口的小幅调整是良性回踩，无需过分担心，指数回踩蓄 势后仍有继续上行的基础。具体看，短期经济的压力仍会给市场带来扰动，10月份大概 率震荡筑底，或是较好的配置窗口期，11月份初或见到本轮美联储加息周期的拐点，国 内疫情防控形势或政策有望出现好转，国内经济有望加速修复，整体上，风险偏好、流 动性及企业盈利均有望逐步好转，届时市场有望逐步走强，趋势性行情概率较大。操作 上，短线高手，适当高抛低吸，做差价降低成本。普通投资者，持仓不动，或许是更容 易的一种占优策略。对于没有及时低吸和抄底的投资者，指数回踩时，或是低吸的机会。 行业方面，展望2022年四季度，关注稳增长、疫后消费修复及科技成长三条主线： 一是“稳增长”主线。在海外经济衰退阴影笼罩及内部疫情时有扰动下，稳增长仍是头 等大事。继续跟踪房地产以及水利管网、5G基建、大数据中心等新老基建领域的投资机 会；二是疫后消费需求复苏。国内疫情防控形势或政策有望出现好转，疫后消费修复弹 性大。可重点关注疫后需求集中释放、中长期业绩有望迎来拐点的旅游酒店、餐饮、民 航机场及影视等板块，此外，连续调整后的医疗医药板块中的估值较低龙头标的也有反 弹的机会；三是科技成长等赛道股主线。8月中旬以后，新能源等赛道成长股连续调整， 基本面上看，新能源赛道业绩确实不错，连续调整后，预计后市成长赛道股仍有望再度活跃，不过，对于成长赛道股的反弹力度和持续性上，或许要降低预期；主题投资可关注国企改革、军工、工业母机概念等；最后，稳健的投资者可关注估值低股息高的板块，如银行、石油石化、高速公路或港口营运等企业，这些企业在利率较低的环境下具有投资吸引力，另外适当关注具备低估值优势的券商板块超跌反弹机会。【晨早参考短信】大盘遇到3100点整数关口后小幅回踩，也在预期之中。短期仍有震荡蓄力的需求，不过，在此位置的震荡调整是良性回踩，无需过分担心，近期热点有序轮动，成交量回升及基金自购、企业回购等举措不断，为后续行情再度上行提供了支撑。操作上，短线高手可择机高抛低吸，普通投资者建议持仓不动，踏空的投资者逢低做多。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的 权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074