纺织服装行业：Nike全球放折扣清库存，中国继续下滑；国牌环境依旧向上，供应链或短期承压

耐克 FY23Q1 收入增长 10%，但大中华区收入下滑 13%。毛利率减少 2.2PCT 至 44.3%，主要受运费上涨影响物流成本。展望 FY23，预计货币中性收入增速为低双，表观收入增速低单-中单。耐克将继续突显全球产品组合深度和广度，积极布局街舞、滑板等新生代运动领域。建议关注李宁、安踏体育、特步国际、361 度。风险提示包括全球疫情反复、供应链问题持续、行业原材料价格波动上升、人力成本高增等。