国内新能源车产销突破70万辆，智利9月碳酸锂出口均价现回落

周度报告—锂 国内新能源车产销突破70万辆， 智利9月碳酸锂出口均价现回落 走势评级：碳酸锂：震荡报告日期：2022年10月17日 ★国内新能源车产销破70万辆，智利9月碳酸锂出口价现回落 上周碳酸锂价格继续走高，SMM电池级碳酸锂（99.5%）现货均价环比增加2.5%至52.6万元/吨，无锡电子盘碳酸锂2210合约收盘价环比增加3.5%至54.6万元/吨。SMM电池级氢氧化锂现货均价亦延续上行趋势，粗颗粒及微粉型的价格分别环比录得3%、2.9%的涨幅，至51.8、52.6万元/吨。 据智利海关，9月智利共出口碳酸锂1.8万吨，环比增加9%，同比增加17%；其中对中国出口0.89万吨，占比49%，环比增加7%，同比增加7%。1-9月智利累计对中国出口碳酸锂9.5万吨，同比增加4.3万吨或83%，今年以来智利对中国的碳酸锂出口量占其总出口的56%，出口份额持续提升。考虑智利至中国1个月左右的船期，对应10月中国碳酸锂进口量约1万吨，符合我们 此前月均进口1-1.5万吨的预期。 价格方面，9月智利碳酸锂出口价有所回落，环比负增17%至3.7万美元/吨，分国别而言，对中国、韩国、日本、美国的出口均价分别为4.5、2.7、4.8、2.0万美元/吨，环比变动分别为-24%、 -11%、3%、-11%，即除日本外，均录得不同比例的降幅，这与近期碳酸锂现货价格持续走高有所分化，但考虑到受定价机制影响，该价格存一定滞后期，对锂盐未来走势的指引作用并不大，阶段性的价格回落可能是受SQM、ALB等企业的短期销售策略调整影响所致。 对于锂盐价格未来走势，还是要回归供需基本面，当前逐渐进入终端新能源车产销旺季，9月国内新能源车产销均突破70万辆，下游中间环节积极备货带动需求高增，短期内基本面向好、锂盐价格或偏强运行，但考虑到年内供需紧平衡、同时渠道库存持续走阔或已一定程度上透支旺季需求，上方空间不宜期待过高。 ★风险提示 下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。 陈祎萱高级分析师（有色金属）从业资格号：F3074710 投资咨询号：Z0017769Tel:8621-63325888-2722 Email:yixuan.chen@orientfutures.com 主力合约行情走势图（碳酸锂） 600 元/千克无锡盘碳酸锂主力合约收盘价 500 400 300 200 100 21/06 21/08 21/10 21/12 22/02 22/04 22/06 22/08 22/10 0 相关报告 锂盐供应端利润高增之后：可持续性与矿冶分化 2022/09/06 基本面拐点待确认，锂盐谨慎乐观2022/06/29 有色金属 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、国内新能源车产销突破70万辆，智利9月碳酸锂出口均价现回落4 2、周内行业要闻回顾5 3、产业链重点高频数据监测6 3.1、资源端：锂精矿现货均价突破5000美元/吨一线6 3.2、锂盐：价格延续涨势7 3.3、下游中间品：磷酸铁锂价格调涨9 3.4、终端：9月新能源车产销双双突破70万10 4、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：锂产业链重点高频价格监测4 图表2：智利对中国碳酸锂出口量5 图表3：智利碳酸锂出口分国别概览5 图表2：锂精矿现货均价6 图表3：MtCattlin锂精矿生产利润6 图表4：国内碳酸锂现货均价及电工价差7 图表5：无锡盘碳酸锂主力合约收盘价7 图表6：国内碳酸锂期现价差7 图表7：智利碳酸锂出口均价7 图表8：国内氢氧化锂现货均价8 图表9：海内外氢氧化锂价差8 图表10：国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差8 图表11：锂盐厂理论生产利润8 图表12：磷酸铁锂价格走势9 图表13：磷酸铁锂电芯（动力型）均价9 图表14：三元材料价格走势9 图表15：523方形三元电芯（动力型）均价9 图表16：钴酸锂价格走势10 图表17：钴酸锂电芯（消费型）均价10 图表18：中国动力电池装机量及同比增速10 图表19：中国动力电池当月装机占比10 图表20：中国新能源车产销同比增速11 图表21：中国新能源车渗透率11 1、国内新能源车产销突破70万辆，智利9月碳酸锂出口均价现回落 上周（10/10-10/14）碳酸锂价格继续走高，SMM电池级碳酸锂（99.5%）现货均价环比增加2.5%至52.6万元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）现货均价环比增加2.1%至50.3万元/吨，无锡电子盘碳酸锂2210合约收盘价环比增加3.5%至54.6万元/吨。电工价差进一步 走阔，至2.3万元/吨，碳酸锂现货较远期合约的贴水幅度环比再度走阔，至2万元/吨。SMM电池级氢氧化锂现货均价亦延续上行趋势，粗颗粒及微粉型的价格分别环比录得3%、2.9%的涨幅，至51.8、52.6万元/吨。电池级碳酸锂与氢氧化锂价格倒挂延续，碳酸锂较氢氧化锂现货售价高出0.85万元/吨。 图表1：锂产业链重点高频价格监测 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 10/14/22 09/30/22 环比变化 （绝对值） 环比变化 （百分比） 锂精矿 锂辉石精矿现货均价（6%,CIF中国） 美元/吨 5,260 5,230 30 0.6% 碳酸锂 电池级碳酸锂现货均价（99.5%） 元/吨 526,000 513,000 13,000 2.5% 工业级碳酸锂现货均价（99.2%） 元/吨 503,000 492,500 10,500 2.1% 无锡盘碳酸锂主力合约收盘价（2210） 元/千克 546 528 19 3.5% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂现货均价（56.5%粗颗粒） 元/吨 517,500 502,500 15,000 3.0% 电池级氢氧化锂现货均价（56.5%微粉型） 元/吨 525,500 510,500 15,000 2.9% 工业级氢氧化锂现货均价（56.5%） 元/吨 502,500 487,500 15,000 3.1% 电池级氢氧化锂海外市场现货均价（56.5%,CIF中日韩） 美元/公斤 76.5 76.0 1 0.7% 价差 碳酸锂电工价差 元/吨 23,000 20,500 2,500 12.2% 碳酸锂基差（电碳现货均价-无锡盘主力合约收盘价） 元/吨 -20,000 -14,500 -5,500 37.9% 电池级氢氧化锂-碳酸锂价差 元/吨 -8,500 -10,500 2,000 -19.0% 下游材料 磷酸铁锂现货均价（动力型） 元/吨 163,500 162,500 1,000 0.6% 磷酸铁锂现货均价（储能型） 元/吨 153,000 150,000 3,000 2.0% 三元材料523现货均价 元/吨 328,750 327,750 1,000 0.3% 三元材料622现货均价 元/吨 343,500 343,500 0 0.0% 三元材料811现货均价 元/吨 393,500 391,500 2,000 0.5% 钴酸锂现货均价(60%、4.35V) 元/吨 431,000 430,000 1,000 0.2% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价（动力型） 元/Wh 0.99 0.99 0.0 0.0% 523方形三元电芯现货均价（动力型） 元/Wh 1.10 1.10 0.0 0.0% 钴酸锂电芯现货均价（消费型） 元/Ah 9.8 10.8 -1.0 -9. 3% 资料来源：SMM，Wind，东证衍生品研究院 据智利海关，9月智利共出口碳酸锂1.8万吨，环比增加9%，同比增加17%；其中对中国出口0.89万吨，占比49%，环比增加7%，同比增加7%。1-9月智利累计对中国出口碳酸锂9.5万吨，同比增加4.3万吨或83%，今年以来智利对中国的碳酸锂出口量占其 总出口的56%，出口份额持续提升。考虑智利至中国1个月左右的船期，对应10月中 国碳酸锂进口量约1万吨，符合我们此前月均进口1-1.5万吨的预期。 价格方面，9月智利碳酸锂出口价有所回落，环比负增17%至3.7万美元/吨，分国别而言，对中国、韩国、日本、美国的出口均价分别为4.5、2.7、4.8、2.0万美元/吨，环比变动分别为-24%、-11%、3%、-11%，即除日本外，均录得不同比例的降幅，这与近期 碳酸锂现货价格持续走高有所分化，但考虑到受定价机制影响，该价格存一定滞后期，对锂盐未来走势的指引作用并不大，阶段性的价格回落可能是受SQM、ALB等企业的短期销售策略调整影响所致。 对于锂盐价格未来走势，还是要回归供需基本面，当前逐渐进入终端新能源车产销旺季，据中汽协数据，9月国内新能源车产销均突破70万辆，下游中间环节积极备货带动需求高增，短期内基本面向好、锂盐价格或偏强运行，但考虑到年内供需紧平衡、同时渠道库存持续走阔或已一定程度上透支旺季需求，价格上方空间不宜期待过高。 图表2：智利对中国碳酸锂出口量图表3：智利碳酸锂出口分国别概览 2022 2021 2018 2020 2019 吨 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 吨 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 出口量出口均价（右） 美元/吨 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 123456789101112月 00 中国韩国日本美国 资料来源：智利海关，东证衍生品研究院资料来源：智利海关，东证衍生品研究院 2、周内行业要闻回顾 1.9月新能源汽车产销双双突破70万辆 据中汽协最新数据显示，2022年9月，汽车产销同比延续快速增长势头。2022年9月，新能源汽车产销继续保持高速增长，分别达到75.5万辆和70.8万辆，环比增长9.3%和6.2%，同比增长1.1倍和93.9%。9月，我国动力电池装车量31.6GWh，同比增长101.6%，环比增长14.0%。（来源：中汽协） 2.9月中国新能源汽车上险51.7万辆 据上险数据显示，9月新能源乘用车上险51.7万辆，同比去年同期的32.4万辆增长59%，较8月环比上涨8%。2022年1-9月中国新能源乘用车累计上险398.8万辆，同比增长127%。分燃料类型来看，纯电动车型占比79%，上险40.6万辆，环比上涨10%，同比上涨51%；而插电式混动汽车占比21%，上险10.9万辆，环比持平，同比上涨104%。 （来源：SMM） 3.雅化终止收购超锂公司 10月12日，雅化集团发布公告，表示根据对当前国际环境的判断，预计可能会对矿山 开发带来较大影响，导致矿山开发的周期较长，终止此前在4月17日决定的全资子公司雅化国际与加拿大超锂公司的股权认购及矿业权投资事项。（来源：公司公告） 4.上海：2025年个人新增购置车辆中纯电动占比将超50% 10月13日上午，上海市政府举行新闻发布会，解读新一轮《上海市交通发展白皮书》。 上海市经济信息化委副主任汤文侃介绍，将强化新能源汽车推广应用，上海市2025年个人新增购置车辆中纯电动占比超50%，公交汽车、巡游出租车等新能源占比超过80%；推动公交和环卫等领域开展氢燃料电池示范应用，2025年力争达到1万辆规模。（来源：SMM） 3、产业链重点高频数据监测 3.1、资源端：锂精矿现货均价突破5000美元/吨一线 图表4：锂精矿现货均价图表5：MtCattlin锂精矿生产利润 美元/吨 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平