云晨研究 | 今日参考2022.10.14

铜资讯1、美国9月核心CPI意外创40年最高同比增幅，市场预计11、12月美联储都将加息75个基点，但是欧央行内部模型称加息终点将低于市场预期，加之英国减税计划，欧美股市转涨利多风险情 绪。2、上海金属网1#电解铜报价64500-65020元，均价64760元，较上一交易日上涨800元，对沪铜2210报贴水180-140元。现货市场成交一般，主流时段平水铜贴170元左右，好铜贴160元左右成交尚可，二时段期报货减少，贴水小幅收窄。观点 日内有色金属集体大幅上扬，还是受到宏观方面的影响。隔夜美国公布9月CPI上升8.2%，高于预期的8.1%水平，通胀数据的超预期使得美联储鹰派加息节奏难改，一度提振美元攀高，但英国政府称重新考虑减税计划的消息令英镑走高压制美元回落。此外，近期LME限制俄罗斯金属交易的讨论叠加美国白宫考虑对俄铝实施报复性禁令等消息，也对市场造成阶段性刺激。近段时间国内外库存劈叉的现象在近期缓和，伦铜库存最近停止累积，连续2日下滑，注销仓单占比增大；只是沪铜仓单库存近2日累积幅度较大，但现货的贴水收窄，LME则现货升水较为坚挺。总体还是与美元的隔夜回落以及政治事件相关，国内二十大召开在即备受期待，但在加息压力下，连续大幅上涨难以实现，看65000压力位。锌资讯1、今日上海金属网现货0#锌25520-25620元/吨，均价25570元/吨，较上一交易日涨50元/吨，较沪锌2211合约升水750-850元/吨；1#锌25450-25550元/吨，均价25500元/吨，较上一交易日涨5元/吨，较沪锌2211合约升水680-780元/吨。2、美国9月CPI同比上涨8.2%，预估为8.1%，前值为8.3%；核心CPI同比上涨6.6%，高于前值的6.3%和预期的6.5%，并创下1982年8月以来的最大增幅。观点 沪锌今日震荡上行，有所拉涨，主力合约2211收报24970元/吨，涨285元/吨，涨幅1.15%。 宏观方面，美国9月核心通胀6.6%创40年新高，新美联储通讯社称11月将再加息75基点，美联储延迟原定从12月起放缓加息步伐的风险提升。基本面上，受海外冶炼厂或将减产的传闻影响，海外供应端仍然存在扰动；国内供应端，矿端宽松延续，但根据SMM调研数据，2022年9月国内精炼锌产量为50.39万吨，不及前期预期，预计2022年10月国内精炼锌产量环比增加1.27万吨至51.67万吨，较前预计数据有明显下调，供应端呈现偏紧状态，给予沪锌底部支撑。需求端，目前市场整体开工虽仍小幅改善，但金九银十的消费情况不及预期，后续消费预计仅维持现状。截至今日，SMM七地锌锭库存总量为8.87万吨，较上周六（10月8日）增加1.17万吨，较本周一（10月10日）增加0.4万吨，小幅累库。综合来看，近期宏观与基本面因素交织，短期内沪锌有一定支撑，预计维持震荡走势。锡资讯1、上海有色网1#锡价格范围：180500-183500，均价182000，持平；进口盈利7558.59元/吨。2、上海期货交易所今日仓单情况：上海323吨（-12），广东2014吨（+18），江苏0吨，持平，总计2337吨（+6）。上期所本周库存小计2754吨（+1132），本周可用库容量14663吨（-897）。LME库存截止10月14日为4575吨（+5）。3、据SMM调研：今日早盘期间冶炼厂报价分歧有所减少，此前挺价意愿较强的个别炼厂下调报价。根据贸易商反馈早盘报价中各品牌升水价差维持稳定，市场升水整体稍有下调。现货成交表现遇冷，部分商家午盘尚未出货。下游企业刚需为主，临近周末部分企业采购意愿不足。观点 沪锡指数今日收于173031元/吨，上涨1412元/吨（+0.82%），持仓量90074手（-6786手），成交量135467手（+29292手）。今日沪锡低开反弹，考虑到进口锡锭盈利窗口持续开启以及旺季预期不足，沪锡短期或横盘震荡，观望或逢高轻仓试空，价格参考16-18万。 镍资讯1、2022年10月印尼镍矿内贸基价环比上涨0.1%。2、印尼海事和投资协调部（KemenkoMarves）确认印尼对镍下游半成品（NPI）征收出口关税将于今年生效。观点 沪镍2211大幅收涨，收于185400元/吨，上涨3930元/吨（+2.17%），持仓量6.67万手（-0.19万手），成交量12.6万手（-0.1万手）。宏观上，隔夜美国CPI数据超预期，提升美联储继续鹰派加息预期，但是鹰派空间有限以及能源、物价、通胀高企以及经济疲软的“滞涨”支撑商品触底反弹，而印尼确认NPI出口关税今年生效进一步提升沪镍反弹力度。整体基本面上没有明显变化，短期不锈钢复产积极和新能源需求较好带来的供需结构相对偏紧支撑镍价，而中间品释放以及印尼镍铁回流导致供应逐步过剩也将限制上方空间。短期宏观因素对盘面影响较大，预计沪镍短期波动上限范围扩大至19万，建议暂时观望或等待19万附近轻仓试空。白银资讯1、重点关注美国零售销售数据，目前市场预期比较中性。2、关注美国10月密歇根大学消费者信心指数初值的表现。3、关注堪萨斯联储主席乔治和美联储理事丽莎·库克的讲话。观点 白银2212收于4447元/吨，-3元/千克（-0.07%)，持仓44.61万手(+5492手），成交68.98万.美国九月份CPI数据升幅高于预期，巩固了对美联储将坚持激进加息的押注，目前对于12月份加息得押注从50个BP上升到了75个BP。从CPI数据来看，前期美国经济快速衰退被证伪，经济仍处于一个滞胀得阶段，并且通胀得回落速度放缓，短期来看，市场认为前期已经下跌了一轮去交易衰退部分商品期货存在超跌，所以在看到通胀数据仍偏强之后，市场认为需求仍然存在，短期有回调得商品今日反弹修正。但长期来看，加息收紧路径并未发生变化，后期仍然会回归到宏观衰退得逻辑上来，因此白银得话有前期空单的可以止盈重新观察，进入到10月下旬，国内二十大结束后，看行情再重新找机会交易空头逻辑。螺纹钢资讯现 货 价 格 ： 北 京 ：14日 早 盘 建 材 市 场 价 格 平 稳 ， 现 河 钢HRB400E螺 纹Ф12mm4190、Ф20mm4060，HRB400E盘螺Ф10mm4150。（单位：元/吨）Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.62%，环比上周下降0.88%，同比去年增加4.55%；高炉炼铁产能利用率89.04%，环比增加0.06%，同比增加8.38%；钢厂盈利率48.05%，环比下降3.46%，同比下降40.69%；日均铁水产量240.15万吨，环比增加0.21万吨，同比增加23.93万吨。观点 螺纹钢2301今日收于3759元/吨，上涨13元/吨（+0.35%），持仓量163万手（-3万手），成交量135万手（-26万手）。现货方面，市场信心不强，供需两弱继续跟随盘面波动，预计仍稳中有降为主。从目前来看，市场对宏观信心不大，加上股市低迷，市场信心较差。黑色行情总体走弱，尤其铁矿石跌幅加大，破久违的700强支撑关口，有走弱迹象，双焦继续偏弱运行。短期内螺纹钢延续震荡走势，参考3600-3900区间震荡。 沥青资讯近期国内沥青炼厂装置开工率回升，炼厂厂库及社会库存走低，十一以后，随着北方地区气温的下降，叠加资金面偏紧，沥青刚性需求有所下降，下游贸易商拿货积极性降低。未来随着气温的进一步走低，沥青需求环比将继续萎缩。观点 沥青2212收于4010元/吨，+31元/吨（+0.78%)，持仓40.53万手（+11691手），成交27.62万。随着气温的下降，沥青刚需萎缩，下游采购积极性下降，沥青供需面有所转弱。盘面上，近期沥青走势仍以成本驱动为主，短期预计在3900-4200区间运行。PTA资讯10月13日，外盘CFR中国PTA主流报价维持在795美元/吨，较上一日价格下跌10美元/吨。10月13日亚洲地区对二甲苯市场收盘价格上涨1美元/吨，收盘价格为1046-1048美元/吨FOB韩国和1064-1066美元/吨CFR中国。观点 TA2301今日收于5508元/吨，上涨36元/吨（+0.66%），持仓量1132809手（+16120手），成交量1515948手。短期来看，原油走强对PX成本支撑。但现货紧张局面有所缓解，基差逐步走弱，且聚酯产销平淡，预计PTA将窄幅震荡为主。 豆粕资讯本周美国农业部供需报告意外调低了美国大豆产量预期，令人担心全球供应紧张。不过美国农业部同时削减了美国大豆需求，特别是出口目标下调，因为南美大豆丰产将带来更为激烈的竞争。观点 豆粕2301今日收于4163元/吨，上涨75元（1.83%），持仓量177.1110万手（167906手），成交1101374万手，今天增仓放量，前期多单可持有。橡胶资讯根据美国劳工部数据，今年9月美国消费者价格指数(CPI)环比增长0.4%，同比增长8.2%。其中，剔除燃料和食品等不稳定因素，核心价格指数环比增长0.6%，同比增长6.6%，拜登政府正在考虑全面禁止进口俄罗斯铝，作为对近期俄乌局势升级的回应。国际油价连跌三日，截至10月13日收盘，SC原油期货主力合约收跌0.46%、高硫燃料油期货主力合约收跌3.87%。观点 沪胶周五收于12830元，成交20.8万手。今日橡胶小幅上涨，基本观点仍与前一日一致，不建议进场。 ENDENDEND更多详情请点击以下链接云晨期货 | 网络开户指引云晨期货 | 适当性业务线上办理指引 足不出户，抗击疫情 | 云晨期货非现场服务指南云晨期货 | 各合作银行签约及出入金方式对照 云晨期货 |商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单