安琪提价&近期跟踪&观点221006【东方食社】1、根据渠道草根

安琪提价&近期跟踪&观点221006【东方食社】 1、根据渠道草根调研，1）预计公司拟在10月对小包装产品提价，10月10日左右有望在系统执行新价格体系；2）提价产品预计涉及9个单品，提价幅度在6-30%，其中两款核心产品提价幅度分别为6%和20%。 3）提价主要系成本压力；4）我们从其他渠道了解到，小包装库存偏紧，且小包装以C端为主，相较于大包装，预计提价落地更加顺利，我们预计提价有望为公司Q4贡献1kw+的利润。 2、公司上周股价调整较多，因市场对Q3业绩及全年目标完成情况有所担忧。 关于Q3业绩，在现有市场预期下，我们认为存在一定误差项和改善可能：1）因汇兑损益需在报表日才进行彻底结算，预计3Q人民币贬值带来的汇兑收益仍未彻底体现；2）我们从其他渠道了解到，公司于9月最后几天对部分部门提出三季度要增毛利的要求（增1-2kw），预计三季度末奋力追赶后会带来一定报表端改善。 3、当前公司全年业绩存在两个目标：1）是股权激励目标，扣非前13.9亿，剔除考虑税后1亿的股权激励费用，业绩目标为12.9亿；2）年度预算规划13.7亿的利润目标，与管理层绩效考核挂钩。 尽管当前看公司全年预算目标达成存在一定压力，但公司仍在奋力追赶，从前述公司动作中也可以看出。 4、投资建议：前期市场存在对公司国内经营情况、目标完成情况有所担忧，上周调整后风险已经充分释放，公司成长逻辑清晰，短期压力难掩长期价值，建议持续关注。