永兴材料发布三季度业绩预告，Q3实现归母净利润19.2

永兴材料发布三季度业绩预告，Q3实现归母净利润19.2-21.4亿，中枢为20.3亿，中枢环比Q2业绩增长40%。此前市场预期普遍在19-21亿之间，符合预期。 按照Q3特钢0.7亿倒推，锂利润约在19.6亿。 我们预计Q3碳酸锂总产销量在6350吨左右，其中约400-500吨的焙烧段系委外代工（因矿石有富余，而二期的窑仍在爬坡，所以有少量代工）。 按照代工部分公司分享2/3的总利润测算，单吨锂盐盈利约为31.6万/吨（若全部打包在一起计算，则为30.9万/吨）。成本控制依然优秀。 公司今日已公告二期完全达产，预计四季度有望实现8000-8500吨产销。 按照8000吨、52万锂盐均价计算（偏保守，目前已超过52万），公司Q4有望实现27.5亿利润，环比Q3中枢业绩增幅为36%，彰显很强的业绩持续增长能力。 按照2023年，3.2万吨（考虑小幅超产），50万/吨均价测算，预计公司2023年有望实现100亿利润，对应当前市值仅有5X。