铝早报

格林大华期货铝早报20221014 铝: 【品种观点】美9月核心通胀6.6%，同比增幅创40年新高，市场预期11月加 息75个基点的可能增加，但是市场在通胀的支撑下，隔夜有色普涨。伦铝回归供需双弱需求更弱的主动减产局面。成本端动力煤价格上涨，自备电上涨，电解铝亏损规模在扩大，影响阶段性复产积极性。国内供给端四川地区部分产能复产，整体复产受限，需求端强基建叠加房地产弱恢复，供需边际均有改善。预计震荡为主。 【操作建议】 建议区间短线操作。主力合约支撑位16800元/吨，第一压力位19000元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2480美元/吨。 【利多因素】 据Mysteel统计，8月电解铝出库量周均值为15.1万吨，较7月周均出库量提高0.64万吨，较去年同期提高1.5万吨。川渝地区复产推进中，依然受疫情和电力供给等因素的限制。基建通大数据统计显示，9月有超1.5万亿元基建项目密集开工，包括多个总投资300亿元以上的大项目。 【利空因素】 需求：10月13日,中国电解铝现货升贴水为-60，跌20。10月9日至10月10 日LME库存增加50吨至327675吨。供给：截至9月，中国电解铝建成产能4454.6万吨/年，环比月增加14.2万吨，运行产能4011.5，月减少26.8万吨。10月10日至10月13日，电解铝社会库存减少2.3万吨至65.3万吨；铝棒库存减少 1.55万吨至11.05万吨。中国主要地区电解铝出库量（9.25-10.9）约18万吨，较上期数据增加3.7万吨，去年同期为9.4万吨。美国第二季度实际GDP终值年化环比萎缩0.6%，较初值萎缩0.9%有所回升，但仍是连续第二个季度萎缩，经济陷入技术性衰退。美国9月核心通胀6.6%创40年新高，“新美联储通讯社”称11月将再加息75基点，美联储延迟原定从12月起放缓加息步伐的风险提升。 【风险因素】地缘政治关系的不确定性、上下游违约风险加剧 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：王华 联系电话：010-5671-1762 从业资格：F3011325咨询资格号：Z0012780