股指期货周报：市场仍然延续在下行趋势之中

股指期货周报 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号股指研究员：邓夏羽期货从业资格证号：F0246320投资咨询资格证号：Z0003212电话：13519655433邮箱：383566967@qq.com报告日期：2022年10月10日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 市场仍然延续在下行趋势之中 【行情复盘】： 上周IF2210报收于3808.4点，相较前一周下跌56.0点，跌幅1.45%。IH2210报收于2610.0点，相较前一周下跌22.0点，跌幅 0.84%。IC2210报收于5710.2点，相较前一周下跌163.2点，跌幅2.78%。IM2210报收于 6103.0点，相较前一周下跌112.0点，跌幅 1.8%。 【重要资讯】： 1、美股三大指数全线下跌，道指跌2.11%，纳指跌3.80%，标普跌2.80%。 回顾“十一”期间行情，前两天美股连两日全线大涨：一是考虑到前期连续下跌，股市可能处于超卖状态；二是出现了一些弱于预期的美国经济指标，令投资者猜测美联储可能不会如前所述的那样激进，甚至明年就有望降息。但这种乐观情绪在周三和周四开始消散， 美联储多位官员不断重复那几句话：“不会很快放缓加息步伐”、“誓要平抑通胀至2%的目标”、“明年不会降息”等，使得市场又紧张起来，10年期美债收益率也显著回升。 2、欧佩克+宣布大幅减产以提振油价，国际原油价格创3月份以来最大单周涨幅。 欧佩克+宣布大幅减产以提振油价，给美国物价增添了不少的上行压力。而周五，强劲的非农报告引爆了市场对美联储积极加息预期的恐慌情绪，这种情绪对股市和大宗商品还将有一定的压力。 【操作建议】： 前期建议卖出的看涨期权可继续持有 （一）、估值分析：截止9月30日，中证500指数的PE：20.4倍、分位数11.3%、PB： 1.58倍。沪深300指数的PE：11.19倍、分位数26.56%、PB：1.34倍。上证50指数的PE：9.36倍、分位数28.91%、PB：1.23倍.中证1000指数的PE：27.25倍、分位数8.58%、PB：2.26倍。 中证500指数估值分位图 沪深300指数估值分位图 上证50指数估值分位图 中证1000指数估值分位图 市盈率=成份股当日总市值总计/成份股净利润(TTM）总计，当成份股净利润(TTM）为负时，市盈率为0 分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点。对于估值分布来说就是“当前估值在历史中处于什么样的位置”机会值、中位数以及危险值分别对应了20%、50%、80%三个分位点 (二）、其他数据： 股债利差： 股债利差 股债利差是股市收益率与国债收益率的差值。绘制此图股票收益率可以选择沪深300、中证500或者全部A股，债券可以选择5/10年国债。 股债利差公式一（市盈率倒数） 股债利差=(1/指数静态市盈率)-10年国债收益率股债利差公式二（股息率） 股债利差=10年国债收益率-指数静态股息率 （三）、综合分析： “十一”长假期间，新加坡富时A50指数上涨1.43%。外围市场先扬后抑。上周五截止收盘，道琼斯指数跌2.11%，报29296.79点；标普500指数跌2.80%，报3639.66点；纳斯达克指数跌3.80%，报10652.41点。目前市场依然处于下行通道之中，暂时还未看到底部信号的出现。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211