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电力设备与新能源行业周报:“金九”行情兑现,新能源汽车单月渗透率突破30%,光伏组件外部政策利好修复

电气设备2022-10-17吴念峻、于夕朦长城证券比***
电力设备与新能源行业周报:“金九”行情兑现,新能源汽车单月渗透率突破30%,光伏组件外部政策利好修复

新能源汽车及锂电池:10月11日,中汽协、乘联会发布9月中国汽车产销量数据以及乘用车市场情况。受益于传统旺季、购置税优惠等促消费政策持续发力、主力车企产销恢复等因素影响,9月份我国实现汽车产销分别完成267.2万辆和261万辆,同比分别增长28.1%和25.7%;狭义乘用车市场零售销量继续保持大幅增长达192.2万辆,同比增速为21.5%。而在产业链稳定、需求持续旺盛的带动下,新能源汽车行情保持火热,9月新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆,同比分别增长1.1倍和93.9%,乘用车零售量达61.1万辆,同比增长82.9%,按照中汽协与乘联会各自的销量口径计算,9月新能源汽车的渗透率分别为27.1%和31.37%,符合“金九”市场预期。主流车企方面,比亚迪前九月份累计销量已突破100万辆,上汽、特斯拉中国也逐渐恢复元气,广汽、吉利、长安、东风等厂商新能源增长稳定,新势力们在竞争中成长迅速。在供给与需求双共振的背景下,我们认为新车型以及用车体验升级将有望驱动新能源汽车销量持续高增,我们对新能源汽车行业的成长保持乐观,锂电与电车板块市场成长空间值得关注,在当前时间点具有较高的配置性价比,预计新能源汽车持续热销将帮助板块情绪修复。 在电车销情火热的带动下,动力电池装机行情表现强势。根据中国汽车动力电池产业创新联盟,今年9月,我国动力电池装车量31.6GWh,同比增长101.6%;今年1-9月,我国动力电池累计装车量193.7GWh,累计同比增长110.5%。其中,宁德时代实现装车量15.12GWh,以47.85%的市 占率稳居冠军;比亚迪装车量7.1GWh,排在第二,市占率22.47%;而受益于特斯拉9月销量回暖,LG新能源装车量实现最快赠送,环比上涨超1倍,市占率回升至2.97%,排名也重回第五。装机结构方面,9月份三元电池装机量11.2GWh,占总装车量35.4%,同比增长82.6%;磷酸铁锂电池装机量20.4GWh,占总装车量64.5%,同比增长113.8%。除了产销两旺的行情以外,部分原材料价格回落以及锂电的调价落地让电池厂商盈利不断修复,宁德时代三季度业绩预增验证成本传导顺利。与此同时,我们认为当下已处于三元电池的底部,后续高端车型的推出以及对高续航的需求有望驱动三元电池市占率回升。在此时间点,我们推荐关注盈利修复的电池厂商、技术迭代领先、成本可传导的龙头企业以及海外产能、渠道领先厂商。 光伏:本周致密硅料价格303元/kg;单晶硅片166、182、210报价6.26、7.52、9.91元/片,环比持平;单晶PERC166电池片报价1.31元/W,单晶PERC182电池片报价1.33元/W,环比上涨0.01元/W,单晶PERC210电池片报价1.33元/W,环比上涨0.02元/W;单晶PERC组件166、182、210报价1.93、1.98、1.98元/W,环比持平;玻璃 3.2m 、2.0mm报价26.5、20元/平。 近日,为保证美国光伏行业发展有充足的组件供给,美国总统拜登将建立为期24个月的光伏进口通道,暂时免除了对使用中国制造的零部件在东南亚组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税,暂时帮助美国光伏企业从东南亚采购光伏电池和组件,隆基、晶科、天合、晶澳等在东南亚拥有生产基地的企业将得到受益,我国光伏组件企业出口有望再创佳绩。根据工信部披露数据,2022年1-8月全国晶硅组件出口累计约108GW,出口量同比增长70.2%,我国光伏产业链龙头地位显著,其他国家短期内难以匹敌,光伏行业的高β成长性与国内龙头厂商领先的α属性仍较为稳固。 投资建议:恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、亿纬锂能、欣旺达、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、硅宝科技。 风险提示:政策不及预期、新冠疫情反复、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、光伏装机不及预期、原材料价格继续大幅上涨等。 1.投资建议 新能源汽车:“金九”行情兑现,新能源汽车单月渗透率突破30% 10月11日,中汽协、乘联会发布9月中国汽车产销量数据以及乘用车市场情况。受益于传统旺季、购置税优惠等促消费政策持续发力、主力车企产销恢复等因素影响,9月份我国实现汽车产销分别完成267.2万辆和261万辆,同比分别增长28.1%和25.7%;狭义乘用车市场零售销量继续保持大幅增长达192.2万辆,同比增速为21.5%。而在产业链稳定、需求持续旺盛的带动下,新能源汽车行情保持火热,9月新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆,同比分别增长1.1倍和93.9%,乘用车零售量达61.1万辆,同比增长82.9%,按照中汽协与乘联会各自的销量口径计算,9月新能源汽车的渗透率分别为27.1%和31.37%,符合“金九”市场预期。主流车企方面,比亚迪前九月份累计销量已突破100万辆,上汽、特斯拉中国也逐渐恢复元气,广汽、吉利、长安、东风等厂商新能源增长稳定,新势力们在竞争中成长迅速。在供给与需求双共振的背景下,我们认为新车型以及用车体验升级将有望驱动新能源汽车销量持续高增,我们对新能源汽车行业的成长保持乐观,锂电与电车板块市场成长空间值得关注,在当前时间点具有较高的配置性价比,预计新能源汽车持续热销将帮助板块情绪修复。 在电车销情火热的带动下,动力电池装机行情表现强势。根据中国汽车动力电池产业创新联盟,今年9月,我国动力电池装车量31.6GWh,同比增长101.6%;今年1-9月,我国动力电池累计装车量193.7GWh,累计同比增长110.5%。其中,宁德时代实现装车量15.12GWh,以47.85%的市占率稳居冠军;比亚迪装车量7.1GWh,排在第二,市占率22.47%;而受益于特斯拉9月销量回暖,LG新能源装车量实现最快赠送,环比上涨超1倍,市占率回升至2.97%,排名也重回第五。装机结构方面,9月份三元电池装机量11.2GWh,占总装车量35.4%,同比增长82.6%;磷酸铁锂电池装机量20.4GWh,占总装车量64.5%,同比增长113.8%。除了产销两旺的行情以外,部分原材料价格回落以及锂电的调价落地让电池厂商盈利不断修复,宁德时代三季度业绩预增验证成本传导顺利。 与此同时,我们认为当下已处于三元电池的底部,后续高端车型的推出以及对高续航的需求有望驱动三元电池市占率回升。在此时间点,我们推荐关注盈利修复的电池厂商、技术迭代领先、成本可传导的龙头企业以及海外产能、渠道领先厂商。 推荐关注:恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、亿纬锂能、欣旺达。 光伏:电池片环节行情高涨外部政策利好修复 本周致密硅料价格303元/kg;单晶硅片166、182、210报价6.26、7.52、9.91元/片,环比持平;单晶PERC166电池片报价1.31元/W,单晶PERC182电池片报价1.33元/W,环比上涨0.01元/W,单晶PERC210电池片报价1.33元/W,环比上涨0.02元/W;单晶PERC组件166、182、210报价1.93、1.98、1.98元/W,环比持平;玻璃 3.2m 、2.0mm报价26.5、20元/平。 近日,为保证美国光伏行业发展有充足的组件供给,美国总统拜登将建立为期24个月的光伏进口通道,暂时免除了对使用中国制造的零部件在东南亚组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税,暂时帮助美国光伏企业从东南亚采购光伏电池和组件,隆基、晶科、天合、晶澳等在东南亚拥有生产基地的企业将得到受益,我国光伏组件企业出口有望再创佳绩。根据工信部披露数据,2022年1-8月全国晶硅组件出口累计约108GW,出口量同比增长70.2%,我国光伏产业链龙头地位显著,其他国家短期内难以匹敌,光伏行业的高β成长性与国内龙头厂商领先的α属性仍较为稳固。 推荐关注:隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、硅宝科技。 2.板块行情 本周电力设备(申万)指数收报10439.65点,本周上涨713.28点,涨幅为7.33%,处在各板块涨跌情况第二,本周各大(申万)板块上涨居多,仅有六个板块下跌。本周三大指数集体收涨,其中沪指收报3071.99点,全周上涨47.6点,涨幅为1.57%;深成指收报11121.72点,全周上涨343.11点,涨幅为3.18%;创业板指收报2434.22点,全周上涨145.25点,涨幅为6.35%。 图1:申万行业涨跌幅情况(2022.10.10-2022.10.14) 本周电力设备指数上涨7.33%,同期上证综指、深证综指、创业板指数涨幅为1.57%、3.18%、6.35%。各细分板块全线上涨,风电设备板块本周上涨12.21%强势领涨,电工仪器仪表、线缆部件、锂电设备涨势可观,锂电、储能、光伏、新能源汽车行情回暖。 表1:细分板块涨跌幅 相关个股标的中,通灵股份、宁邦新材、固德威、盛弘股份、上能电气领涨,涨幅分别为31.06%、23.46%、21.14%、20.44%、20.40%;容百科技、三花智控、中伟股份、德业股份、华友钴业领跌,跌幅分别为13.55%、9.07%、4.98%、4.67%、4.18%。 图2:涨幅前十股票 图3:跌幅前十股票 3.行业新闻 第一电动:再下一城!比亚迪将在印度推电动乘用车 日前,据外媒报道,中国电动汽车制造商比亚迪将在印度推出其首款电动乘用车,标志着该公司在更广泛的全球扩张中进入了世界第四大汽车市场印度链。此前,在塔塔汽车主导的印度电动车市场,比亚迪已经针对企业车队推出了电动巴士等电动车。如今,比亚迪将在印度推出Atto 3电动SUV,消息人士称,比亚迪在印度已经有一家制造厂,组装和销售Atto 3并不需要引入新的投资。 第一电动:国轩高科宜春二期20GWh项目开工 近日,国轩高科宣布,宜春国轩电池二期20GWh项目开工,预计2023年10月将实现全部建成并投产,根据国轩高科规划,到2025年电池项目产能预计达到300GWh。宜春是国轩高科国内十大电池项目生产基地之一,目前规划产能是30GWh,分两期进行,其中一期10GWh项目已于今年5月份正式投产,另有消息显示,国轩高科宜春碳酸锂项目今年产出有望达到8千吨,到2023年预计达到2.5万吨左右。 第一电动:Stellantis与GME Resources签署镍与钴供应协议 近日,汽车制造商Stellantis宣布,该公司已经与GME Resources签署了一份不具约束力的初步协议,以确保电动汽车电池原材料镍和硫酸钴的供应。双方在一份声明中表示,该协议“是两家公司向潜在的长期伙伴关系迈出的第一步”。上述原材料将来自于GME目前正在开发的位于澳大利亚西部的一个名为“NiWest”的镍钴高级采矿项目,该项目计划每年生产约9万吨电池级镍和硫酸钴。 第一电动:比亚迪拟扩建上海工厂,预计每年可处理新型锂电池7200万只 近日,根据上海企事业单位环境信息公开平台网站披露,为满足市场需求和公司自身的发展,比亚迪拟投资500万元建设上海比亚迪有限公司扩建项目,利用A5厂房对新型锂电池产品增加双折边和喷码工序,项目建成后预计可处理新型锂电池7200万只/年,新型锂电池产品产量不变。 北极星太阳能:保利&碧桂园联手进军光伏 近日,保碧新能源位于上海界龙艺术印刷厂的首个光储充示范项目奠基,该项目在工厂屋顶建设分布式光伏作为发电资产、分布式储能为配套能源储存装置、充电桩为能源利用和输出设备,打造零碳绿能的工业园区,并向客户输出智能综合用能用电解决方案。保碧新能源是由保利资本和碧桂园联手创投成立,按照规划,保碧新能源计划以分布式光伏电站投资开发为核心,分阶段逐步打造成国内领先的综合能源管理服务商。按照保碧新能源的测算,目前泛地产产业链上分布式光伏电站潜在装机量达46GW,保利发展和碧桂园集团能够辐射到的范围约为5GW。保碧新能源总经理庞博则表示,将力争到2026年时实现8-10GW的装机量。 索比光伏网:历时459天,阿特斯IPO