建筑行业景气度大幅回升，9月份我国PMI为50.1%，比上月上升0.7pct，升至扩张区间。建筑业商务活动PMI为60.2%，比上月上升3.7pct。建筑业新订单PMI为51.8%，比上月下降1.6pct。建筑业景气度明显回升，为稳增长提供支撑。货币供应较为充裕，年初至今我国货币供应较为充裕，同期美联储为抑制通胀持续猛烈加息，人民币贬值较多。基建投资持续回升，电力、热力和水利投资增速较快。政策对电力、热力和水利投资支持力度较大，尤其是水利投资，论证成熟一个推进一个，叠加专项债支持，景气度较高。建筑行业集中度提升，推荐基建产业链投资机会。建筑行业估值处理历史中低位，安全边际较高。推荐中国电建、中国铁建、中国交建、中国中铁、中国建筑、中国能建、中国中冶、中国化学等。建议关注华设集团、设计总院、山东路桥、四川路桥、粤水电、浙江交科等。
