铁矿周报：终端需求仍弱，铁矿延续震荡

研究咨询部 终端需求仍弱，铁矿延续震荡 ----国信期货铁矿周报 2022年10月9日 目录 CONTENTS 1走势回顾 2基差价差 3供需分析 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 走势回顾 铁矿石本周及假期走势延续震荡。产业端在国内钢材节前补库带动下，需求走强，钢厂对铁矿石也积极补库；假期铁矿石现货微涨，外盘基本持平，钢材累库，需求表现较差。情绪面，假期外盘偏强，不过最终又在美联储加息预期下回落，国内降低购房贷款利率，刺激地产企稳，同时国庆期间房地产成交较弱，总体仍纠结震荡。 青岛港PB粉752/吨，较上周753跌1元/吨。 日照港超特粉价格从上周666元/吨跌涨至668元/吨。 研究咨询部 Part2 第二部分 基差价差 铁矿1-5价差39.5左右，在旺季预期带动01合约走强的情况下，1-5价差有望延续强势。 截止周五基差161，维持较高水平。 2.3铁矿品种价差 PB-超特的价差为84，较上周五87回落3点。巴粗-PB价差为-24，较上周五-25走强。 2.4螺纹与铁矿比价 螺纹与矿石主力合约比值为5.265，较上周五5.238走强，主要来自螺纹价格走强。 研究咨询部 Part3 第三部分 供需分析 四大矿山最新发货量为1912.2万吨，8月份非主流矿山发运维持低位。 力拓本周发运量551.4万吨，必和必拓本周发运量445.8万吨。 淡水河谷本周发运量574.4万吨，FMG本周发运量340.6万吨。 国产矿山产能利用率及国内铁精粉产量开始季节性下滑。 铁矿石运价:黑德兰港-青岛8.1美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)22.5美金/吨。波罗的海干散货指数1961。 进口矿45港总库存13075万吨，周降108万吨，钢厂继续补库。 钢厂进口铁矿石库存10188万吨，环比上周增277万吨，铁矿石可用天数为25天，环比增4天。钢厂快速补库，虽然绝对值库存仍不高，但接近正常水平。 3.5铁矿疏港量 45港日均疏港量331.7万吨，环比大幅上行，同比创出近几年高点。 247家钢厂高炉产能利用率及开工率本周延续回升，斜率放缓。 247家钢铁企业铁水日均产量240.2万吨，环比微增0.2万吨。 房地产各项数据均显示前景不容乐观。 8月数据同比下滑仍较严重，刺激效果不明显。 房地产新开工面积累计值处于历史低位，基建持续发力。 房地产资金面继续恶化，百城住宅价格略有企稳。 政策刺激下，1线城市成交走强，二线城市延续弱势。 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 4后市展望 铁矿石本周及假期走势延续震荡。情绪面，假期外盘偏强，不过最终又在美联储加息预期下回落，国内降低购房贷款利率，刺激地产企稳，同时国庆期间房地产成交较弱，情绪上仍然纠结。产业方面，钢材需求季节性走强，铁水产量回升至240万吨左右，同时钢厂对铁矿石积极补库，增加厂内库存，铁矿石预期的补库逻辑兑现，接下来仍要关注终端需求。节前在备货情绪带动下终端需求走强且幅度较大，假期终端库存积累，表需较弱，预计节后铁矿石仍将维持震荡。 操作策略：区间震荡操作。 研究咨询部 谢谢！ 分析师助理：马钰 从业资格号：F0309736 电话：021-55007766-6652 邮箱：15627@guosen.com.cn 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对 本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。