中泰电新:碳酸锂价格维稳,金属镍价格略增 根据第三方报价,近期锂电原料价格变化如下: 六氟:3月均价(非长协价)55万/吨,4月均价42万/吨,9月5日报价26.4万元/吨,9月6日报价26.4万元/吨,累计降价28.6万; VC:3月均价28万元/吨,4月均价19万/吨,9月5日报价12.5万元/吨,9月6日报价11.3万元/吨,累计降价16.4万元/吨; 电解液:3月铁锂电解液均价13万元/吨,4月均价10万/吨,9月5日报价6.6万元/吨,9月6日报价6.6万元/吨,累计降价6.0万元。 3月三元电解液均价14万元/吨,4月均价11.8万/吨,9月5日报价8.5万元/吨,9月6日报价8.5万元/吨,累计降价5.5万元; 碳酸锂:3月电池级碳酸锂市场均价50.2万元/吨,4月均价49万/吨,9月5日报价49.7万元/吨,9月6日报价49.7万元/吨,累计降价0.5万元;金属镍:3月金属镍市场均价22.2万元/吨,4月均价22.9万/吨,9月5日报价17.5万元/吨,9月6日报价18.1万元/吨,累计降价4.2万元; 金属钴:3月金属钴市场均价56.7万元/吨,4月均价55.9万/吨,9月5日报价35.5万元/吨,9月6日报价35.3万元/吨,累计降价21.4万元; 电池成本:按照中镍三元电池单耗测算,0.5万元的碳酸锂降幅节约成本1.8元/kwh,5.5万元的电解液降幅节约成本49.6元/kwh,4.2万元的金属镍降幅节约成本23.0元/kwh,21.4万元金属钴降幅节约成本47.1元/kwh,合计在121.5元/kwh,对应三元电池价格在12%左右毛利率提升空间。 按照铁锂电池单耗测算,0.5万元的碳酸锂降幅节约成本2.8元/kwh,6.0万元的电解液降幅节约成本72.0元/kwh,合计在74.8元/kwh,对应铁锂电池价格在9%左右毛利率提升空间。 推荐。 价格的下降利好锂电企业,推荐1)派能科技,涨价传导成本,目前降价形成超额利润;2)宁德时代、亿纬锂能,建议关注国轩高科等,成本边际改善,利润恢复; 风险提示:测算偏差风险,第三方数据更新及时性风险,价格变动超预期风险。