【国金化工】中旗股份：今明两年业绩增长确定，当下估值具备安全垫，建议重点关注

【国金化工】中旗股份：今明两年业绩增长确定，当下估值具备安全垫，建议重点关注 核心逻辑： 1、类似CXO商业模式，依托跨国公司渠道，订单驱动资本开支，从而驱动公司业绩增长。 2、生产经营步入正轨，南京、淮安车间项目正常生产且有项目投放，后续大的成长性看安徽淮北项目。 3、安徽淮北基地规划投资20亿元，规划了20个车间，投产后总收入估计40-50亿，每年4-5个车间投放，预计每年带来利润增量1个亿左右。盈利预测：我们预计22-24年，公司归母净利润分别为3.7、4.5、5.4亿元，当前市值对应PE分别为15.6X、12.7X、10.6X，维持买入评级。产品价格：目前公司产品价格高点在1季度，2-3季度逐步恢复至正常水平，建议关注公司后续新项目进展。 车间情况 南京：现在5个车间，22年4季度投产2个车间。淮安：现在6个车间，23年1季度投产2个车间。 淮北：22年4季度投放2个车间，23年会建另外两个车间，计划3-4季度投产。