烯烃周报：盘面有望补涨 关注现货成交跟进

研究咨询部 盘面有望补涨关注现货成交跟进 国信期货烯烃周报2022年10月09日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1行情回顾 2基本面分析 3后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 塑料主力合约走势 研究咨询部 PP主力合约走势 研究咨询部 研究咨询部 Part2 第二部分 基本面分析 研究咨询部 检修产能缓慢回归，PE开工率小幅提升，增产幅度仍然有限 卓创统计，上周PE装置开工负荷80.35%（+1.26%），周度检修损失量5.42万吨（环比-0.88万吨）。 图：PE装置开工率图：周度检修损失 研究咨询部 美金市场窄幅回落，但汇率贬值推升进口成本，节前出货清淡 卓创统计，上周LLDPE美金主流报价在940-960美元/吨，环比下跌10美元/吨。 图：线性区域美金价格图：线性进口盈亏 研究咨询部 农膜需求稳步跟进、包装膜开工持稳，下游需求继续好转 卓创统计，样本企业农膜开工49%（环比+2%）、包装膜开工62%（环比0%）。 图：农膜开工图：薄膜开工 研究咨询部 管材开工继续提升，但仍明显弱于往年 卓创统计，样本企业低压管材开工45%（环比+3%）、低压中空开工51%（环比0%）。 图：低压管材开工图：低压中空开工 期现基差偏强震荡，1/5月间价差走扩 图：塑料跨期价差 研究咨询部 图：塑料期现基差 研究咨询部 PE：假期生产企业季节性累库，关注节后去库进度 图：石化库存 研究咨询部 检修装置陆续重启，PP开工率环比大幅提升 卓创统计，上周PP装置开工负荷84.74%（+5.58%），周度检修损失量7.87万吨（环比-3.97万吨）。 图：PP装置开工图：PP周度检修损失 研究咨询部 外商报价持稳&汇率贬值，进口套利窗口关闭、出口行情好转 卓创统计，上周PP拉丝美金主流报价940-960美元/吨，环比持平。 图：PP进口盈亏图：PP区域美金价格 研究咨询部 下游开工延续提升，市场需求环比改善，但高价接货仍然谨慎 卓创统计，上周塑编开工49%（+1%）、BOPP开工64%（+3%）、注塑开工55%（+2%）。 图：下游塑编开工 图：下游BOPP开工 图：下游注塑开工 期现基差冲高回落，1/5月间价差窄幅走强 研究咨询部 图：PP跨期价差 图：PP期现基差 研究咨询部 PP：假期生产企业季节性累库，关注节后去库进度 图：石化库存 研究咨询部 上游原料煤强油弱，聚烯烃生产利润继续分化 图：PE生产成本及利润图：PP生产成本及毛利 研究咨询部 Part3 第三部分 后市展望 研究咨询部 后市展望 结论及建议 短期看生产企业累库但整体中性，下游需求尚处旺季，开工率仍有提升，现实供应压力不大，叠加假期原油价格大涨，成本端支撑走强，节后聚烯烃市场有望补涨，但空间受到需求端制约，关注油价走势及现货成交跟进情况。中期看新产能释放步入窗口期，检修装置开始回归，加之进口货源陆续到港，供应端面临增产压力，而下游需求受宏观环境影响提升空间受限，市场基本面预期承压。 操作建议：节前有多单注意止盈，不宜追高。 研究咨询部 研究咨询部 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：贺维 从业资格号：F3071451投资咨询号：Z0011679 电话：0755-23510000-301706 邮箱：15098@guosen.com.cn