养殖周报：出栏有所改善 短期有调整压力

研究咨询部 出栏有所改善短期有调整压力 ——国信期货养殖周报 2022年10月16日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1周度分析与展望 2关键数据与图表 研究咨询部 周度分析与展望 生猪现货过去一周表现为先涨后跌，在前半段延续大幅上涨的态势，但到周末�现较大调整。期货方面，因受前期现货大涨提振，近月合约表现强势，但远月相对较弱，主力LH2301在24000附近遭遇较强的压力，反映�期货市场对现货上涨的持续性存有担心。总体来看，现货上涨的是在整体供应偏紧的背景下带一定的情绪化、非理性因素的上涨，其背后的原因在于行业对未来消费回升及猪价季节性上涨有较强预期，刺激了压栏及二次育肥的增加，从而截留了部分标猪供应，目前有部分区域反映压栏及二次育肥截留了10%以上的供应，尽管全国的情况无法估计，但样本企业的宰后均重连续上升亦反映了压栏及二次育肥的全面性影响。从短期市场变化来看，猪价快速上涨，下游消费跟进不足，使得终端走货变差，市场需要一定的适应过程，此外 ，猪价快速上涨后，部分养殖户将有一定兑现利润的冲动，预期短期猪价调整压力增加。操作上，LH11-1正套止盈。单边轻仓做空LH2301合约。 1.生猪期货行情 研究咨询部 2.生猪现货行情 研究咨询部 3.能繁母猪变化情况 研究咨询部 4.仔猪变化情况 研究咨询部 5.生猪存栏情况 研究咨询部 6.生猪出栏情况 研究咨询部 7.生猪屠宰情况 研究咨询部 8.猪肉消费情况 研究咨询部 9.成本与利润 研究咨询部 研究咨询部 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：覃多贵 从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857 电话：021-55007766-6671 邮箱：15580@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对 本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。