金融期货日报：沪深两市震荡攀升，三大指数均录得5连阳

沪深两市震荡攀升，三大指数均录得5连阳 东海期货|宏观日报2022年10月18日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3842.47点，较前值上升0.99%； 累计成交10273亿元，日均成交2055亿元，较前值增加291亿元。 两市融资融券余额为14458亿元，北向资金当周净流出63亿元。涨幅前五的行业分别是医药(7.47%)、计算机(7.39%)、农林牧渔(7.26%)、电力设备及新能源(7.16%)、机械(5.42%)；涨幅后五的行业分别是房地产(-1.64%)、银行(-1.84%)、煤炭(-2.31%)、消费者服务(-3.37%)、食品饮料(-4.77%)。 2.操作建议：轻仓逢低做多。 3.风险因素：疫情扩散超预期、人民币贬值超预期、政策力度不及预期。 4.背景分析：10月17日，沪深两市低开后震荡攀升，尾盘涨势扩大，三大指数均录得5连阳。盘面上，早盘拖累指数的权重股午后有所转暖，中小票题材较为活跃，资金从信创发散，继续围绕大安全方向挖掘超跌行业。信创板块仍旧保持较高晋级率，其余超跌行业也开始效仿医药暴力反弹，教育、芯片、工业母机炒作火热。个股全天涨多跌少，在指数连续逼空下展开温和回撤后涨势更为稳固，重要会议期间题材脉冲行情或将成为本周常态。截至收盘，上证指数涨0.42%报3084.94点，逼近3100点，创业板指涨0.03%，万得全A、万得双创 分别涨0.62%、1.03%。两市全天成交8083亿元，北向资金净卖出44.25 亿元。 重要消息： 1.北向资金净卖出44.25亿元，贵州茅台、天合光能、恒瑞医药分别遭净卖出12.76亿元、3.48亿元、3.37亿元；药明康德净买入额居首，金额为2.08亿元。南向资金净买入55.5亿港元，腾讯控股、美团-W、比亚迪股份分别获净买入11.45亿港元、3.97亿港元、2.35亿港元；李宁遭净卖出0.01亿港元。 2.公募机构和券商资管联手，再次掀起“自购潮”。已有13家资管机构宣布自购旗下基金产品，此次自购至少动用11.5亿资金，这也是公募基金年内掀起的第三轮自购潮。今年基金公司自购金额已经约60亿元，属于历史上较为猛烈的“自购潮”。多位资管机构人士表示，在当前时点自购公司旗下权益类基金，根本原因还是基于对中国经济基本面长期向好的信心，对坚定看好A股 中长期表现的信心。 3.据中国证券报，近日，国有大型银行接连发布公告，释放出金融服务实体经济力度加大的信号。在总量有望保持稳定增长情况下，信贷投放将继续向实体经济重点领域和薄弱环节倾斜，激发微观主体活力。据统计，今年前9个月，国有大行新增人民币贷款逾 9.5万亿元。从投向来看，国有大行对制造业、基建、绿色、普惠等领域的投放力度显著提升。业内人士预期，后续大型银行将继续发挥“头雁”作用，加大信贷投放力度，助力稳住经济大盘。 4.据证券时报，科创板做市整装待发。根据上交所近日发布的消息，目前上交所已完成各项准备工作，科创板股票做市交易业务上线已准备就绪。截至2022年10月14日，经中国证监会核准，14家证券公司取得了上市证券做市交易业务资格，标志着部分证券公司已具备开展科创板股票做市交易业务的条件。 5.据证券时报，近日，A股药品零售连锁龙头企业集中披露三季报业绩预告，从业绩表现来看，相关企业业绩增长速度逐季提升。在产业政策的支持下，药房连锁企业今年加大扩张力度，规模化、连锁化率持续提升。 6.据证券时报，10月17日晚间，多家上市公司披露大额订单合同。其中，石油开发、基础设施投资等领域吸引了多家央企上市公司的投资，而光伏产业链需求旺盛，硅料等产品大单频现。 7.据中国基金报，从17日晚间两家煤炭公司发布的三季报来看，煤炭股在三季度依然受到机构厚爱。特别是神火股份，自2021年二季度以来，杨宗昌执掌的易方达供给改革灵活配置基金几乎每个季度都在加仓，目前总计持有约4692万股，相对于2021年二季度末的持股数，增长了2.3倍。 8.英国减税措施再次大转弯。英国新任财政大臣亨特发表声明，宣布取消英国政府“迷你预算”计划中几乎所有减税措施，以稳定金融市场。另外，英国政府将于明年4月结束能源限价干预，取而代之的是一项“尚未确定”的计划。 国债期货： 1.核心逻辑：受制当前债市缺乏新增利多：9月PMI与社融信贷数据均超预期，但10月之后高频数据走弱，市场预期较为纠结。资金面跨季结束后转为宽松，但央行公开市场操作保守，人民币汇率与中美利差倒挂仍有短期制约。债市上周经历了一波较大幅度反弹，目前点位性价比降低，大会期间暂时以观望为主。 2.操作建议：暂时观望。 3.风险因素：资金面收紧超预期，美债收益率上行超预期、人民币贬值超预期。 4.背景分析：10月17日，国债期货窄幅震荡小幅收跌，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行3.4bp报1.167%，7天期下行3.6bp报1.558%，14天期下行2.2bp报1.462%，1个月期持平报 1.613%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月17日开展 5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%，充分满足了金融机构需求。当日有5000亿MLF和210亿元逆回购到期。央行实现等量平价续做，结束此前连续两个月的缩量操作。 2、一级市场方面，农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.2925%、2.5836%，全场倍数分别为2.8、3.85，边际倍数分别为2.48、46.5。 3、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨5.12个基点报3.78%， 2年期美债收益率跌5.1个基点报4.456%，3年期美债收益率跌6个基点报4.444%，5年期美债收益率跌3.8个基点报4.236%，10年期美债收益率跌0.8个基点报4.018%，30年期美债收益率涨 2.6个基点报4.024%。 4、周一在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2050，较上一交易日跌119个基点；夜盘收报7.1950。人民币兑美元中间价报7.1095，调贬7个基点。交易员表示，中间价连续维持在7.11附近，人民币汇率短期仍缺乏下行空间，7.25水平或有较强支撑。中间价表现有利于稳定市场预期。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn