本篇研报是关于2022年10月20日的债市备忘录,对债市进行了复盘和思考。在节后与投资者的交流中,市场对看多或看空的逻辑并不感冒,因此作者认为当前最佳状态是承认自己能力圈的局限性,不一定要强行看懂市场,并对下一阶段市场方向做出明确判断。作者建议以2.70为中枢,上下10bp为波动幅度做应对,如果利率继续下行,就应该慢慢将中性仓位转为防御,如果利率持续上行,那么背靠2.75可以越跌越买。建议投资者采取中性仓位,采取票息策略。
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