聚酯早报：原油回落，聚酯调整震荡

聚酯早报：原油回落，聚酯调整震荡 相关资讯 1.美国9月未季调CPI年率录得8.2%，为2022年2月以来最小增幅；美国9月未季调核心CPI年率录得6.6%，为1982年8月以来最高；美国9月季调后CPI月率录得0.4%，再次高于普遍预期。数据表2/32022年10月14日星期五财经新闻明通胀继续保持强劲势头。美国短期利率交易员预计，美联储政策利率在2023年3月达到4.75%-5%区间的可能性越来越大。掉期市场完全定价美联储11月加息75个基点。2.沙特外交部罕见发表长文声明，捍卫欧佩克+减产“完全”基于经济考量，暗指美国建议将减产推迟到中期选举之后。随后白宫发言人柯比反击表示，“不止一个”欧佩克成员国不同意沙特领导的减产，美国将通过未来的欧佩克会议来衡量沙特对俄罗斯特别军事行动的立场，尚未接近确保与伊朗达成核协议。美国总统拜登称，下周将对降低汽油价格事宜发表更多讲话。 PTA 1.微观数据（1）目前PTA负荷上调至77%。PTA流通库存147.2天（-1.2）。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在3-4成。聚酯负荷在83.2%（-0.3%）。（2）9月30日，PTA现货价格5960（-50）元/吨，中国PX价格1063（+1）美元/吨，石脑油价格669（-11）美元/吨，PTA现货加工费254（-55），聚酯平均利润361（-43）元/吨。（3）TA2301合约以5524点收盘，较昨日结算价下跌80点。2.市场核心逻辑 PTA供需走弱，供应扩张，需求回落。PTA现货加工费调整，聚酯利润上 调。 策略建议 3.建议 建议暂时观望。 1.微观数据（1）截至10月8日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在53.52%（较上期上升2.44%），其中煤制乙二醇开工负荷在32.72%（较上期上升3.47%）。 （2）今日华东主港地区MEG港口库存约88.8万吨附近，环比上期增加6.6 万吨 MEG （3）MEG外盘价475（-3）美元/吨，内盘4060（-17）元/吨。2.市场核心逻辑 乙二醇供需走弱，乙二醇开工率上升，需求端负荷回落，港口库存有累 库现象。3.建议 空单持有，严格控制止损。 聚酯早报 2022年10月14日 报告联系人 研究所能化团队 电话：0571-28132515 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.,LTD 杭州市萧山区宁围街道利一路188号天人大厦19-20层 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址： www.cindaqh.com 短纤 1.微观数据（1）本周期（20220923-0929）纯涤纱行业平均开工率在66.10%，较上周上升0.16% （2）截截至9月29日，纯涤纱行业周均库存在29.32天，较上周四下滑0.23 天（3）涤短期货低位震荡，主力合约PF11收7272，较昨日结算价跌82，成交129404手；PF2301收6920，跌104。 2.市场核心逻辑 短纤产销近期总体偏弱短纤开工率和库存小幅下滑，短纤现货加工费近期走强。 3.建议 建议观望。 元/ 2017 2201 PTA01基差 2018 2301 2101 1000 500 0 -500 TA1-5价差 元/ 2001-2005 2301-2305 1701-17051801-18051901-1905 2101-21052201-2205 350 -150 1.基差价差 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 元/ 10吨00 EG01基差 1901 2001 2101 2201 2301 500 0 -500 元/ 吨 350 EG1-5价差 2001-2005 2201-2205 2101-2105 2301-2305 150 -50 -250 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 元/ 短纤01基差 22012301 1500 1000 500 0 -500 -1000 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 短纤1-5价差 2201-22052301-2305 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 万吨 PTA流通库存+仓 450 2016年 2019年 2022年 2017年 2020年 2018年 2021年 350 250 150 50 万吨乙二醇港口库存 2016年2017年2018年 190 2019年 2022年 2020年 2021年 140 90 40 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 2.库存 天 30 短纤厂库 2017年2018年 2019年2020年 20 10 0 -10 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 数据来源：CCF，信达期货研发中心数据来源：CCF，信达期货研发中心 数据来源：CCF，信达期货研发中心 美元/吨 PX-石脑油价差 700 600 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 平均值 2020年 500 400 300 200 100 PTA现货加工费 元/吨 2017年2018年 2019年 2500 2020年2021年 2022年 平均加工费 200015001000 500 0 3.生产利润 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 元/吨石脑油制EG利润 2016年2017年2018年 35002019年2020年2021年 2022年平均利润 1500 -500 -2500 元/吨煤制EG利润 2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年平均利润 2000 -3000 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 元/吨 2016年 2019年 2022年 聚酯平均利润 2017年 2020年 平均利润 2018年 2021年 600 -400 元/吨 2016年 18002019年 2022年 短纤利润 2017年 2020年 平均利润 2018年 2021年 800 -200 数据来源：Wind，信达期货研发中心数据来源：Wind，信达期货研发中心 免责声明： 本报告版权归“信达期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“信达期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。