中望云设计协同平台新品发布，国产CAD助力智造升级

中望云设计协同平台新品发布，布局CAD云端设计，助力中国智造升级。2022年10月13日，公司举办中望云设计协同平台新品发布会，在智能制造大背景下，大规模协同设计成为新的趋势，中望云设计新品依托自主CAX底层技术，推出基于云原生架构的云设计协同平台，支持CAD云端设计、仿真分析、工程图绘制等。中望本次新品发布助力中国企业智能制造升级，同时云产品具有高粘性、付费持续的特点，有望成为公司新的现金牛产品。 国产CAD领军，自主可控势在必行。CAD产品作为智能制造之魂，是制造业的设计核心所在，中国CAD市场仍被海外产品主导。近几个月中美地缘政治摩擦加剧，10月7日美国对华芯片限令升级意在限制中国获得先进计算芯片、开发和维护超级计算机以及制造先进半导体的能力。我们认为美国对华限制的核心在于封锁中国的高端制造，而制造业之魂CAD，自主可控的必要性不言而喻。公司作为国产CAD领军，有望持续受益于后续的行业支持催化。 整合团队加大研发投入，合作华阳国际、中交集团，引入大客户共同成长。上半年公司研发、销售费用分别同比增长60%、38%，在疫情之下公司逆势扩招，截至中报较去年底新增176人研发人员（共821人研发），同时积极整合团队推动业务进展。此外公司与中交集团达成战略合作，助力其CAD软件国产化应用；携手华阳国际成立合资公司，打造BIM平台，是悟空平台的首个行业应用产品；参与广东省铸魂工程，助力制造业数字化转型。公司持续引入大客户共同成长，加快软件能力迭代以及国产替代脚步。 投资建议：公司作为国产CAX领军，快速迭代产品，逐渐满足高端需求，同时有望持续受益于高端制造自主可控的大趋势。我们预计公司2022-2024年分别实现收入7.42、9.67、12.63亿元，实现归母净利润2.02、2.62、3.79亿元，对应当前PE估值分别为75、58、40，PS估值分别为20、16、12。 首次覆盖，给予“增持”评级。 风险提示：公司技术创新不及预期风险；CAX行业竞争加剧风险；行业支持政策不及预期风险。