【浙商零售】爱玛科技可转债答复函要点更新：趋势依然向好 1）预计
【浙商零售】爱玛科技可转债答复函要点更新：趋势依然向好 1）预计Q3ASP环比相近： 2022年7/8月，电动自行车1666元，对比22H1提升55元；电动两轮车摩托车2138元，对比22H1略降26元； 按照上半年产品销量比例，假设其他品类没有变化，估计7/8月ASP对比22H1提升27元，预计9月延续提升态势，#总体Q3ASP约1925元、与 Q2环比接近。 2）预计Q3毛利率环比持平： 2022年7/8月，电动自行车毛利率16.47%，对比22H1提升1.44pct；电动两轮车摩托车毛利率13.35%，对比22H1略降0.42pct； 按照上半年各品类收入比例，假设其他不变，估计7/8月毛利率对比22H1提升0.6pct，预计9月延续提升态势，#总体Q3毛利率约15.20%、与 Q2环比持平。 3）销量&产能端： 销量：上半年实现495.98万辆，yoy20.13% 产能：上半年产能利用率111.61%；预计丽水项目达成后，会增加产能300万辆，其中80%产能为电动自行车，20%产能为电动两轮车摩托车。 4）渠道升级： 预计在未来3年，投入5.36亿元，全国新增11463家门店，年进度分别为3547/3547/4369家（比例31%/31%/38%）；其中城市门店3146家，占比27%，（旗舰店/标准店/社区门店分别35/1009/2102家）；乡镇门店8317家，占比83%，（样板店/基础店分别为2238/6079 家）。 备注：门店按照装修标准排序。
