【天风电子潘暕团队】持续坚定推荐金股*正帆科技*正帆科技是半导体

【天风电子潘暕团队】持续坚定推荐金股*正帆科技* 正帆科技是半导体零部件赛道低估值高成长重点标的，半导体零部件估值水位在23年达40倍而公司明年仅23倍PE，业绩增速来看公司22-23年利润预计为2.67亿、3.99亿将维持50%高增速，未来5年有望保持复合50%增长，对应23年38倍PE目标价格为59元/股，当前位置持续坚定重点推荐！ 1、预计Q3业绩同比环比高增：Q3单季度预计营收及净利润方面实先同比及环比高增长，22-23年全年净利润预计维持50%高增速。 2、零部件业务：GasBox业务50+亿市场空间目前国产化率极低，国内同行富创精密过会预计今年上市。零部件国产化会是未来几年的主线，板块效应开始形成。 公司截至半年报在手订单超3亿元，具备体量+技术+先发优势，伴随四季度临港厂投产预计明年接单放量更为明显。 3、电子级气体业务：公司气体业务和法液空类似，永续经营opex收入占比提升。 近期扩产高壁垒磷烷、砷烷及快速定增布局电子大宗气项目有望带动气体业务加速成长，预计23年24年营收加速增长。 4、CAPEX设备业务：H1在手订单32.4亿，公司集成电路+光伏（电池片）占比H1超60%，生物制药占比快速提升，主流下游仍处于扩产高增长时期，预计核心下游预计22-24年可保持30%以上高增长动能。