建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位

建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位 1、光伏板块受益于行业快速增长。 公司光伏硅胶市占率达到45%，稳居行业第一，光伏背板处于国内第一梯队，高毛利产品占比不断提高。公司光伏新能源产品在晶澳科技、天合光能、东方日升、晶科能源、阿特斯等头部客户份额稳步提升。 2、新能源汽车板块进入收获期。 公司与动力电池前十大客户均有合作，其中供应宁德时代产品处于快速上量阶段，导热胶、结构胶成功中标比亚迪锂电池项目，今年收入会大幅提升，与亿纬锂能保持结构胶、导热胶独家供货。 公司在蔚来、小鹏、理想等标杆客户均实现项目中标或立项，加速实现乘用车、客车多款胶粘剂产品进口替代。 3、公司负极胶产品有望快速放量。 公司重点布局了负极胶粘剂主流产品PAA和SBR，现有PAA产能2500吨，年初验证通过，近期宁德时代审厂通过，规划新建5.1万吨产能，其中 1.5万吨产能预计今年底建成，此外将投资6亿元建设7.5万吨锂电池新材料项目，重点布局SBR胶，预计明年下半年建成投产。 4、大电子板块扩产增强成长性。 公司重点布局信息通信行业，与华为合作再升级，多个新项目、新产品导入供货，战略性新产品三防漆稳步上量，向中兴正式供货，与小米、闻泰等合作产品启动测试。 今年年底搬迁升级后产能将达到4万吨，实现翻倍增长。 公司二季度归母净利润9359万元，预计三季度收入环比继续增长，同时关键原材料107胶均价环比下跌约20%，毛利率环比进一步提升，三季度业绩环比有望明显提升。