碳中和周报：可再生能源补贴核查政策进一步明确，后续补贴发放有望加速

碳中和周报：可再生能源补贴核查政策进一步明确，后续补贴发放有望加速 核心观点 可再生能源补贴核查政策进一步明确，后续补贴发放有望加速。国家发改委、财政部、国家能源局联合发布了《关于明确可再生能源发电补贴核查认定有关政策解释的通知》，就补贴核查中存在诸多疑 义的相关内容进行了说明，包括部分特殊光伏、风电项目上网电价的确定等。此次政策解释进一步明确了补贴发放的政策标准，后续补贴发放有望加速，新能源运营商现金流有望大幅改善。 城市环境基础设施建设已基本完成，环保业务由工程向运营转变。近日，住建部发布了《2021年中国城市建设状况公报》，其中城市环境卫生方面，污水处理率达到97.89%，生活垃圾无害化处理率达 到99.88%，我国城市污水和垃圾处置基础设施建设已基本完成，行业由“工程驱动”向“运营驱动”转变，村镇市场和再生资源领域仍有较大提升空间。 四季度煤炭需求乐观，环比将有所扩张。即将进入迎峰度冬供暖旺季，冷冬概率预期较大，非电方面也进入传统生产旺季，我们对四季度需求端不悲观。煤价方面有望维稳，近期发改委进一步强调确保煤 价在合理区间运行，辽宁锦州，河北秦皇岛等多地发改委对港口煤企开展了专项调查，了解煤炭销售及价格情况，提醒督促其合规经营。 水泥、玻璃价格环比改善，价格有所上涨。短期来看，水泥市场需求环比有所上升，同比较弱，延续弱势复苏态势。供给方面，错峰停窑计划陆续完成，部分省份仍将继续执行错峰生产计划，总体来看供 给压力有所增加，预计国庆节后需求将进一步释放。本周玻璃浮法厂部分区域出货有所好转，需求方面，部分地区价格小幅提涨对中下游提货有一定刺激作用，但加工厂订单一般，好转预期不强，对需求支撑不足。 投资建议：公用：推荐三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科 （002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。环保：推荐华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、高能环境（603588.SH）、北清环能（000803.SZ）、 路德环境（688156.SH）、英科再生（688087.SH）、浙富控股 （002266.SZ）、西子洁能（002534.SZ）。建材：推荐公元股份 （002641.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、 北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金 （002791.SZ）、中国巨石（600176.SH）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。 煤炭：推荐陕西煤业（601225）、中国神华（601088）、山西焦煤 （000983）、中煤能源（601898）。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 环保公用/建材/煤炭合作撰写 推荐（维持评级） 分析师王婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519060002 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130520070002 潘玮 ：010-80927613 ：panwei@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130511070002 特此鸣谢：贾亚萌，梁悠南 碳市场数据2022.10.14 资料来源：上海环交所，中国银河证券研究院 相关研究 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：绿电交易规模超200亿千瓦时，未来有望持续高速增长-20221008 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：安徽出台省级绿电交易规则，有望增厚新能源运营项目收益-20220925 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：国常会核准2个核电项目，后续核准有望加速-20220918 【银河碳中和】行业周报_环保公用-建材-煤炭 _碳中和周报：四季度煤炭需求持乐观预期，全面看多火电和绿电板块-20220912 行业周报●碳中和专题 2022年10月16日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、行业要闻2 二、行业数据10 三、行情回顾11 （一）碳市场行情11 （二）行业行情12 四、核心观点16 五、风险提示18 六、附录18 一、行业要闻 1.北京市发布《北京市碳达峰实施方案》 近日，北京市政府印发《北京市碳达峰实施方案》，推动全市继续有序做好碳达峰、碳中和有关工作。《方案》提出到2025年，可再生能源消费比重达到14.4%以上，单位地区生产总值能耗比2020年下降14%，单位地区生产总值二氧化碳排放下降确保完成国家下达目标。到2030年，可再生能源消费比重达到25%左右，单位地区生产总值二氧化碳排放确保完成国家下达目标，确保如期实现2030年前碳达峰目标。 “十四五”期间，单位地区生产总值能耗和二氧化碳排放持续保持省级地区最优水平；安全韧性低碳的能源体系建设取得阶段性进展；绿色低碳技术研发和推广应用取得明显进展；具有首都特点的绿色低碳循环发展的经济体系基本形成；碳达峰、碳中和的政策体系和工作机制进一步完善。 “十五五”期间，单位地区生产总值能耗和二氧化碳排放持续下降；部分重点行业能源利用效率达到国际先进水平；具有国际影响力和区域辐射力的绿色技术创新中心基本建成；经济社会发展全面绿色转型率先取得显著成效；碳达峰、碳中和的法规政策标准体系基本健全。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20221014/1260910.shtml 2.《江苏省碳达峰实施方案》印发，实施“碳达峰八大专项行动” 日前，《江苏省碳达峰实施方案》印发，方案指出：到2025年，单位地区生产总值能耗比2020年下降14%，单位地区生产总值二氧化碳排放完成国家下达的目标任务，非化石能源消费比重达到18%，林木覆盖率达到24.1%，为实现碳达峰奠定坚实基础。 到2030年，单位地区生产总值能耗持续大幅下降，单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，风电、太阳能等可再生能源发电总装机容量达到9000万千瓦以上，非化石能源消费比重、林木覆盖率持续提升。2030年前二氧化碳排放量达到峰值，为实现碳中和提供强有力支撑。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20221014/1261068.shtml 3.国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》 10月9日，国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》，《行动计划》 提出，到2025年，初步建立起较为完善、可有力支撑和引领能源绿色低碳转型的能源标准体系，能源标准从数量规模型向质量效益型转变，标准组织体系进一步完善，能源标准与技术创新和产业发展良好互动，有效推动能源绿色低碳转型、节能降碳、技术创新、产业链碳减排。到2030年，建立起结构优化、先进合理的能源标准体系，能源标准与技术创新和产业转型紧密协同发展，能源标准化有力支撑和保障能源领域碳达峰、碳中和。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20221010/1259423.shtml 4.住房和城乡建设部发布《2021年中国城市建设状况公报》 近日，住建部网站发布《2021年中国城市建设状况公报》，涉及城市基本情况、市政设施固定资产投资、城市居民生活、城市居民环境卫生、城市居民出行、城市居民绿色生态、等在诸多方面的需求。其中： 城市基本情况方面，2021年年末，全国城市建成区面积6.24万平方公里，同比增长2.80%;全国城市城区人口5.59亿人，同比增长4.03%。 市政设施固定资产投资方面，2021年，全国市政设施固定资产投资2.75万亿元，同比增长4.93%;全国市政设施实际到位资金合计3.07万亿元，同比增长11.11%。 城市居民生活需求方面，2021年，城市人均日生活用水量185.03升;供水普及率99.38%，比上年增加0.39pct。燃气普及率98.04%，比上年增加0.17pct;管道燃气普及率79.84%，比上年增加2.00pct。集中供热面积106.03亿平方米，同比增长7.30%。 城市居民环境卫生需求方面，2021年年末，全国城市排水管道总长度87.2万公里，同比增长8.7%；污水处理厂处理能力2.1亿立方米/日，同比增长7.8%,污水处理率97.89%，比上年增加0.36pct；城市生活污水集中收集率68.6%，比上年增加3.8pct。全国城市生活垃圾无害化处理量2.5亿吨，同比增长5.9%；生活垃圾无害化处理率99.88%，比上年增加0.14pct；生活垃圾无害化处理能力105.7万吨/日，同比增长9.7%，其中，焚烧处理能力占比为68.1%。 城市居民出行需求方面，2021年年末，全国城市已建成轨道交通8571.4公里，同比增长12.8%;在建轨道交通5172.3公里，同比增长1.5%;道路面积105.4亿平方米，同比增长8.6%;道路长度53.2万公里，同比增长8.1%;人均道路面积18.8平方米，同比增长4.4%。 城市居民绿色生态需求方面，2021年年末，全国城市建成区绿地面积249.25万公顷，同比增长3.94%;建成区绿地率38.70%，比上年增加0.46pct;人均公园绿地面积14.87平方米，比上年增加0.09平方米。 http://www.chinajsb.cn/html/202210/11/29665.html 5.生态环境部：《2021年水泥行业环境评估报告一张图》 日前，生态环境部环境工程评估中心发布《2021年水泥行业环境评估报告一张图》，对2021年水泥行业发展、污染物排放情况以及污染控制技术现状进行了评估，同时对行业环境政策、环评管理、排污许可和监管执法进行了评估，并开展了典型水泥企业集团和重污染天气绩效评级A级企业绿色发展评估。 （一）行业发展方面，全国总产量小幅下降，福建、广东、广西、贵州、云南和西藏等省份产能持续增长；行业总体布局较为均衡；大型企业产能占比持续增长；工艺规模呈现大型化趋势；协同处置固废产能进一步释放。 （二）污染物排放方面，2021年贵州、广东、云南、广西等省份主要污染物排放量约占全国一半。污染物排放量呈整体下降，少数省份部分污染物排放量增加，2021年安徽、河北、河南、江苏、山东等省份污染物排放强度均较低，北京、辽宁、云南等12省（区、市）协同减污降碳难度大。 （三）污染控制技术方面，SCR等超低脱硝技术呈增长态势；覆膜滤袋等高效收尘技术占 比增大；深度治理技术以湿法脱硫为主。 （四）环境增持方面，行业污染物管控日趋严格；重污染天气行业绩效评级和地方超低改造工作持续推进。 （五）环评管理方面，水泥项目环评审批已省级为主；环评类别由仅报告书扩展至报告书和报告表；批复项目中以协同处置固废项目为主；碳排放环评工作取得积极进展。 （六）排污许可方面，基本实现排污许可“全覆盖”，执行报告提交情况总体较好。 （七）监管执法方面，行业环境行政处罚总体较少，理念来违反大气污染防治管理制度案件占