【东吴电新】欧盟干预电力价格，不改光储爆发逻辑事件：消息称欧盟计

【东吴电新】欧盟干预电力价格，不改光储爆发逻辑 事件：消息称欧盟计划对非天然气发电设置200欧元/兆瓦时的价格上限，并将于本月9日探讨改革方案。限制非气发电价格难改欧洲能源紧缺局面，户用光储是目前最优解决方案。 天然气占欧盟源比重近20%，北溪1号停运，其他地区的天然气量或煤炭难以弥补需求缺口，欧洲能源短缺持续，天然气的价格仍将在高位震荡。在此情况下，大力发展新能源建设及户储建设用以缓解能源紧张并提升能源自主性才是目前欧洲发展的核心。 边际定价方式虽做改变，但居民用电23年均价同比提升趋势不变。 欧盟电价采用边际定价方式，即在当下电力需求下，各发电能源的边际成本按照供给量逐个出清，边际成本定价机制，如目前电价由成本最高的天然气决定。 由于非气发电无法满足需求，即便限价，仍有一部分电力需求由价格高的天然气发电满足，因此均价仍将上行。 以德国为例，居民购买2500kWh/年合约，价格为1700-2000欧元/年，折合单价0.65-0.72欧元/kWh，签约的电力合约将至少执行1年，23年均价实质性已上涨。 观点重申： 欧洲户储仍具备经济性，订单饱满，供不应求。 最保守预计，如欧洲对非气发电限价0.2欧元/kwh，考虑税费则居民电价为0.4欧元/kwh，以德国汉堡为例，在考虑补贴情况下，irr为近12%。但由于非气能源无法完全满足需求，预计整体均价高于0.4欧元/kwh。 我们测算，若按照明年合约价0.6欧/kwh计算，则irr可达25.3%。 草根调研知，欧洲户储订单已排至23Q1，短期电价扰动不会影响订单兑现，我们预计今年欧洲户储需求增长2-3倍，储能电池需求近10gwh， 23将进一步翻倍至20gwh+。 投资建议：第一条主线：看好成倍增长的储能逆变器及微逆组串龙头，继续强推：锦浪、德业、禾迈、昱能科技、阳光、固德威等。第二条主线，看好量利双升的储能&动力电池，继续强推：派能、宁德、亿纬，关注鹏辉、南都、欣旺达等。