计算机行业：信创的信心比黄金更重要

行业研究 报计算机 告 信创的信心比黄金更重要 2022-10-12 行业点评报告 看好/维持 计算机 走势比较 21/12/12 22/2/12 22/4/12 22/6/12 22/8/12 13% 太 4% 21/10/12 平 (5%) (13%) 洋(22%) 证(30%) 券股 份 计算机沪深300 子行业评级 事件 近期美国商务部发布了新的出口限制，针对先进制程、内存以及闪存等发布了新的限制规定。 评论 信创是我国自主可控的重要战略。我们之前发布报告《行业 信创有望成为2023年计算机最大的投资主线》，看好信创的原因 有 限 公相关研究报告： 司《发布股权激励计划，激发员工动 证力》--2022/10/09 券《信创市场空间有多大？》 研--2022/09/25 究《自主遥感服务的全产业链提供 报商》--2022/09/19 告 证券分析师：曹佩 E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520080001 研究助理：程漫漫 E-MAIL：chengmm@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190122090004 之一在于信创是一项国家战略，类比于我国的原子弹、国产大飞机、 航空母舰、航空航天等产业。以国产大飞机为例，从2007年立项至今，从成立商飞到发布飞机型号C919，再到首飞、试飞以及获得国内外的订单，整个过程从未间断过。“开弓难有回头箭”，信创将是一项长期性的自主产业。 更大力度的国家政策支持或在路上。从过去三年的信创产业发展来看，我国信创产业基本达到了可用的阶段，国产IT基础设施和软硬件进行了大量的适配工作。在贸易战之后，国内出台了半导体的扶持政策和半导体产业基金，从政策、财政以及资本市场均给予了重要的支持。基于此我们预测，未来针对某些卡脖子的领域将会有大力度的政策支持和资金支持。 信创的应有之义是其自主可控的完备性，芯片国产化存在可行性。我们很难想象一个信创产品仅包含国产的软件而非国产的硬件，自主可控的基本要求是软件、硬件均应自主可控。中芯国际目前已经能够提供14纳米制程的晶圆代工。根据界面新闻于2022 年9月14日的报道，中共上海市委外宣办举行“奋进新征程建功新时代”党委专题系列新闻发布会首场新闻发布会上指出，在集成电路领域，上海企业已经实现14纳米先进工艺规模量产，为芯片的全国产化提供了可行性。 投资建议：我们继续看好行业信创板块，行业信创有望成为2023年计算机最大的投资主线，重点推荐信创板块的海光信息、 P 行业点评报告 信创的信心比黄金更重要2 金山办公、景嘉微、中国长城、金证股份、中科曙光、华大九天、中望软件、金山办公、致远互联、拓维信息、海量数据、神州数码等。 风险提示：1）宏观经济复苏低于预期，政府与企业端IT支出意愿减弱；2）信创进展不及预期；3）疫情反复，无法进行实施交付而导致订单延后；4）行业竞争加剧。 P 行业点评报告 信创的信心比黄金更重要3 投资评级说明 1、行业评级 看好：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平－5%与5%之间；看淡：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 2、公司评级 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；持有：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 销售团队 职务 姓名 手机 邮箱 全国销售总监 王均丽 13910596682 wangjl@tpyzq.com 华北销售总监 成小勇 18519233712 chengxy@tpyzq.com 华北销售 韦珂嘉 13701050353 weikj@tpyzq.com 华北销售 刘莹 15152283256 liuyinga@tpyzq.com 华北销售 董英杰 15232179795 dongyj@tpyzq.com 华北销售 常新宇 13269957563 changxy@tpyzq.com 华北销售 巩赞阳 18641840513 gongzy@tpyzq.com 华东销售总监 陈辉弥 13564966111 chenhm@tpyzq.com 华东销售 徐丽闵 17305260759 xulm@tpyzq.com 华东销售 胡亦真 17267491601 huyz@tpyzq.com 华东销售 李昕蔚 18846036786 lixw@tpyzq.com 华东销售 周许奕 021-58502206 zhouxuyi@tpyzq.com 华东销售 张国锋 18616165006 zhanggf@tpyzq.com 华东销售 胡平 13122990430 huping@tpyzq.com 华南销售总监 张茜萍 13923766888 zhangqp@tpyzq.com 华南销售副总监 查方龙 18565481133 zhafl@tpyzq.com 华南销售 张卓粤 13554982912 zhangzy@tpyzq.com 华南销售 张靖雯 18589058561 zhangjingwen@tpyzq.com 华南销售 何艺雯 13527560506 heyw@tpyzq.com 华南销售 李艳文 13728975701 liyw@tpyzq.com 华南销售 陈宇 17742876221 cheny@tpyzq.com 研究院 中国北京100044 北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座 投诉电话：95397 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号13480000。本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本 报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。