招商中小盘&通信 安全继续发酵，除了工业母机+工业软件，不要忘记底层子网构建者，

招商中小盘&通信安全继续发酵，除了工业母机+工业软件，不要忘记底层子网构建者，工业企业的血管！推荐【三旺通信】，关注【东土科技】 1.泛安全主题不断发酵，信创+母机涨势较大，在此基础上不要忘记还有底层血管的构建者，工业交换机->底层子网。 从产业升级角度看，底层设备的组网是第一步，由于直接牵扯生产，组网设备的安全性以及可靠性是核心的考量指标，也是安全与智能化的重中之重。 2.工业交换机市场国内目前约百亿，后续cagr20%+。 目前大部分交换机为海外品牌，工业交换运用的场景主要在核心工业制造层面，极度关乎安全性，例如煤炭、高铁、矿业、石化、新能源、智能制造，所以从信创的角度看，行业是显著受益的。 3.重点关注： 【三旺通信】除了信创beta外，公司依托TSN新的技术，Hass业务模式变化使得市场空间增加10倍，获得更快增长。业绩层面Q3进入业绩拐点，后续订单以及增速都会进入快速增长额极端，目前估值对应22年悲观约30倍不到。 【东土科技】下游行业层面，公司在工业、军工等层面实现较大收入，在车载层面积极推进；产品层面，交换机、组网也均积极推进。